基金长青

久保田君 2016-10-24 0

英吹斯汀

Chi 2016-08-15 0

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。

Kid A 2017-03-21 0

Etf ，货基，股改几张可以看看。至于吹华夏丰碑的，改为盖棺定论呢……

momoqingqing 2016-11-03 0

墙裂推荐

缥缈峰 2016-01-08 0

写的简单，却不平凡。只有在业内才知道那些看上去枯燥的数字实际意味着什么，同时这样一个基金公司成长起来背后需要付出什么。想炒股的，请放下这本书吧。不过还是免不了给华夏做广告的嫌疑。。。以及，看到作序的是张育军，感慨一下，这个行业还真是高危，说不定哪天奋斗的一世英名就全毁了，得一善终得有多难。。。

我到底死了没死 2013-06-12 0

真为我国金融从业人员的写作能力捉鸡啊...有效市场理论的基本概念都搞错不说，能把这么好玩的故事写成地摊水平也是本事啊...好好参考参考人家Roddy Boyd怎么讲AIG的故事的吧...负分~

桔子先生 2014-03-21 0

更像是一个基金业报告。

ibillguo 2013-05-30 0

一般，不少章节都是他人操刀的

叁识 2013-05-09 0

世有非常之功，必待非常之人。

尘与雪 2014-11-30 1

基金发展史。在15年中国宏观经济背景下，梳理了基金管理公司在历经牛熊周期如何运作资本。有很多选股特别是选择成长股一章的投资策略值得学习。

Dolphinson 2014-12-31 1

邱总推荐，中国的基金历史，赞范总的观点。

中秋假日看完了范勇宏的这本《基金长青》，读自传式的金融史有个好处就是能知道有些鲜为人知的故事，比如规模最大的华夏基金98年成立时十几个人的公司没有一个有过基金投资经验，手上的材料只有几本基金基础知识，看着基金经理多么专业，其实都是普通人成长起来的。做为A股唯一一个实现10倍收益的基金经理，基金一哥王亚伟一家居然租住在半地下室的房子里，从业前10年业绩平平并无过人之处，其为人低调、简朴、踏实勤奋，这些优秀的品格才是成就他辉煌的关键吧，看着现在动则百万年薪的基金经理，感触很深。

勝負師董寶珠 2013-12-31 1

缺少张力。。。。

502的牛 2014-01-01 1

有介绍投资的方法，从行业空间到结构性竞争优势再到公司领导人能力来分析，外加两个成功投资案例，苏宁电器和泸州老窖，该章还是比较值得阅读的。另外还可读到王亚伟的成长历程，基金公司选拔流程。不得不说早期的基金水平还是很傻的，其实现在也不见得理性。中小板现在市场的认识跟十多年前对高科技的认识没啥两样，市场从未成熟过。其他片幅就是介绍行情和基金销售情况，最后介绍了下美国基金和如何打造优秀基金。

久保田君 2016-10-24 0

英吹斯汀

啊哈哈水桶 2016-03-12 0

投资人不要给自己设立上限，同时也不要超过自己能力的界限

Chi 2016-08-15 0

沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。

Kid A 2017-03-21 0

Etf ，货基，股改几张可以看看。至于吹华夏丰碑的，改为盖棺定论呢……

momoqingqing 2016-11-03 0

墙裂推荐

我想说两句

感觉还可以,试读之后会想要购买

兰 2014-04-10 0赞

这本书是华夏基金的创始人写的，两篇推荐和序言部分感觉很枯燥无味，但从正文（第一章）开始看起的时候却感觉不错，怎么说呢，讲得蛮扎实的，一些行业内幕，各种类型的基金，作者被称为中国基金界的教父，功底还是不错的

中国资产管理人必读书目（我认为）

Andrew 2014-04-12 0赞

读历史是个很好玩的事，尤其是读自己感兴趣的历史。
这是一部中国基金业成长的历史，可能没有人比作者更合适探讨这个宏大的话题。书中介绍了货币基金、指数基金的疯狂，让我们依稀觉得很熟悉，原来历史是惊人的相似。书中有提到作者对王亚伟的知遇之恩，俨然一个现代基金业的伯乐相马的故事。书中还有很多有意思的故事，不一一列举了。
总体而言，语言并不优美，甚至有很多地方还有堆砌的成分，仿佛是一篇篇日记汇总起来，或者是秘书代劳，但是仍不失是一本好书，因为可能只有作者完整见证了中国基金的发展史，并且是以一个很高的地位。

第九章的疑问

唐尾尾008 2014-05-15 0赞

第九章 103页华安现金富利基金和华夏现金华夏现金增利基金三个名字是同一只产品吗？
从罗列的产品名和一共7只产品来看，感觉华夏现金和华夏现金增利基金是同一个产品。那华安现金富利基金是属于华夏旗下的产品吗？从作者第一口吻的写作风格来看，感觉华安现金富利基金也是华夏旗下的产品。那也就是说华夏旗下当时有两只货币基金？

虽然很主流，这是一个只有切身经历后才能读懂的好书

大千同学 2015-01-11 0赞

基金长青是华夏基金前任总经理－范勇宏一本回忆录式的传记，此书回忆了基金从诞生到发展变化的整个经历，可以说是一本活生生的中国基金发展史。
书的前半部分回忆了基金的初创发展历程，可以说，现在回看98年到03年的基金发展，经历了从规范到不规范的过程，当时的基金种类少，大众的认知少，每走一步都是非常的艰难。幸好有这么一批基金人坚持着，让基金健康发展。幸好在2006到2007年遇到了大牛市，让基金一下子进入了大众的生活，我个人也是从07年开始的基金投资。
这里很精彩的一段是范总对于2005到2007年的大牛市的回忆，对2008年大熊市的反思，每个关键的点位都有当时的状态和想法，可以说非常的精彩，再次带着我回到了2007年、2008年投资的心态。读过这几章可以说让市场的上涨和波动历历在目。
书的后半部分是对市场变化、基金发展、价值投资以及什么才是好的投资人和管理公司的反思，如果你是基金的从业者，可以从这里学到很多的东西。最难能可贵的是，范总结合了华夏基金公司发展的历程，回忆了从成长到价值的变化，以及参考了国外的基金公司的发展历程，总结了什么才是好的基金公司。这里有一些同感，在中国基金发展同质化严重的今天，美国百花齐放差异化投资的现象也许才是基金业发展的明天。书中说，目前（2012年）美国排名前十的公司居然都是私营公司，不是券商系或者银行系的公司，这些公司善用股权激励，以投资者为中心进行经营，并有着自己的特色（例如债券投资、ETF基金、直营为主等特色），这也许就是未来中国基金业的发展路径。
总之，这本书是以华夏基金公司的角度，来回顾和总结了基金发展的15年，很有参考价值，值得一读。

一本基金业发展史

丢丢侠 2016-05-01 0赞

作为一个刚刚从业的小白，这本书还是不错的，可以看到作者是从基金业发展初期就加入进来了，书中描述了98年至今中国股市的跌宕起伏，中国经济的发展以及基金业这一新生行业的发展。同时作者所在的华夏基金一直处于基金公司前列，因此可以从其叙述中学到不少关于投资的经验和理念。可以说这本书涉及到了不同类型的基金产品，比如股基，债基，货币基金，ETF，QFII等，了解到了不同基金产生的历史背景。
不得不说中国市场还是一个政策导向型的，每波牛市都是伴随着改革发展，而结束又是监管层有意而为之的，但是就是在这样散户比例大，舆论导向强的市场还是存在投资而不是投机价值的，从书中可以看出作者很推崇彼得林奇的相对价值理论和对价值股的挑选，而对于巴菲特认为并不适合A股市场，其中举了泸州老窖和苏宁电器的案例，学到不少干货。因此投研是很重要的，这也区分了机构与散户，股市波动很正常，做投资要看的远一些，要去了解行业及个股所处的历史节点，不盲目跟风。此外这本书还聊到其他类型的基金，比如货币基金的泡沫风险，当今由于M2高增速带来了债市大牛，货币基金规模大增，那么看似无风险的产品是否会出现黑天鹅呢？根据厚尾理论，越是看是无风险的东西往往隐藏这巨大的破坏性。
最后，这本书了解下基金发展史还是不错的，前面和中间还是很精彩的，结尾部分有些拼凑的嫌疑，不过通读此书还是获益颇丰的。

投资的最高境界就是战胜自己

ヨウ 2017-02-22 0赞

投资的最高境界就是战胜自己
——读《基金长青》有感

花了一周时间读完这本《基金长青》，这是一本讲述中国基金业头15年故事的历史书，更是一本耐人寻味、发人深思的投资学启蒙书。作者的字句稳重踏实，有叙述、有探究、有反思，恰到好处地描述国内资本市场的现状，读后使人有很深的感触。
中国的资本市场起步晚，又在初级阶段遇上亚洲金融危机，于是在98年，基金以分摊证券市场风险的角色终于在本土诞生，此后随着股市的沉浮而动荡，也逐渐在中国投资者心中占据了重要的地位。
纵观这些年的国内市场，几乎每次的上涨行情都和政府的干预有关，政策导向型的特征非常明显。“5·19”行情、2006~2007年大牛市等等，无不是政府出台利好政策的成果。以我看来，政策市恰恰体现了中国资本市场的稚嫩，需要走的路还很长。反观熊市期间，上市公司的基本面反而开始决定股价的走势，市场摆脱浮夸，趋于理性。所以说，熊市是最好的投资教材，唯有经历挫折后，市场和投资者才能明白更多，从而不断成长。
那么，在这样的市场中，基金公司作为机构投资者，怎样分析行情，并从中获利呢？本书作者用了很大的篇幅，包括援引了华夏基金明星经理王亚伟的经历和论述，以及西方主流投资者的理论观点，来告诉读者资本投资的正确方法。在描述王亚伟的传奇履历时，作者谈到“投资是科学和艺术的结合”。投资者必须在独立思考的前提下，仔细研究，在实践中不断完善。当然，投资也不必拘泥于条条框框，应采取灵活的操作策略。作者还介绍了价值投资和成长投资的理念，提醒大家需要做到两者结合，以取得良好的业绩。毕竟一只基金能否发展壮大，业绩是关键。在谈到如何成为优秀基金经理时，作者引用索罗斯所总结的生存技巧：第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。从而强调追求收益和风险控制相互制衡的重要性。
最后来说说个人投资者。书中在描述06年大牛市时，提起“黄金十年”这一说法，即当时的投资者已经开始幻想十年大牛市的美妙情景。这就是人在利益面前体现出的弱点：贪婪。贪婪是人性阴暗的一面，也是投资理财的大忌。无数事实证明，要想在投资上处于不败之地，克服贪婪是投资者必须学会的技能。当讲到创业板初上市的疯狂时，作者又将投资者的健忘属性揭露出来：“即使新股市盈率到200倍，也要申购，只要能中签，就能轻松赚上一倍以上利润。”忘记之前市场急转直下的痛苦和教训，必将遭受新一次的打击。经济发展有周期，而历史也只是在不断重演。非理性的投资者终将被理性的市场淘汰。保持清醒的头脑，把握好投资的度，是每个投资者获取持续收益并取得最终成功的关键。
“投资的最高境界就是战胜自己”，以此共勉。

作者是范勇宏？

秋日传奇 2013-04-12 10赞

一分钱没花，用了两个下午读完抢鲜版原作，大感失望。
书中回忆A股往昔的笔法，完全是券商写研报的体例，总是“受XXX影响，国内股市如何如何”；全书引经据典，每章都多次运用名人名言。当时我就感觉到这书基本是秘书所为，根本不是基金业教父的水准。翻到致谢部分，果然不出所料。
第二十章如何成为优秀基金经理，大半的篇幅用来总结J.L.L，Buffett，Lynch，Soros的投资，有点给书注水之嫌。
唯一可读的是第十七章，回忆王亚伟与华夏大盘。舜发于畎亩之中，一哥举于地下室内。高帅富如是，我辈屌丝当自强。

中国本土证券基金行业15年第一书

卢沟晓月 2013-04-22 2赞

个人认为此书最值得品悟的：不是历史事件和业务描述本身，那只是真知；而是作者在反思和剖析中揭示的为人做事的哲理，那才是灼见。因此，值得每一位经济金融人士阅读咀嚼借鉴。

仁者见仁智者见智吧，相信都能从中获益。

基金业的光荣与梦想

经观书评 2013-06-05 4赞

by赵娟

1998年，亚洲金融危机刚刚过去，国内的一批机构投资者却如新芽破土。这一年春天，范勇宏受命负责筹备华夏基金。北京复兴路乙63号一座十分不起眼的写字楼里，一小拨人一边装修办公室一边学习基金知识，第一批公募基金公司大多在这样的环境中诞生。

十五年后的华夏基金已经坐上公募基金行业第一把交椅，而直到一年前，范勇宏才卸任华夏基金总经理一职。但退居二线的他并没有外界想象地那么快离开这个行业，不久前，范勇宏撰写的《基金长青》面世。这本书详述了诸如股改之前庄股时代、上一轮大熊市中，基金业的迷茫摸索，也直视了社保受挫、泡沫破裂、QDII生不逢时等挫折教训，还首次披露了许多华夏基金内部不为人知的决策故事。

细细读来，《基金长青》用了新闻记叙体的笔法，有些像那本著名的《光荣与梦想》，只有在经历并战胜过贪婪和恐惧后，才能攀越梦想的高峰，虽不是多么生动，但足够真实。有启示、有反思、有交代。该书酝酿多年，回首这段公募职业历程，范勇宏有话说。

“无数次看到基金经理成功后的欣喜和挫折后的沮丧，看到投资者一次又一次重复着欣喜、疯狂、贪婪、悲伤、愤怒和恐惧。十五年来，我在管理基金时，也在不断思索。”书中记录了中国基金业几次大起大落。5·19行情让原本势单力薄的公募基金一战成名，但井喷行情转瞬即逝，接下来便是2000-2005年漫长熊市。“频遭质疑、股市低迷、行业亏损、发行艰难、巨额赎回”，这样的艰难岁月对于基金行业绝不是在最近几年才出现，发行时引入“帮忙资金”粉饰规模的现象也是从那时就有。

作者在书中感叹：“基金经理能否取得良好的业绩，不仅取决于自身的努力程度，更取决于股票市场能否提供良好的投资机会。只有经历了那段艰难岁月的基金经理，才能更深刻地体会到基金业绩的重要性。”

随后，股权分置改革大幕开启，2007-2008年，基金业也随着A股市场坐了趟更刺激的过山车。“如果基金公司真正将持有人利益而非股东利益放在首位，不会出现盛况空前的持续营销，也不会有如此多连基金是何物都没有搞清楚的老百姓义无反顾地投身基金。如果基金公司不以相对排名作为考核基金经理业绩的主要标准，也不会出现基金经理过度关注排名而导致投资行为短期化，甚至孤注一掷。”这些被媒体诟病多年的公募基金的游戏潜规则，卸任后的范勇宏一一直言。

书中直言了许多仍在发生着的行业“怪现状”。从2002年华夏、博时基金遭遇通海高科因欺诈上市起，“黑天鹅”对于基金经理们就不应是一个新鲜事物。范勇宏写道，“通海高科上市夭折时间已经十二年了，但每每回想起来还是令人害怕，勿忘黑天鹅是基金投资风险管理的永恒课题。”令人遗憾的是，最近几年，从三聚氰胺、到瘦肉精、塑化剂等事件，类似的遭遇“黑天鹅”的故事仍在公募行业年年上演。

历史总在重复，且不仅于此。2006年，货币基金规模急剧膨胀，在收益率比拼的恶性竞争中，以“代持”为集中表现等突破投资限制的不正当竞争肆行，最终泡沫破灭，基金公司以自有资金认罚埋单。而2013年这个春天备受关注的债市风波中，违规“代持”再度成为关键词，一些公司旗下债券基金、货币基金放大杠杆不顾风险的收益率比拼仍在继续。

再到2007年QDII高位出海、2009年指数基金疯狂扩张，这些近在眼前的教训，书中都一一反思。范勇宏多年来一直倡导公募基金应以发展股票主动投资为主，倡导股权激励，反对基金公司以股东利益最大化。这本书，他对这些大有一吐为快之意。

书中还披露了许多华夏基金不为人知的内部决策。创业之初，“不像许多公司高管都进入投研决策委员会，从一开始华夏基金按专业而不是级别进行分工，只有做投资、管投研的负责人才能进入投资决策委员会”。

外界或许想不到，社保基金唯一一次终止合同、淘汰管理人，是发生在2005年时王亚伟管理的社保103组合。虽然得之不易，但该组合在经历了从林浩、胡弘鑫到郭树强、王亚伟的投资经理人员调整后，依然落后于同行，最终被社保基金终止合同。华夏基金内部将其称为“社保103组合事件”，并深刻总结失败原因，范勇宏主动扣发工资，王亚伟等人也都被扣发了工资。

2005年可谓是华夏基金发展的低潮期，不仅社保组合业绩落后，公募基金业绩也落后，华夏基金重建了投研团队，并改革了基金经理管理模式，将“投决会领导下的基金经理负责制”模式调整为“投决会领导下的投资总监责任制”模式。在这之后，他们迎来了2006年至今的领先。

2005年也正是王亚伟的转折之年。王亚伟及其管理的华夏大盘精选或是华夏基金发展史上最浓墨重彩的一笔。在书中，范勇宏专就此用了一章的笔墨。1998年时，王亚伟还因为投资五粮液时拘泥于原先设定的目标价而令1000万元的浮盈打水漂。但后来的故事众所周知，2005年王亚伟出国归来，开始管理华夏大盘精选，从此开启了中国基金最富传奇色彩的投资旅程。一定程度上正是由于王亚伟后来的发力，社保基金再也没有对阶段性业绩排名靠后的组合终止过合同。

投资需要“有点信仰”。在书中，范勇宏多次引用电视剧《潜伏》中余则成的故事，“基金经理要能耐得住寂寞，要有正确的价值观和财富观，在诱惑面前，保持一颗淡定的心，荣辱不惊、平静如水。”

2005年后，王亚伟的投资理念渐自成一派，范勇宏对其总结为：灵活，类似国外的多策略基金；了解自己、了解市场并尊重市场，不断地调整思路；独立思考；追求安全边际之上的收益；不拘一格等。“投资理念是灰色的，投资实践最重要”。范勇宏也阐述了自己对投资的思考，对“因时度势、灵活投资”的强调在这本书中被贯穿始终。

回顾早期，范勇宏不讳言：“庄股时代投资一只股票时，最好先别买满。如果买多了，庄家也就不买了，股票也就不涨了，分散投资更好些，要留出一些现金来补仓。”对5·19这种经典的政策市，他提出，“要根据市场变化及时调整策略，才能掌握主动权；重视政策对股市的影响，在投资中顺势而为、采取灵活多变的投资策略是永恒的。”提到巴菲特，他认为，巴菲特是集价值投资和成长投资于一身的集大成者，形成了价值增长投资法，应该坚决摒弃盲目被动的长期投资，价值投资的内涵是不断变化的。展望未来，范勇宏认为，“转型无牛市”，转型市做投资更难，基金经理应顺势而为，从“自上而下”的宏观驱动、行业轮动，转向“自下而上”的精选个股。

“基金长青，做受人尊重的基金管理人”，是基金业的“光荣与梦想”。如何做到，这本书的最后给出的回答是：关键是业绩。范勇宏直言，股票基金是管出来的，而不是卖出来的，应该多提倡比回报，少一点比规模。十五年一小史，未来更多风雨挑战。在外界看来，退居二线的范勇宏早有要彻底离开华夏基金甚至公募行业的打算，这个行业里太多人被誉为“教父”，说的未必是真理，但听来无妨。

作者是范勇宏？

秋日传奇 2013-04-12 10

一分钱没花，用了两个下午读完抢鲜版原作，大感失望。
书中回忆A股往昔的笔法，完全是券商写研报的体例，总是“受XXX影响，国内股市如何如何”；全书引经据典，每章都多次运用名人名言。当时我就感觉到这书基本是秘书所为，根本不是基金业教父的水准。翻到致谢部分，果然不出所料。
第二十章如何成为优秀基金经理，大半的篇幅用来总结J.L.L，Buffett，Lynch，Soros的投资，有点给书注水之嫌。
唯一可读的是第十七章，回忆王亚伟与华夏大盘。舜发于畎亩之中，一哥举于地下室内。高帅富如是，我辈屌丝当自强。

基金业的光荣与梦想

经观书评 2013-06-05 4

by赵娟

1998年，亚洲金融危机刚刚过去，国内的一批机构投资者却如新芽破土。这一年春天，范勇宏受命负责筹备华夏基金。北京复兴路乙63号一座十分不起眼的写字楼里，一小拨人一边装修办公室一边学习基金知识，第一批公募基金公司大多在这样的环境中诞生。

十五年后的华夏基金已经坐上公募基金行业第一把交椅，而直到一年前，范勇宏才卸任华夏基金总经理一职。但退居二线的他并没有外界想象地那么快离开这个行业，不久前，范勇宏撰写的《基金长青》面世。这本书详述了诸如股改之前庄股时代、上一轮大熊市中，基金业的迷茫摸索，也直视了社保受挫、泡沫破裂、QDII生不逢时等挫折教训，还首次披露了许多华夏基金内部不为人知的决策故事。

细细读来，《基金长青》用了新闻记叙体的笔法，有些像那本著名的《光荣与梦想》，只有在经历并战胜过贪婪和恐惧后，才能攀越梦想的高峰，虽不是多么生动，但足够真实。有启示、有反思、有交代。该书酝酿多年，回首这段公募职业历程，范勇宏有话说。

“无数次看到基金经理成功后的欣喜和挫折后的沮丧，看到投资者一次又一次重复着欣喜、疯狂、贪婪、悲伤、愤怒和恐惧。十五年来，我在管理基金时，也在不断思索。”书中记录了中国基金业几次大起大落。5·19行情让原本势单力薄的公募基金一战成名，但井喷行情转瞬即逝，接下来便是2000-2005年漫长熊市。“频遭质疑、股市低迷、行业亏损、发行艰难、巨额赎回”，这样的艰难岁月对于基金行业绝不是在最近几年才出现，发行时引入“帮忙资金”粉饰规模的现象也是从那时就有。

作者在书中感叹：“基金经理能否取得良好的业绩，不仅取决于自身的努力程度，更取决于股票市场能否提供良好的投资机会。只有经历了那段艰难岁月的基金经理，才能更深刻地体会到基金业绩的重要性。”

随后，股权分置改革大幕开启，2007-2008年，基金业也随着A股市场坐了趟更刺激的过山车。“如果基金公司真正将持有人利益而非股东利益放在首位，不会出现盛况空前的持续营销，也不会有如此多连基金是何物都没有搞清楚的老百姓义无反顾地投身基金。如果基金公司不以相对排名作为考核基金经理业绩的主要标准，也不会出现基金经理过度关注排名而导致投资行为短期化，甚至孤注一掷。”这些被媒体诟病多年的公募基金的游戏潜规则，卸任后的范勇宏一一直言。

书中直言了许多仍在发生着的行业“怪现状”。从2002年华夏、博时基金遭遇通海高科因欺诈上市起，“黑天鹅”对于基金经理们就不应是一个新鲜事物。范勇宏写道，“通海高科上市夭折时间已经十二年了，但每每回想起来还是令人害怕，勿忘黑天鹅是基金投资风险管理的永恒课题。”令人遗憾的是，最近几年，从三聚氰胺、到瘦肉精、塑化剂等事件，类似的遭遇“黑天鹅”的故事仍在公募行业年年上演。

历史总在重复，且不仅于此。2006年，货币基金规模急剧膨胀，在收益率比拼的恶性竞争中，以“代持”为集中表现等突破投资限制的不正当竞争肆行，最终泡沫破灭，基金公司以自有资金认罚埋单。而2013年这个春天备受关注的债市风波中，违规“代持”再度成为关键词，一些公司旗下债券基金、货币基金放大杠杆不顾风险的收益率比拼仍在继续。

再到2007年QDII高位出海、2009年指数基金疯狂扩张，这些近在眼前的教训，书中都一一反思。范勇宏多年来一直倡导公募基金应以发展股票主动投资为主，倡导股权激励，反对基金公司以股东利益最大化。这本书，他对这些大有一吐为快之意。

书中还披露了许多华夏基金不为人知的内部决策。创业之初，“不像许多公司高管都进入投研决策委员会，从一开始华夏基金按专业而不是级别进行分工，只有做投资、管投研的负责人才能进入投资决策委员会”。

外界或许想不到，社保基金唯一一次终止合同、淘汰管理人，是发生在2005年时王亚伟管理的社保103组合。虽然得之不易，但该组合在经历了从林浩、胡弘鑫到郭树强、王亚伟的投资经理人员调整后，依然落后于同行，最终被社保基金终止合同。华夏基金内部将其称为“社保103组合事件”，并深刻总结失败原因，范勇宏主动扣发工资，王亚伟等人也都被扣发了工资。

2005年可谓是华夏基金发展的低潮期，不仅社保组合业绩落后，公募基金业绩也落后，华夏基金重建了投研团队，并改革了基金经理管理模式，将“投决会领导下的基金经理负责制”模式调整为“投决会领导下的投资总监责任制”模式。在这之后，他们迎来了2006年至今的领先。

2005年也正是王亚伟的转折之年。王亚伟及其管理的华夏大盘精选或是华夏基金发展史上最浓墨重彩的一笔。在书中，范勇宏专就此用了一章的笔墨。1998年时，王亚伟还因为投资五粮液时拘泥于原先设定的目标价而令1000万元的浮盈打水漂。但后来的故事众所周知，2005年王亚伟出国归来，开始管理华夏大盘精选，从此开启了中国基金最富传奇色彩的投资旅程。一定程度上正是由于王亚伟后来的发力，社保基金再也没有对阶段性业绩排名靠后的组合终止过合同。

投资需要“有点信仰”。在书中，范勇宏多次引用电视剧《潜伏》中余则成的故事，“基金经理要能耐得住寂寞，要有正确的价值观和财富观，在诱惑面前，保持一颗淡定的心，荣辱不惊、平静如水。”

2005年后，王亚伟的投资理念渐自成一派，范勇宏对其总结为：灵活，类似国外的多策略基金；了解自己、了解市场并尊重市场，不断地调整思路；独立思考；追求安全边际之上的收益；不拘一格等。“投资理念是灰色的，投资实践最重要”。范勇宏也阐述了自己对投资的思考，对“因时度势、灵活投资”的强调在这本书中被贯穿始终。

回顾早期，范勇宏不讳言：“庄股时代投资一只股票时，最好先别买满。如果买多了，庄家也就不买了，股票也就不涨了，分散投资更好些，要留出一些现金来补仓。”对5·19这种经典的政策市，他提出，“要根据市场变化及时调整策略，才能掌握主动权；重视政策对股市的影响，在投资中顺势而为、采取灵活多变的投资策略是永恒的。”提到巴菲特，他认为，巴菲特是集价值投资和成长投资于一身的集大成者，形成了价值增长投资法，应该坚决摒弃盲目被动的长期投资，价值投资的内涵是不断变化的。展望未来，范勇宏认为，“转型无牛市”，转型市做投资更难，基金经理应顺势而为，从“自上而下”的宏观驱动、行业轮动，转向“自下而上”的精选个股。

“基金长青，做受人尊重的基金管理人”，是基金业的“光荣与梦想”。如何做到，这本书的最后给出的回答是：关键是业绩。范勇宏直言，股票基金是管出来的，而不是卖出来的，应该多提倡比回报，少一点比规模。十五年一小史，未来更多风雨挑战。在外界看来，退居二线的范勇宏早有要彻底离开华夏基金甚至公募行业的打算，这个行业里太多人被誉为“教父”，说的未必是真理，但听来无妨。

中国本土证券基金行业15年第一书

卢沟晓月 2013-04-22 2

个人认为此书最值得品悟的：不是历史事件和业务描述本身，那只是真知；而是作者在反思和剖析中揭示的为人做事的哲理，那才是灼见。因此，值得每一位经济金融人士阅读咀嚼借鉴。

仁者见仁智者见智吧，相信都能从中获益。

感觉还可以,试读之后会想要购买

兰 2014-04-10 0

这本书是华夏基金的创始人写的，两篇推荐和序言部分感觉很枯燥无味，但从正文（第一章）开始看起的时候却感觉不错，怎么说呢，讲得蛮扎实的，一些行业内幕，各种类型的基金，作者被称为中国基金界的教父，功底还是不错的

中国资产管理人必读书目（我认为）

Andrew 2014-04-12 0

读历史是个很好玩的事，尤其是读自己感兴趣的历史。
这是一部中国基金业成长的历史，可能没有人比作者更合适探讨这个宏大的话题。书中介绍了货币基金、指数基金的疯狂，让我们依稀觉得很熟悉，原来历史是惊人的相似。书中有提到作者对王亚伟的知遇之恩，俨然一个现代基金业的伯乐相马的故事。书中还有很多有意思的故事，不一一列举了。
总体而言，语言并不优美，甚至有很多地方还有堆砌的成分，仿佛是一篇篇日记汇总起来，或者是秘书代劳，但是仍不失是一本好书，因为可能只有作者完整见证了中国基金的发展史，并且是以一个很高的地位。

第九章的疑问

唐尾尾008 2014-05-15 0

第九章 103页华安现金富利基金和华夏现金华夏现金增利基金三个名字是同一只产品吗？
从罗列的产品名和一共7只产品来看，感觉华夏现金和华夏现金增利基金是同一个产品。那华安现金富利基金是属于华夏旗下的产品吗？从作者第一口吻的写作风格来看，感觉华安现金富利基金也是华夏旗下的产品。那也就是说华夏旗下当时有两只货币基金？

虽然很主流，这是一个只有切身经历后才能读懂的好书

大千同学 2015-01-11 0

基金长青是华夏基金前任总经理－范勇宏一本回忆录式的传记，此书回忆了基金从诞生到发展变化的整个经历，可以说是一本活生生的中国基金发展史。
书的前半部分回忆了基金的初创发展历程，可以说，现在回看98年到03年的基金发展，经历了从规范到不规范的过程，当时的基金种类少，大众的认知少，每走一步都是非常的艰难。幸好有这么一批基金人坚持着，让基金健康发展。幸好在2006到2007年遇到了大牛市，让基金一下子进入了大众的生活，我个人也是从07年开始的基金投资。
这里很精彩的一段是范总对于2005到2007年的大牛市的回忆，对2008年大熊市的反思，每个关键的点位都有当时的状态和想法，可以说非常的精彩，再次带着我回到了2007年、2008年投资的心态。读过这几章可以说让市场的上涨和波动历历在目。
书的后半部分是对市场变化、基金发展、价值投资以及什么才是好的投资人和管理公司的反思，如果你是基金的从业者，可以从这里学到很多的东西。最难能可贵的是，范总结合了华夏基金公司发展的历程，回忆了从成长到价值的变化，以及参考了国外的基金公司的发展历程，总结了什么才是好的基金公司。这里有一些同感，在中国基金发展同质化严重的今天，美国百花齐放差异化投资的现象也许才是基金业发展的明天。书中说，目前（2012年）美国排名前十的公司居然都是私营公司，不是券商系或者银行系的公司，这些公司善用股权激励，以投资者为中心进行经营，并有着自己的特色（例如债券投资、ETF基金、直营为主等特色），这也许就是未来中国基金业的发展路径。
总之，这本书是以华夏基金公司的角度，来回顾和总结了基金发展的15年，很有参考价值，值得一读。

一本基金业发展史

丢丢侠 2016-05-01 0

作为一个刚刚从业的小白，这本书还是不错的，可以看到作者是从基金业发展初期就加入进来了，书中描述了98年至今中国股市的跌宕起伏，中国经济的发展以及基金业这一新生行业的发展。同时作者所在的华夏基金一直处于基金公司前列，因此可以从其叙述中学到不少关于投资的经验和理念。可以说这本书涉及到了不同类型的基金产品，比如股基，债基，货币基金，ETF，QFII等，了解到了不同基金产生的历史背景。
不得不说中国市场还是一个政策导向型的，每波牛市都是伴随着改革发展，而结束又是监管层有意而为之的，但是就是在这样散户比例大，舆论导向强的市场还是存在投资而不是投机价值的，从书中可以看出作者很推崇彼得林奇的相对价值理论和对价值股的挑选，而对于巴菲特认为并不适合A股市场，其中举了泸州老窖和苏宁电器的案例，学到不少干货。因此投研是很重要的，这也区分了机构与散户，股市波动很正常，做投资要看的远一些，要去了解行业及个股所处的历史节点，不盲目跟风。此外这本书还聊到其他类型的基金，比如货币基金的泡沫风险，当今由于M2高增速带来了债市大牛，货币基金规模大增，那么看似无风险的产品是否会出现黑天鹅呢？根据厚尾理论，越是看是无风险的东西往往隐藏这巨大的破坏性。
最后，这本书了解下基金发展史还是不错的，前面和中间还是很精彩的，结尾部分有些拼凑的嫌疑，不过通读此书还是获益颇丰的。

投资的最高境界就是战胜自己

ヨウ 2017-02-22 0

投资的最高境界就是战胜自己
——读《基金长青》有感

花了一周时间读完这本《基金长青》，这是一本讲述中国基金业头15年故事的历史书，更是一本耐人寻味、发人深思的投资学启蒙书。作者的字句稳重踏实，有叙述、有探究、有反思，恰到好处地描述国内资本市场的现状，读后使人有很深的感触。
中国的资本市场起步晚，又在初级阶段遇上亚洲金融危机，于是在98年，基金以分摊证券市场风险的角色终于在本土诞生，此后随着股市的沉浮而动荡，也逐渐在中国投资者心中占据了重要的地位。
纵观这些年的国内市场，几乎每次的上涨行情都和政府的干预有关，政策导向型的特征非常明显。“5·19”行情、2006~2007年大牛市等等，无不是政府出台利好政策的成果。以我看来，政策市恰恰体现了中国资本市场的稚嫩，需要走的路还很长。反观熊市期间，上市公司的基本面反而开始决定股价的走势，市场摆脱浮夸，趋于理性。所以说，熊市是最好的投资教材，唯有经历挫折后，市场和投资者才能明白更多，从而不断成长。
那么，在这样的市场中，基金公司作为机构投资者，怎样分析行情，并从中获利呢？本书作者用了很大的篇幅，包括援引了华夏基金明星经理王亚伟的经历和论述，以及西方主流投资者的理论观点，来告诉读者资本投资的正确方法。在描述王亚伟的传奇履历时，作者谈到“投资是科学和艺术的结合”。投资者必须在独立思考的前提下，仔细研究，在实践中不断完善。当然，投资也不必拘泥于条条框框，应采取灵活的操作策略。作者还介绍了价值投资和成长投资的理念，提醒大家需要做到两者结合，以取得良好的业绩。毕竟一只基金能否发展壮大，业绩是关键。在谈到如何成为优秀基金经理时，作者引用索罗斯所总结的生存技巧：第一是不要害怕冒险，第二是冒险时不要押上全部家当。从而强调追求收益和风险控制相互制衡的重要性。
最后来说说个人投资者。书中在描述06年大牛市时，提起“黄金十年”这一说法，即当时的投资者已经开始幻想十年大牛市的美妙情景。这就是人在利益面前体现出的弱点：贪婪。贪婪是人性阴暗的一面，也是投资理财的大忌。无数事实证明，要想在投资上处于不败之地，克服贪婪是投资者必须学会的技能。当讲到创业板初上市的疯狂时，作者又将投资者的健忘属性揭露出来：“即使新股市盈率到200倍，也要申购，只要能中签，就能轻松赚上一倍以上利润。”忘记之前市场急转直下的痛苦和教训，必将遭受新一次的打击。经济发展有周期，而历史也只是在不断重演。非理性的投资者终将被理性的市场淘汰。保持清醒的头脑，把握好投资的度，是每个投资者获取持续收益并取得最终成功的关键。
“投资的最高境界就是战胜自己”，以此共勉。

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基金长青

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