亲历巴菲特股东大会

schwieni崔胖胖 2013-05-10 0

从旁观者的角度客观讲了巴菲特和他的伯克希尔，还不错

邋遢流~~ 2011-12-09 0

写的简明轻快，易于阅读。作者在对巴菲特股东大会吸引了愈13000人钦佩的同时，也指出巴菲特收购企业之后，将全部现金收于母公司，抑制了被收购公司的发展。现金及公司管理层稳定（巴菲特尤其青睐家族公司）能帮助巴菲特获取再投资的现金，和便于当甩手掌柜。巴菲特虽然主张品牌的价值，和那些具有竞争优势的长期业绩良好公司，比如可口可乐。但是，巴菲特现在公司主要构成则是能源公司，保险公司等。消费类公司日益减少。同时，巴菲特虽然主张遗产税，反对衍生品的750000页文件，难以理解。但是巴菲特通过在收购时提供股权置换帮助被收购家族减税。通过70多宗衍生品获得80余亿美元收益。所以巴菲特反对的不是遗产继承和衍生品，而是过度行为。巴菲特利用自身的威望和高股价维持着股东人群的稳定助长期投资。这从大会无人问公司构成可看出

康格思 2014-07-06 0

奇妙之旅

SYLVIA 2014-08-23 0

长见识。

一介庶民 2015-02-08 0

有趣的视角，巴菲特和芒格仿佛正在台上思考着准备回答下一个问题

骑羊的兔子 2016-09-08 1

价投者们的朝圣之旅，好奇。开局不利，去omaha的飞机爆满。 omaha是个人少路空的小城；参会的以中年白人为主，黑人作者才看见7个；收购通用再保险走眼了，那个被称赞为可将女儿嫁给他的高管违法了。对老巴有些投资也提出异议，如内布拉斯加家具城太老旧了，比百思买差得太多，sees也是只有中西部市场，国际化远远不足；芒格是共和党人，老巴是民主党人；07年会上对次贷危机低估了；有个纽约来的家伙问了关于支持堕胎的问题，会上差点乱套；年报是最好的评估工具、许多公司并未和高管交谈过。hoopa区印第安人的问题，克拉玛斯河上的大坝-太平洋公司的水电站影响了靠河为生的印第安人的生计；老巴回答有些冷酷吧，是太“不巴菲特”了；作者在华尔街公事的人上百，只有3个黑人；对买入铁路公司的评价：比以往靠谱了。

来自地球 2017-05-11 0

偶有亮点

900kg 2009-12-27 0

我们可以赔钱，成千上万也没关系。但我们不能赔上名誉，一丁点也不行。

Earven 2010-04-04 0

一个比较新颖的视角，不知道国内有啥股东大会有这么有趣。。

王一三 2010-08-29 0

书还不错，有些地方翻译的不行。

骑羊的兔子 2016-09-08 1

价投者们的朝圣之旅，好奇。开局不利，去omaha的飞机爆满。 omaha是个人少路空的小城；参会的以中年白人为主，黑人作者才看见7个；收购通用再保险走眼了，那个被称赞为可将女儿嫁给他的高管违法了。对老巴有些投资也提出异议，如内布拉斯加家具城太老旧了，比百思买差得太多，sees也是只有中西部市场，国际化远远不足；芒格是共和党人，老巴是民主党人；07年会上对次贷危机低估了；有个纽约来的家伙问了关于支持堕胎的问题，会上差点乱套；年报是最好的评估工具、许多公司并未和高管交谈过。hoopa区印第安人的问题，克拉玛斯河上的大坝-太平洋公司的水电站影响了靠河为生的印第安人的生计；老巴回答有些冷酷吧，是太“不巴菲特”了；作者在华尔街公事的人上百，只有3个黑人；对买入铁路公司的评价：比以往靠谱了。

schwieni崔胖胖 2013-05-10 0

从旁观者的角度客观讲了巴菲特和他的伯克希尔，还不错

邋遢流~~ 2011-12-09 0

写的简明轻快，易于阅读。作者在对巴菲特股东大会吸引了愈13000人钦佩的同时，也指出巴菲特收购企业之后，将全部现金收于母公司，抑制了被收购公司的发展。现金及公司管理层稳定（巴菲特尤其青睐家族公司）能帮助巴菲特获取再投资的现金，和便于当甩手掌柜。巴菲特虽然主张品牌的价值，和那些具有竞争优势的长期业绩良好公司，比如可口可乐。但是，巴菲特现在公司主要构成则是能源公司，保险公司等。消费类公司日益减少。同时，巴菲特虽然主张遗产税，反对衍生品的750000页文件，难以理解。但是巴菲特通过在收购时提供股权置换帮助被收购家族减税。通过70多宗衍生品获得80余亿美元收益。所以巴菲特反对的不是遗产继承和衍生品，而是过度行为。巴菲特利用自身的威望和高股价维持着股东人群的稳定助长期投资。这从大会无人问公司构成可看出

康格思 2014-07-06 0

奇妙之旅

SYLVIA 2014-08-23 0

长见识。

一介庶民 2015-02-08 0

有趣的视角，巴菲特和芒格仿佛正在台上思考着准备回答下一个问题

来自地球 2017-05-11 0

偶有亮点

900kg 2009-12-27 0

我们可以赔钱，成千上万也没关系。但我们不能赔上名誉，一丁点也不行。

Earven 2010-04-04 0

一个比较新颖的视角，不知道国内有啥股东大会有这么有趣。。

王一三 2010-08-29 0

书还不错，有些地方翻译的不行。

我想说两句

你应该能找到哪些是你需要的，哪些你是舍弃的

laurawoo 2010-07-16 0赞

这本书有点像中国的大学。等到读完了以后你会发现里面似乎有些东西是要记下来的。但是大体上没什么价值。但是又不能不读。
巴菲特的的午餐如果可以用这本书的内容来替代
那么午餐绝对没有多大的价值。
我愿意相信原版更加富有内涵。
更有价值。
虽然这是我最不能认真写出的一个书评，但是我仍然从书里得到有价值的信息。
我应该继续选择
聪明的投资人
证券投资
来读。

一份开胃小点心

penddy 2010-09-10 0赞

    如果说经典的关于巴菲特的投资书籍属于一份正餐的话，那么这本书算是一份开胃的小点心。

    整体来说这本书更像一本小说抑或游记，描述了作者两次参加巴菲特股东大会的经历，包括参加原因、行程、奥巴哈印象、股东大会开始前的股东观察、大会期间在奥巴哈伯克夏名下企业庙会的感受以及最为核心的股东大会问答内容。

    不同的人看同样的事情会有不同的结论和看法，书中作者给出自己的一些不同别人的印象和看法则是其中最有价值的内容之一。

   比如作者观察到其中非裔美国人站的比例很少，第一次参加观察到了6个，第二次参加观察到了11个（数字可能记得不太清楚，大概是这个数字），相比于第一次27000人和第二次的31000人实在少得可怜。
   比如很少从其他渠道可以见到描述的股东大会上关于堕胎、宗教、环保的问题以及巴菲特和芒格如何应对的描述。
   比如作者对为什么伯克夏旗下曾经辉煌的企业为什么没有获得更大的发展的问题，以及巴菲特所盛赞的管理人和现实的差异。
   再比如就伯克夏和巴菲特紧密一体关系的思考和忧虑。

    对巴菲特股东大会的这种描述形式，能满足我对巴菲特股东大会的一些好奇心。

   人无完人，各类媒体特别是国内媒体对巴菲特的报道越来越有造神的趋势，而这本书也许可以让我们清醒一些，发现原来巴菲特即使在投资方面某些时候也不过是普通人，这也许是本书能带来的收获之一吧。

真实客观，值得一读

Biffett 2010-10-02 3赞

本书值得一读。

正如译者所说，这本书不是市面上很多唬人的投资圣经，也不是厚如砖头的大部头传记，不是拼拼凑凑的二手资料集，更不是煞有介事的成功学。可以把它看做一本颇有意识流风格的长篇报告文学。

的确，关于巴菲特和芒格的投资方法与理念的书籍遍街都是，许多国内“砖家”针对书本上的理念再衍生出中国特色的价值投资，看多了很容易被误导。

在我看来，了解任何事物，真实最重要。
这本书里真实描述了作者眼中的两届（07/08）巴菲特股东大会，并针对见闻的一部分发表他的个人看法，很有启示性。作者并没有像很多介绍巴菲特的书籍那样以崇拜的眼光对巴的一切理念盲目推崇，而是客观进行分析，包括一些建设性的质疑。

书中作者不止一次提到伯克希尔对收购后的公司吝于再投资，导致旗下企业大都业务发展缓慢，除保险业务外，糖果、家具、鞋业，都在并入伯克希尔后被竞争对手远远甩在后面。股东大会上有人含蓄提出这个问题，巴菲特并没有正面回答。不过针对这个情况再比较关于巴的其他著作，我想这些正好体现了巴非特的经营哲学。对于巴菲特而言，他所购买的都是管理稳定，业务优良，能给他带来良好现金流的企业。他将这些企业八分之八十的净利润吸入控股公司，并通过控股公司再进行其他投资。

这其中有一个问题，就是资金分配问题，象喜诗糖果，内布拉斯家具曾经显赫一时的公司，却被后期的星巴克、百思买这样的后起之秀超越的望尘莫及，主要是因为利润都上供给伯克希尔，那么巴为什么不精心经营这些企业，让他们发展成星巴克，百思买这样的行业龙头？其实芒格的一句话已经道出端倪，“大部分小公司没有变成大公司，而大部分大公司都沦落成中庸货色。”

俗话讲，“来得快，去得也快。”巴菲特不让子公司发展过大过快是伯克希尔成长到今天的重要原因。企业经过创业期、高速发展期和成熟平稳期之后一定走向衰退期，而激烈的竞争和过剩的产能必然带来管理上的负担与高额的成本，就像美国今天的汽车行业。而相反小企业却更容易生存，也不会有过多扩张带来的水土不服与经营风险。所以巴菲特收购企业的最重要目的是吸收现金流，为等待的优质机会做现金储备。相比企业的快速发展，他倒是更期望企业稳步经营，毕竟能经营好小公司的人要比能运营好大公司的人要多得多。

同样的道理，巴菲特不投资高科技企业也是出于同样的原因，他们不容易摸透的，较少接触，并且产业升级太快，这些都和他们控制风险为首要目标的投资原则相冲突。

总之，个人觉得“亲历股东大会”里真实的记录和客观的讨论对无论是刚刚开始接触巴菲特还是学习已久的巴菲特迷都有很好的启示作用。

立体的巴菲特

Diego 2009-11-13 1赞

担心国内泛滥的名人传记混淆了视线，所以特地找了这本台湾出版的来看。就像封面上说的，波克夏（大陆译作伯克希尔）传奇股东会的第一手观察。这本书以作者杰夫马修斯的第一人称视角记录了他在07，08年参加由巴菲特担任主席的伯克希尔.哈撒韦公司股东会上的所见所闻。大到对巴菲特问题的剖析，质疑，小到旅途中的趣事，再配以轻松欢快的语调插入各种背景知识，从巴菲特的婚姻，到他的子女，朋友，日常生活，无一遗漏。看得出作者是一个对巴菲特很了解的人，当然作者也是个有钱人啦，因为巴菲特公司的股票不是谁想买就买得起的～

比Snowball要有趣

莱瑞 2008-11-21 1赞

用了两个晚上把这本Omaha朝圣读完了，基本就是作者两次去参加Berkshire股东大会的记录，不过写得比较有趣，值得一读。

另外，那本Snowball已经买来一个多月了，还没读完呢。显然，不够有趣。

真实客观，值得一读

Biffett 2010-10-02 3

本书值得一读。

正如译者所说，这本书不是市面上很多唬人的投资圣经，也不是厚如砖头的大部头传记，不是拼拼凑凑的二手资料集，更不是煞有介事的成功学。可以把它看做一本颇有意识流风格的长篇报告文学。

的确，关于巴菲特和芒格的投资方法与理念的书籍遍街都是，许多国内“砖家”针对书本上的理念再衍生出中国特色的价值投资，看多了很容易被误导。

在我看来，了解任何事物，真实最重要。
这本书里真实描述了作者眼中的两届（07/08）巴菲特股东大会，并针对见闻的一部分发表他的个人看法，很有启示性。作者并没有像很多介绍巴菲特的书籍那样以崇拜的眼光对巴的一切理念盲目推崇，而是客观进行分析，包括一些建设性的质疑。

书中作者不止一次提到伯克希尔对收购后的公司吝于再投资，导致旗下企业大都业务发展缓慢，除保险业务外，糖果、家具、鞋业，都在并入伯克希尔后被竞争对手远远甩在后面。股东大会上有人含蓄提出这个问题，巴菲特并没有正面回答。不过针对这个情况再比较关于巴的其他著作，我想这些正好体现了巴非特的经营哲学。对于巴菲特而言，他所购买的都是管理稳定，业务优良，能给他带来良好现金流的企业。他将这些企业八分之八十的净利润吸入控股公司，并通过控股公司再进行其他投资。

这其中有一个问题，就是资金分配问题，象喜诗糖果，内布拉斯家具曾经显赫一时的公司，却被后期的星巴克、百思买这样的后起之秀超越的望尘莫及，主要是因为利润都上供给伯克希尔，那么巴为什么不精心经营这些企业，让他们发展成星巴克，百思买这样的行业龙头？其实芒格的一句话已经道出端倪，“大部分小公司没有变成大公司，而大部分大公司都沦落成中庸货色。”

俗话讲，“来得快，去得也快。”巴菲特不让子公司发展过大过快是伯克希尔成长到今天的重要原因。企业经过创业期、高速发展期和成熟平稳期之后一定走向衰退期，而激烈的竞争和过剩的产能必然带来管理上的负担与高额的成本，就像美国今天的汽车行业。而相反小企业却更容易生存，也不会有过多扩张带来的水土不服与经营风险。所以巴菲特收购企业的最重要目的是吸收现金流，为等待的优质机会做现金储备。相比企业的快速发展，他倒是更期望企业稳步经营，毕竟能经营好小公司的人要比能运营好大公司的人要多得多。

同样的道理，巴菲特不投资高科技企业也是出于同样的原因，他们不容易摸透的，较少接触，并且产业升级太快，这些都和他们控制风险为首要目标的投资原则相冲突。

总之，个人觉得“亲历股东大会”里真实的记录和客观的讨论对无论是刚刚开始接触巴菲特还是学习已久的巴菲特迷都有很好的启示作用。

立体的巴菲特

Diego 2009-11-13 1

担心国内泛滥的名人传记混淆了视线，所以特地找了这本台湾出版的来看。就像封面上说的，波克夏（大陆译作伯克希尔）传奇股东会的第一手观察。这本书以作者杰夫马修斯的第一人称视角记录了他在07，08年参加由巴菲特担任主席的伯克希尔.哈撒韦公司股东会上的所见所闻。大到对巴菲特问题的剖析，质疑，小到旅途中的趣事，再配以轻松欢快的语调插入各种背景知识，从巴菲特的婚姻，到他的子女，朋友，日常生活，无一遗漏。看得出作者是一个对巴菲特很了解的人，当然作者也是个有钱人啦，因为巴菲特公司的股票不是谁想买就买得起的～

比Snowball要有趣

莱瑞 2008-11-21 1

用了两个晚上把这本Omaha朝圣读完了，基本就是作者两次去参加Berkshire股东大会的记录，不过写得比较有趣，值得一读。

另外，那本Snowball已经买来一个多月了，还没读完呢。显然，不够有趣。

你应该能找到哪些是你需要的，哪些你是舍弃的

laurawoo 2010-07-16 0

这本书有点像中国的大学。等到读完了以后你会发现里面似乎有些东西是要记下来的。但是大体上没什么价值。但是又不能不读。
巴菲特的的午餐如果可以用这本书的内容来替代
那么午餐绝对没有多大的价值。
我愿意相信原版更加富有内涵。
更有价值。
虽然这是我最不能认真写出的一个书评，但是我仍然从书里得到有价值的信息。
我应该继续选择
聪明的投资人
证券投资
来读。

一份开胃小点心

penddy 2010-09-10 0

    如果说经典的关于巴菲特的投资书籍属于一份正餐的话，那么这本书算是一份开胃的小点心。

    整体来说这本书更像一本小说抑或游记，描述了作者两次参加巴菲特股东大会的经历，包括参加原因、行程、奥巴哈印象、股东大会开始前的股东观察、大会期间在奥巴哈伯克夏名下企业庙会的感受以及最为核心的股东大会问答内容。

    不同的人看同样的事情会有不同的结论和看法，书中作者给出自己的一些不同别人的印象和看法则是其中最有价值的内容之一。

   比如作者观察到其中非裔美国人站的比例很少，第一次参加观察到了6个，第二次参加观察到了11个（数字可能记得不太清楚，大概是这个数字），相比于第一次27000人和第二次的31000人实在少得可怜。
   比如很少从其他渠道可以见到描述的股东大会上关于堕胎、宗教、环保的问题以及巴菲特和芒格如何应对的描述。
   比如作者对为什么伯克夏旗下曾经辉煌的企业为什么没有获得更大的发展的问题，以及巴菲特所盛赞的管理人和现实的差异。
   再比如就伯克夏和巴菲特紧密一体关系的思考和忧虑。

    对巴菲特股东大会的这种描述形式，能满足我对巴菲特股东大会的一些好奇心。

   人无完人，各类媒体特别是国内媒体对巴菲特的报道越来越有造神的趋势，而这本书也许可以让我们清醒一些，发现原来巴菲特即使在投资方面某些时候也不过是普通人，这也许是本书能带来的收获之一吧。

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