查字典图书网
查字典图书网
Daneestone
对
邓普顿教你逆向投资
的书评
发表时间：2011-08-10 05:08:37
我喜欢拿博彩场理解投资和投机世界，这两个地方本质上是一样的，每一支股票本身就是一个股市，每一支投资方式都是一桌百家乐。
常言说“久赌神仙输”，那么神仙们究竟怎样才能在赌局里赚到钱？
一是开场子抽水：一般来说政府属于这种大头；但如果把钱投进基金，基金就算是开小场抽水的。
二是操庄做局的：金融大鳄也好，比较牛B的机构也好，都是千整个场子里的人的钱。但从长期来说，有千就必有失，除非风水好过天，否则没有永远的庄。这个风水就是基本面，就是人类社会历史经济政治的大环境大走势。巴菲特的路子，是不断找小场子长期做大庄，索罗斯的路子，是在不断寻找机会在整个世界范围内这个大场子里做相对的小局。普通投资者根本不可能理解这些大神仙。在盘子里被人操的，和操盘的本来不是一个层面。操盘的和操庄的，更不是一个层面。
三是靠智力和技术玩二十一点，拼概率：在不完备的局当中，这样玩是有一定赢面的，但从长远的概率计算，理论上还是要差于庄家，特别是庄家抽水狠，局面上千太多，运气不好等情况都会对其严重影响。所以技术分析让你比凯子更强一些，在运气较好，庄家相对公平时按客观规律有机会赚钱；在运气差，局面乱，自己没有把握的时候就要懂得止损，自我控制不要沦为凯子。千术主要包括一部分基本面分析，也包括一部分技术分析。但一般来说金融并非要求很高深的数学，除非你要搞衍生物定价，像一般Equity，Commodity和收藏品根本用不着多少数学，Funds manager都是用基本面的。所以要想成为小场子里的小老千，精研技术分析也不是不可以，但要想成为大场子里的大老千，基本面这个水深了去了，慢慢练。
四是赌场暗灯：这种人开过赌场卖过彩票做过庄，熟谙种种千术猫腻，看惯了虚张声势的刺激，同时也明白概率到底是怎么回事。他可以保持小赌怡情，纯属玩票，实际的目的只是为了保持自己在市场中的感觉，同时寻找合适的机会和角度去观察庄家的局和场子上来来往往的种种千术。耐心等待，准确判断，细心观察，直到看出名堂，绝不会轻易点穿，否则局破了千失了他也没钱可赚，一定是要借“局”的“势”或是他人的“千”捞一把，好比邓普顿对债券采用的套息交易。成功则见好就收，绝不继续恋战，原因上面已经说过，千久必失，也就是我们常说的“没有人能战胜市场“。
为什么就要在全球不同的市场四处游走，因为这种赚钱的时机常常千变万化，转瞬即失。反正千术是不断会有翻新，但是庄家、老千、凯子们的心理和行为表现周期却万变不离其宗。
为什么基本面和技术都一定要烂熟，因为从本质上说，任何老千拼的就是手快，机会到来时一定要凭本能操作；而任何东西要做到烂熟，都要靠勤奋；
为什么要分散化策略，因为一旦重仓，你在千别人的同时也更多地使自己暴露于被千的状态下；
为什么要有安全边际，因为进入一个局，在有机会看明白之前要保证手里的钱不能先输光了，不然就是赔了夫人又折兵；
为什么要用现金别付利息，因为要尽量避免被抽水；
为什么倾向于自由市场，因为集权国家不懂得养局；
为什么市场上的凯子都是你的朋友，因为没有他们就没有水抽，没有水就没有鱼；
为什么要在别人沮丧卖出的时候买进，因为只要局还会存在下去，操庄的就要养局，不然一路通杀就没人玩了；
为什么要在泡沫下卖空，因为你知道庄家一定是在钓凯子；
眼光、心理、常识性的判断力，这些都怎么才能得到？只有靠时间的积累，所以，只有时间才能帮你赚到钱，也只有时间才最值钱。
通常情况下，投资的唯一障碍其实是你不愿意比身旁的人多付出那么一点儿去寻找答案。投资者必须使自己脱离众人，甚至不要和他们待在一起。
`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.•´¯`•.¸ ><((((º>
又: 玩投资的，就要学做神仙，不要做人。
最喜欢看赌场里的各色人物，以后有机会愿意和朋友们去澳门、Vegas……一起品鉴：来玩的人，无论是学富五车，聪明绝顶，衣着光鲜，挥金如土……一旦身在局中，就没有一个真正看得穿的。
又又：曾去马来西亚的Genting highland豪赌，经历了人生中少有的大起大落。High过痛过，才终于明白:
Genting highland, 念出来不就是“肯定害人”？
`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.•´¯`•.¸¸.•´¯`•.•´¯`•.¸ ><((((º>
几个简单的估价方法：
1.巴菲特：一只个股税后净利润的11-13倍是购入的合理范围。
2.彼得林奇：一只个股的市盈率约等于这只股票每年净利润的增长率。
3.邓普顿：比较股票优劣：PEG比率=市盈率/估计增长率
參考：
1. Wall Street The Other Las Vegas by Nicolas Darvas
http://book.douban.com/subject/2078435/
