背水一战

yuyu282 2016-02-24 0

回顾了三大银行改制和上市之路，其中经历的种种困难波折，作者都做了尽量客观的分析。这段历史并不遥远，很多当年的想法，正在变为现实。《背水一战》这本书或许不是一本可读性很强的行业史读本，因为作者引述了大量的数据，并且毫不解释地使用着各类专业术语。然而，作为一名青年银行从业者，仍然能从冷冰冰的资产充足率、不良贷款率、拨备覆盖率等数字总读出一家银行脱胎换骨的变迁，并从中读懂过去，读懂未来。别忘记过去，珍惜现在，为未来而努力拼搏，这是前人留给我们的忠告。

roger0526 2017-01-11 0

一定要居安思危，国有股份占三分之二，中管干部，这是两条红线，也是两个炸弹

东风破 2012-05-27 0

国有银行进化史

Sra. Elisa 2012-12-26 0

羊每叫一声，就少吃一口草。放任自己怨天尤人时，就是在给自己设障。拿破仑就是心怀坚定信念才无坚不摧，直到他失去这种信念，失败才降临。那年的冬雪其实整整迟到了一个月。

huang_w 2014-02-05 0

为了确认三大行重组的一些细节专门去找来看的，虽然只占了一章，不过该有的都有了。还顺带介绍了重组的前世今生、带来的争议、战投的左右等等，很全面；故事性差了一点，像新闻公报的口吻，不容易吸引读者。

Chris 2008-12-25 0

建议人手一册.

泽泽 2011-03-23 0

国有银行正用前所未有的速度奔跑。然而，步子大了，会扯着蛋的。还是得稳扎稳打。国际大银行不是三五年能造就的。

晓得几个字 2015-05-25 0

线索明晰，适合外行阅读。改革最终都会碰到中国特色的壁垒。有一些很有意思的细节，比如外汇注资是国务院绕开人大的一个办法，保监会的限制最后靠协调放水了。

李小补 2009-12-02 0

作者是经济观察报的记者，内容写得比较细，想了解这个领域的可以看一看。不想了解的就算了，实在不是一本有趣的通俗读物。

yuyu282 2016-02-24 0

回顾了三大银行改制和上市之路，其中经历的种种困难波折，作者都做了尽量客观的分析。这段历史并不遥远，很多当年的想法，正在变为现实。《背水一战》这本书或许不是一本可读性很强的行业史读本，因为作者引述了大量的数据，并且毫不解释地使用着各类专业术语。然而，作为一名青年银行从业者，仍然能从冷冰冰的资产充足率、不良贷款率、拨备覆盖率等数字总读出一家银行脱胎换骨的变迁，并从中读懂过去，读懂未来。别忘记过去，珍惜现在，为未来而努力拼搏，这是前人留给我们的忠告。

roger0526 2017-01-11 0

一定要居安思危，国有股份占三分之二，中管干部，这是两条红线，也是两个炸弹

东风破 2012-05-27 0

国有银行进化史

Sra. Elisa 2012-12-26 0

羊每叫一声，就少吃一口草。放任自己怨天尤人时，就是在给自己设障。拿破仑就是心怀坚定信念才无坚不摧，直到他失去这种信念，失败才降临。那年的冬雪其实整整迟到了一个月。

huang_w 2014-02-05 0

为了确认三大行重组的一些细节专门去找来看的，虽然只占了一章，不过该有的都有了。还顺带介绍了重组的前世今生、带来的争议、战投的左右等等，很全面；故事性差了一点，像新闻公报的口吻，不容易吸引读者。

Chris 2008-12-25 0

建议人手一册.

泽泽 2011-03-23 0

国有银行正用前所未有的速度奔跑。然而，步子大了，会扯着蛋的。还是得稳扎稳打。国际大银行不是三五年能造就的。

晓得几个字 2015-05-25 0

线索明晰，适合外行阅读。改革最终都会碰到中国特色的壁垒。有一些很有意思的细节，比如外汇注资是国务院绕开人大的一个办法，保监会的限制最后靠协调放水了。

李小补 2009-12-02 0

作者是经济观察报的记者，内容写得比较细，想了解这个领域的可以看一看。不想了解的就算了，实在不是一本有趣的通俗读物。

我想说两句

简介

拓跋洋洋 2008-07-09 0赞

    改革开放三十年来，中国金融体制曲折突进地经历了改革，真正把国有商业银行变成现代的商业银行这场金融体制改革的硬仗终于打了几场攻坚战。“外汇储备注资合理合法”？国有银行被“贱卖”？质疑声从未停止过，改革的实践却在努力前行。本书以全景记录的方式回顾了中国金融体制在过去三十年中的改革历程，其中浓墨重彩地描述了自2003年以来的商业银行改革，翔实、客观地向读者展示了一次输不起的实践，一条布满荆棘的改革之路。

    回首过去，中国国有商业银行进行了一系列卓有成效的改革，并取得了阶段性的成功。但是，我们对改革的长期性、复杂性和艰巨性必须要保持清醒的认识。因此，在中国金融体制改革三十年这个特殊时点，作者对以往改革历程做的这番回顾与总结，相信能为新的历史时期继续深入改革提供一些有价值的历史参考。
           ——谢平中国投资公司副总经理兼中央汇金公司总经理

    作为中国社会主义市场经济体系建设的一个不可或缺的组成部分，中国银行业的改革一直备受世人瞩目；对于改革的成效也是见仁见智，莫衷一是。《背水一战》为人们冷静、理智、客观地分析改革提供了丰富的素材，也为理解中国渐进式市场化改革的智慧及其利弊得失，进而规划中国未来的改革方案，提供了坚实的分析基础。
                      ——李扬中国社会科学院金融研究所所长

    作者以财经记者多年采访、报道的积累与观察，不回避矛盾与争议，撰写了这部中国国有银行的改革史，脉络清晰、材料翔实。作为曾参与自2001年中银香港到2006年中银集团的重组并先后在香港交易所上市全过程的过来人，我读起来备感亲切。中国国有银行的重组、引资、上市是一个脱胎换骨的改造，从西方某些人预言“中国金融体系在崩溃之中”，到在资本市场中以高于同业的蓝加倍投资者追捧，中国国有银行仿佛是涅磐的凤凰，乘着中国与世界经济上行周期而飞翔，但是还要经过经济下滑周期逆风千里的考验，我们才能说，中国国有银行的改革获得真正的成功。我们期待着，因为我们相信这一天一定会到来。
                              ——何迪瑞银投资银行副主席

利用外汇储备注资国有商业银行是否合法？

桔子先生 2011-10-02 0赞

花了五天时间读完。
全书纪实为主，较为流畅，读后可对于国有商业银行的股份制改革有一个全面的认识。读后感到一个令人困惑的问题是：成立汇金公司利用外汇储备注资为国有银行补充资本金是否合法？就当时的情形看，一方面，财政赤字下国家难以填补国有银行的大窟窿，若通过央行注资会造成通货膨胀；另一方面，利用外汇储备向三大国有银行注资，不必经过人大的审批，节省时间，也为日益膨胀的外储找到一条出路。既能找到资金来源，又能快速行动，可谓一石二鸟。因此主要的运作主体中央汇金公司也被赋予“行使出资人权利，履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值”的使命。2007年，财政部通过特别国债，收购汇金的全部股权，将其注入中投公司，使中投成为国有商业银行的实际控制人。但必须指出的是，由于我国实行强制结汇制度，外汇储备实质是央行对人民币持有者的负债，本质上属于持有人民币的全体中国公民，其处置过程是否要经过人大的讨论和批准，这是一个必须考虑的问题。而最终的实际情况却是，外储注资成功地绕过了人大的法律程序。从书中对于使用外汇储备补充银行资本金过程的叙述来看，动用外储在当时确实产生了巨大波澜，但最终通过周小川等人向各方的“解释说明”而最终平息，而这“解释说明”究竟内容为何、究竟为何能将人大排除在决策链之外、为何能让海内外人士最终一致理解，公众均不得而知。大家所知道的最多只是，在当时国有银行改革已经箭在弦上，时间紧迫恐怕会成为决策者考虑的最重要因素。
除此之外，本书对于海外机构投资者参股过程、国有银行“贱卖”问题、银行党委与董事会的关系、国有银行企业治理改革等一系列问题都有详尽的叙述。
在我看来，从专业角度，本书可帮助读者同时深入了解商业银行和并购重组业务及其发展。从历史角度，国有银行改革也是我国国有企业改革、经济制度改革的重要组成部分，国有商业银行从一个行政机构变为一个上市企业的过程，无疑是一个波澜壮阔的伟大历史转变。
本书的问题在于，写作方面，由于作者是《经济观察报》的记者，因此可读性介于专业书籍和纯文学之间，而纪实的特点会让全书略显平淡。内容方面，由于国有银行改革关乎国家政治和领导决策，因此一些评论略有歌功颂德之嫌。

成为宇宙行之前 ——《背水一战》读后感

yuyu282 2016-02-27 0赞

        犹记得入行培训时，讲师问大家选择工行的理由，不少同事回答，因为工行是宇宙第一大行。的确，早在2012年，工行的总资产就达到了世界第一，而在此之前，她的存款、市值、盈利均已问鼎全球同业，不愧是“宇宙行”。然而，不到20年之前，工行与中行、农行、建行一起，曾被西方媒体称作“技术性破产的银行”。1994年，四大行的资本充足率均值仅为4.37%，远低于国际标准；1999年，四大行不良贷款高达50%，扣减不良贷款后净资产为负，已经达到破产清算的标准。
        古人用“背水一战”形容军队在绝境之中为求生而进行的战斗。而1998年，中国银行业也开始了一场被温总理称为“背水一战，只能成功，不能失败”的股份制改革战役。《背水一战》一书记录了从1998年央行第一轮大规模救助开始，直至2006年工行成功上市为止，历时8年的国有大行股份制改革的历程。在本书中，我们看到了高层的改革决心，看到了专业人士的运筹帷幄，看到了银行家的开拓进取精神；然而，正如我们在任何一本公正的史书中能看到的一样，我们也看到了这高耸的改革丰碑之下，是大裁员中离行员工步履蹒跚的背影，是千亿外储注资时舆论场甚嚣尘上的争议，是各监管部门之间无休止的博弈。“以古为鉴，可知兴替”，在经济下行时期，有必要重温20年前的惊心动魄，那不仅能给我们力量，还将带来智慧。让我们穿越时空，走进20年前的3个瞬间。

第一个瞬间：离开银行的时候
        工行巴林左旗支行前员工吕景玉放下了笔，默念着手稿的第一句和最后一句话：“别忘记我的过去，珍惜您的现在，去努力拼搏、创造一个辉煌的工行吧”。这篇题为《离开银行的时候》的文章，记录了巴林左旗支行撤并时人们的惊惶失措。几天前，他和同事们聚集在工行大院内，大家为市行工作组让出一条通道，这条通道通向空空如也的会议室。在这间会议室里，巴林左旗的员工们曾经举行了16次年终决算，举办了11次的庆功宴，畅饮过数以万计的庆功酒，多少人曾经在此喜悦与沉醉。那天，人们极不情愿地走进这间会议室，在这里，它们将得到自己的单位被撤销的正式通知。吕景玉是这么描述当时会场的：

        “市行领导坐在主席台上，用一种十分复杂的目光同大家对视着，一分钟、两分钟。。。领导终于说话了，声音是那样轻，然而分量是那样重。。。接着我的大脑是一片空白，后边究竟那位领导说了什么，谁也没记清，只希望这一切是假的，是梦中的事，梦醒后，虽然出了一身冷汗，但明天我们仍会高高兴兴的上班。”
        领导的话就如同一支笔，慢慢地涂掉了包括吕景玉在内的支行员工十余年的奋斗与青春，并且写下了这样的历史：“巴林左旗支行连续5年亏损，根据工总行减员增效，撤并机构的文件精神，报请内蒙分行批准，从今天起，工商银行巴林左旗支行正式撤销。“

        据统计，从1998年开始，4大银行将大约110多个省市区的一级分行与所在城市二级分行合并，并对10%-30%的县级城市子行进行撤并和调整。1998年-2002年，四家银行共精简机构5.5万个，占网点总数的1/3。2002年末，四大银行累计精简人员55.62万人，其中，正式职工精简总数35.08万人。在这组无言的数据背后，是数十万生动的人生悲喜剧。客观地说，银行对离、退员工的安置措施是好于大部分企业的。然而，青春无价，选择也不能改变。不论如何，正是这些人的断、舍、离，才造就了后来轻装上市的国有银行。

第二个瞬间：巧解危局
        2003年12月的一个夜晚，北京成方街32号中国人民银行大楼的行长室里，周小川正在构思一个巧妙而大胆的计划。这位10年后被誉为“世界最佳央行行长”的中年人，此刻面临着一个几乎不可能完成的任务——尽快让四大行由“技术破产的银行”变成“干净的银行”。财政部不可仰仗，当时中国财政是赤字状态，而且1998年财政部刚刚为四大行注资2700亿元。靠四大行自己的利润消化历史包袱难免旷日持久。人民银行直接出手救援，一方面有违法度，另一方面也有引发通货膨胀的隐患。面对几乎无解的死局，周小川设计出了动用4300亿美元外汇储备的一部分，成立汇金公司，然后注资四大行这一 “曲径”。
        “汇金方案”不仅快速破解了现实的难题，也规避了当时法律的限制，可谓巧解危局。然而，它仍然难逃舆论争议。首先，是合法性的争议。有人认为，由于我国实行强制结汇，外汇储备对应的是人民手中的人民币，既然动用国家财政尚须人大审议、批准、监督，那么直接动用人民的财富更应该进过充分的讨论和授权。其次，是货币化的忧虑。有人说，如果央行在进行救助时不进行减少货币供应量等对冲措施，那么投入外币和印刷本币一样，都会造成通货膨胀，是对全体人民币持有者的盘剥。如果进行了对冲，那么由于人民币投资减少，经济在未来将面临困难。不论如何，货币化的成本必将由人民承担。面对这些争议，央行做了大量的解释工作，时任外管局长、汇金董事长郭树清在全国政协会议上面对代表质疑时坦言：“原来财政部管理的国有资本和当年利润现在全部冲销后，资本金变为零了，现在只有汇金了。”言下之意是，如果没有汇金注资，银行就破产了。郭的发言很坦诚，甚至有些乞求原谅的意味。然而，真正的改革往往就是从认清残酷的现实开始的。耶鲁大学陈志武教授将这称为“硬的现实”，他说道：

        “如果你判断补救方法好坏的标准是老百姓的利益是否受到牺牲，那么，一旦老百姓的利益有一点点被牺牲的话，就说这个方案是坏的，那就没办法了。因为这个窟窿总是要由老百姓来补的，这是硬的现实。”

        在争议声中，汇金公司累计为三大行投入了600亿美元外汇储备。加上其它途径的投入，中国人民银行从2004年起向3大行投入了8956.7亿元资本金。截至工行2006年10月上市后，3大行市值合计15191.8亿元，汇金方案不仅加速了银行改革，而且没有损失。

第三个瞬间：次级债博弈
        2004年3月，当得知保监会出台了限制保险公司购买银行发行的次级债的《关于保险公司投资银行次级定期债务有关事项的通知》时，时任银监会主席刘明康一定是震惊甚至愤怒的。保监会一纸《通知》将使得次级债最大的买家——保险公司只能购入800亿元银行次级债，而四大银行原计划发行3000亿元。允许银行发行次级债补充资本，是刘明康主推的改革措施。为此，银监会在4个月前刚刚颁布《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定增补商业银行的资本构成，将符合规定条件的次级定期债务，计入银行附属资本。眼看着自己设计的通过次级债补充资本的计划即将陷入僵局，刘明康开始了他的危机公关。
        他首先取得了人行的支持。一个月后的2014年4月末，人行和银监会联合发布了《商业银行次级债券发行管理办法》，允许银行互持次级债权，这通过增加买家的方式改善了次级债的供求关系。另一方面，刘明康通过国务院商业银行股改小组居中协调，使得保监会做出了妥协。6月份，保监会修改了《通知》中规定的投资比例，使得保险公司最大购债规模扩大到2300亿元。最终2005年中行、建行和工行的共1350亿的次级债发行工作顺利完成。
        当然，保监会的做法无可厚非，毕竟2003年中国保险业总资产已经接近1万亿元，成为了最大的机构投资者，保监会有义务对行业的投资风险进行管控。另一方面，保险公司既然购买了银行的债权，那么在后来银行IPO的过程中，购买股权的积极性就减弱了，这也导致了后来三大行寻找战略投资者时选择面变窄。值得一提的是，保监会主席吴定富与刘明康同是1946年出生，他任职保监会直至2011年退休，任职期间组织出台了多部行业法规，保一方平安，可谓功成名就。

        上述的三个瞬间，体现了改革之难。改革，是一场大变革，各种观念、制度、人际关系都在进行较量。改革，也不是请客吃饭，也会有人丢掉工作，也会有人横加指责，也会有人不予配合。然而，中国银行业的改革史告诉我们，只要我们一心为公、勇于创新、善于成事，那么总会走出一条新路。目前，国内银行面临着经济下行的压力，也承担着国际化的重任，立足国内，走向世界，改革思维不可缺少。

没有回头的路

天涯·逍遥·枫 2011-07-01 1赞

前些日子，强迫自己读完了这本书。
本身不是金融专业的，其中大部分的数据和资料，要仔细思考和理解。所以很是费力。
我是在图书馆的图书漂流活动上发现这本书的。

我还很年轻，这些改革的事件，多发生在我只知道玩耍的年纪。跟着作者的思路，顺便回顾着当时的自己。

改变，必不可免，只有在不断纠正自己的错误，才能前行。人如此，国家亦然。而且，国家的改变，往往来的更急，带着复杂的情况。

关于改革，我人微言轻，更见识浅薄，不能妄加评论。只是希望，国家的决策层，能正确把握国家的方向，作出正确的决策，引导中国走向富强，使人民过上幸福的生活。

金融改革绝对是改革中的重要部分，而银行又是这其中的关键。
可以看到，今天的银行，应该还是存在不完善的地方，那么还是要改变。

改变往往带来伤痛，但这些是为了更好的生活。

中国崛起的道路还有很长，而我，生长在这个时代，几年之后，就要融入这个社会，贡献自己的力量。

一切如江河之水，一直向前，而我不过是其中的一滴。

希望，未来更好！

细致全面

沧海月明 2009-02-18 2赞

比较细致全面地介绍了整个金融改革的历程，还算不错，细节很完善，但感觉上社会主义经济的铬印很重，一家之言，仅站在国有资产自身的角度来谈论，所述观点狭隘了一些
当作一般的知识补充的书吧，还算不错，可以侧面了解一下改革的历程

细致全面

沧海月明 2009-02-18 2

比较细致全面地介绍了整个金融改革的历程，还算不错，细节很完善，但感觉上社会主义经济的铬印很重，一家之言，仅站在国有资产自身的角度来谈论，所述观点狭隘了一些
当作一般的知识补充的书吧，还算不错，可以侧面了解一下改革的历程

没有回头的路

天涯·逍遥·枫 2011-07-01 1

前些日子，强迫自己读完了这本书。
本身不是金融专业的，其中大部分的数据和资料，要仔细思考和理解。所以很是费力。
我是在图书馆的图书漂流活动上发现这本书的。

我还很年轻，这些改革的事件，多发生在我只知道玩耍的年纪。跟着作者的思路，顺便回顾着当时的自己。

改变，必不可免，只有在不断纠正自己的错误，才能前行。人如此，国家亦然。而且，国家的改变，往往来的更急，带着复杂的情况。

关于改革，我人微言轻，更见识浅薄，不能妄加评论。只是希望，国家的决策层，能正确把握国家的方向，作出正确的决策，引导中国走向富强，使人民过上幸福的生活。

金融改革绝对是改革中的重要部分，而银行又是这其中的关键。
可以看到，今天的银行，应该还是存在不完善的地方，那么还是要改变。

改变往往带来伤痛，但这些是为了更好的生活。

中国崛起的道路还有很长，而我，生长在这个时代，几年之后，就要融入这个社会，贡献自己的力量。

一切如江河之水，一直向前，而我不过是其中的一滴。

希望，未来更好！

简介

拓跋洋洋 2008-07-09 0

    改革开放三十年来，中国金融体制曲折突进地经历了改革，真正把国有商业银行变成现代的商业银行这场金融体制改革的硬仗终于打了几场攻坚战。“外汇储备注资合理合法”？国有银行被“贱卖”？质疑声从未停止过，改革的实践却在努力前行。本书以全景记录的方式回顾了中国金融体制在过去三十年中的改革历程，其中浓墨重彩地描述了自2003年以来的商业银行改革，翔实、客观地向读者展示了一次输不起的实践，一条布满荆棘的改革之路。

    回首过去，中国国有商业银行进行了一系列卓有成效的改革，并取得了阶段性的成功。但是，我们对改革的长期性、复杂性和艰巨性必须要保持清醒的认识。因此，在中国金融体制改革三十年这个特殊时点，作者对以往改革历程做的这番回顾与总结，相信能为新的历史时期继续深入改革提供一些有价值的历史参考。
           ——谢平中国投资公司副总经理兼中央汇金公司总经理

    作为中国社会主义市场经济体系建设的一个不可或缺的组成部分，中国银行业的改革一直备受世人瞩目；对于改革的成效也是见仁见智，莫衷一是。《背水一战》为人们冷静、理智、客观地分析改革提供了丰富的素材，也为理解中国渐进式市场化改革的智慧及其利弊得失，进而规划中国未来的改革方案，提供了坚实的分析基础。
                      ——李扬中国社会科学院金融研究所所长

    作者以财经记者多年采访、报道的积累与观察，不回避矛盾与争议，撰写了这部中国国有银行的改革史，脉络清晰、材料翔实。作为曾参与自2001年中银香港到2006年中银集团的重组并先后在香港交易所上市全过程的过来人，我读起来备感亲切。中国国有银行的重组、引资、上市是一个脱胎换骨的改造，从西方某些人预言“中国金融体系在崩溃之中”，到在资本市场中以高于同业的蓝加倍投资者追捧，中国国有银行仿佛是涅磐的凤凰，乘着中国与世界经济上行周期而飞翔，但是还要经过经济下滑周期逆风千里的考验，我们才能说，中国国有银行的改革获得真正的成功。我们期待着，因为我们相信这一天一定会到来。
                              ——何迪瑞银投资银行副主席

利用外汇储备注资国有商业银行是否合法？

桔子先生 2011-10-02 0

花了五天时间读完。
全书纪实为主，较为流畅，读后可对于国有商业银行的股份制改革有一个全面的认识。读后感到一个令人困惑的问题是：成立汇金公司利用外汇储备注资为国有银行补充资本金是否合法？就当时的情形看，一方面，财政赤字下国家难以填补国有银行的大窟窿，若通过央行注资会造成通货膨胀；另一方面，利用外汇储备向三大国有银行注资，不必经过人大的审批，节省时间，也为日益膨胀的外储找到一条出路。既能找到资金来源，又能快速行动，可谓一石二鸟。因此主要的运作主体中央汇金公司也被赋予“行使出资人权利，履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值”的使命。2007年，财政部通过特别国债，收购汇金的全部股权，将其注入中投公司，使中投成为国有商业银行的实际控制人。但必须指出的是，由于我国实行强制结汇制度，外汇储备实质是央行对人民币持有者的负债，本质上属于持有人民币的全体中国公民，其处置过程是否要经过人大的讨论和批准，这是一个必须考虑的问题。而最终的实际情况却是，外储注资成功地绕过了人大的法律程序。从书中对于使用外汇储备补充银行资本金过程的叙述来看，动用外储在当时确实产生了巨大波澜，但最终通过周小川等人向各方的“解释说明”而最终平息，而这“解释说明”究竟内容为何、究竟为何能将人大排除在决策链之外、为何能让海内外人士最终一致理解，公众均不得而知。大家所知道的最多只是，在当时国有银行改革已经箭在弦上，时间紧迫恐怕会成为决策者考虑的最重要因素。
除此之外，本书对于海外机构投资者参股过程、国有银行“贱卖”问题、银行党委与董事会的关系、国有银行企业治理改革等一系列问题都有详尽的叙述。
在我看来，从专业角度，本书可帮助读者同时深入了解商业银行和并购重组业务及其发展。从历史角度，国有银行改革也是我国国有企业改革、经济制度改革的重要组成部分，国有商业银行从一个行政机构变为一个上市企业的过程，无疑是一个波澜壮阔的伟大历史转变。
本书的问题在于，写作方面，由于作者是《经济观察报》的记者，因此可读性介于专业书籍和纯文学之间，而纪实的特点会让全书略显平淡。内容方面，由于国有银行改革关乎国家政治和领导决策，因此一些评论略有歌功颂德之嫌。

成为宇宙行之前 ——《背水一战》读后感

yuyu282 2016-02-27 0

        犹记得入行培训时，讲师问大家选择工行的理由，不少同事回答，因为工行是宇宙第一大行。的确，早在2012年，工行的总资产就达到了世界第一，而在此之前，她的存款、市值、盈利均已问鼎全球同业，不愧是“宇宙行”。然而，不到20年之前，工行与中行、农行、建行一起，曾被西方媒体称作“技术性破产的银行”。1994年，四大行的资本充足率均值仅为4.37%，远低于国际标准；1999年，四大行不良贷款高达50%，扣减不良贷款后净资产为负，已经达到破产清算的标准。
        古人用“背水一战”形容军队在绝境之中为求生而进行的战斗。而1998年，中国银行业也开始了一场被温总理称为“背水一战，只能成功，不能失败”的股份制改革战役。《背水一战》一书记录了从1998年央行第一轮大规模救助开始，直至2006年工行成功上市为止，历时8年的国有大行股份制改革的历程。在本书中，我们看到了高层的改革决心，看到了专业人士的运筹帷幄，看到了银行家的开拓进取精神；然而，正如我们在任何一本公正的史书中能看到的一样，我们也看到了这高耸的改革丰碑之下，是大裁员中离行员工步履蹒跚的背影，是千亿外储注资时舆论场甚嚣尘上的争议，是各监管部门之间无休止的博弈。“以古为鉴，可知兴替”，在经济下行时期，有必要重温20年前的惊心动魄，那不仅能给我们力量，还将带来智慧。让我们穿越时空，走进20年前的3个瞬间。

第一个瞬间：离开银行的时候
        工行巴林左旗支行前员工吕景玉放下了笔，默念着手稿的第一句和最后一句话：“别忘记我的过去，珍惜您的现在，去努力拼搏、创造一个辉煌的工行吧”。这篇题为《离开银行的时候》的文章，记录了巴林左旗支行撤并时人们的惊惶失措。几天前，他和同事们聚集在工行大院内，大家为市行工作组让出一条通道，这条通道通向空空如也的会议室。在这间会议室里，巴林左旗的员工们曾经举行了16次年终决算，举办了11次的庆功宴，畅饮过数以万计的庆功酒，多少人曾经在此喜悦与沉醉。那天，人们极不情愿地走进这间会议室，在这里，它们将得到自己的单位被撤销的正式通知。吕景玉是这么描述当时会场的：

        “市行领导坐在主席台上，用一种十分复杂的目光同大家对视着，一分钟、两分钟。。。领导终于说话了，声音是那样轻，然而分量是那样重。。。接着我的大脑是一片空白，后边究竟那位领导说了什么，谁也没记清，只希望这一切是假的，是梦中的事，梦醒后，虽然出了一身冷汗，但明天我们仍会高高兴兴的上班。”
        领导的话就如同一支笔，慢慢地涂掉了包括吕景玉在内的支行员工十余年的奋斗与青春，并且写下了这样的历史：“巴林左旗支行连续5年亏损，根据工总行减员增效，撤并机构的文件精神，报请内蒙分行批准，从今天起，工商银行巴林左旗支行正式撤销。“

        据统计，从1998年开始，4大银行将大约110多个省市区的一级分行与所在城市二级分行合并，并对10%-30%的县级城市子行进行撤并和调整。1998年-2002年，四家银行共精简机构5.5万个，占网点总数的1/3。2002年末，四大银行累计精简人员55.62万人，其中，正式职工精简总数35.08万人。在这组无言的数据背后，是数十万生动的人生悲喜剧。客观地说，银行对离、退员工的安置措施是好于大部分企业的。然而，青春无价，选择也不能改变。不论如何，正是这些人的断、舍、离，才造就了后来轻装上市的国有银行。

第二个瞬间：巧解危局
        2003年12月的一个夜晚，北京成方街32号中国人民银行大楼的行长室里，周小川正在构思一个巧妙而大胆的计划。这位10年后被誉为“世界最佳央行行长”的中年人，此刻面临着一个几乎不可能完成的任务——尽快让四大行由“技术破产的银行”变成“干净的银行”。财政部不可仰仗，当时中国财政是赤字状态，而且1998年财政部刚刚为四大行注资2700亿元。靠四大行自己的利润消化历史包袱难免旷日持久。人民银行直接出手救援，一方面有违法度，另一方面也有引发通货膨胀的隐患。面对几乎无解的死局，周小川设计出了动用4300亿美元外汇储备的一部分，成立汇金公司，然后注资四大行这一 “曲径”。
        “汇金方案”不仅快速破解了现实的难题，也规避了当时法律的限制，可谓巧解危局。然而，它仍然难逃舆论争议。首先，是合法性的争议。有人认为，由于我国实行强制结汇，外汇储备对应的是人民手中的人民币，既然动用国家财政尚须人大审议、批准、监督，那么直接动用人民的财富更应该进过充分的讨论和授权。其次，是货币化的忧虑。有人说，如果央行在进行救助时不进行减少货币供应量等对冲措施，那么投入外币和印刷本币一样，都会造成通货膨胀，是对全体人民币持有者的盘剥。如果进行了对冲，那么由于人民币投资减少，经济在未来将面临困难。不论如何，货币化的成本必将由人民承担。面对这些争议，央行做了大量的解释工作，时任外管局长、汇金董事长郭树清在全国政协会议上面对代表质疑时坦言：“原来财政部管理的国有资本和当年利润现在全部冲销后，资本金变为零了，现在只有汇金了。”言下之意是，如果没有汇金注资，银行就破产了。郭的发言很坦诚，甚至有些乞求原谅的意味。然而，真正的改革往往就是从认清残酷的现实开始的。耶鲁大学陈志武教授将这称为“硬的现实”，他说道：

        “如果你判断补救方法好坏的标准是老百姓的利益是否受到牺牲，那么，一旦老百姓的利益有一点点被牺牲的话，就说这个方案是坏的，那就没办法了。因为这个窟窿总是要由老百姓来补的，这是硬的现实。”

        在争议声中，汇金公司累计为三大行投入了600亿美元外汇储备。加上其它途径的投入，中国人民银行从2004年起向3大行投入了8956.7亿元资本金。截至工行2006年10月上市后，3大行市值合计15191.8亿元，汇金方案不仅加速了银行改革，而且没有损失。

第三个瞬间：次级债博弈
        2004年3月，当得知保监会出台了限制保险公司购买银行发行的次级债的《关于保险公司投资银行次级定期债务有关事项的通知》时，时任银监会主席刘明康一定是震惊甚至愤怒的。保监会一纸《通知》将使得次级债最大的买家——保险公司只能购入800亿元银行次级债，而四大银行原计划发行3000亿元。允许银行发行次级债补充资本，是刘明康主推的改革措施。为此，银监会在4个月前刚刚颁布《关于将次级定期债务计入附属资本的通知》，决定增补商业银行的资本构成，将符合规定条件的次级定期债务，计入银行附属资本。眼看着自己设计的通过次级债补充资本的计划即将陷入僵局，刘明康开始了他的危机公关。
        他首先取得了人行的支持。一个月后的2014年4月末，人行和银监会联合发布了《商业银行次级债券发行管理办法》，允许银行互持次级债权，这通过增加买家的方式改善了次级债的供求关系。另一方面，刘明康通过国务院商业银行股改小组居中协调，使得保监会做出了妥协。6月份，保监会修改了《通知》中规定的投资比例，使得保险公司最大购债规模扩大到2300亿元。最终2005年中行、建行和工行的共1350亿的次级债发行工作顺利完成。
        当然，保监会的做法无可厚非，毕竟2003年中国保险业总资产已经接近1万亿元，成为了最大的机构投资者，保监会有义务对行业的投资风险进行管控。另一方面，保险公司既然购买了银行的债权，那么在后来银行IPO的过程中，购买股权的积极性就减弱了，这也导致了后来三大行寻找战略投资者时选择面变窄。值得一提的是，保监会主席吴定富与刘明康同是1946年出生，他任职保监会直至2011年退休，任职期间组织出台了多部行业法规，保一方平安，可谓功成名就。

        上述的三个瞬间，体现了改革之难。改革，是一场大变革，各种观念、制度、人际关系都在进行较量。改革，也不是请客吃饭，也会有人丢掉工作，也会有人横加指责，也会有人不予配合。然而，中国银行业的改革史告诉我们，只要我们一心为公、勇于创新、善于成事，那么总会走出一条新路。目前，国内银行面临着经济下行的压力，也承担着国际化的重任，立足国内，走向世界，改革思维不可缺少。

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