价值再发现

反宫马 2013-10-25 1赞

价值再发现读后感
   美国在1932年左右，三分之一的净现金公司啊，太爽了，现在的中国和那时候的美国也差不多吧。
   在旧时代的普通股投资注重股息与安全性，对资本利得无多大兴趣，而今日，越来越多的人关注资本利得。
   低于价值买入，知道价值以上卖出，实际上是等到大部分人发现了价值
   优良债券利率的两倍（三分之四倍）予以资本化，即为股票市场合理估值（用利率衡量价格高低）
   晚年：“我想说，我生命中所享受的快乐至少有一半来自于精神世界，来自于文学和艺术中的美好的事物和文化。每个人都可以几乎免费享受这些，只是需要有起始的兴趣和一点点努力来欣赏展现在你眼前的这许多财富。……如果可能的话，把初始时的兴趣变成持久的努力吧。一旦你发现了生命中的文化所在，千万别让他溜走。”
   后进先出（LIFO）在价格上涨时：1、降低存货成本。2、减少利润。3、减少税
   投机与爱情一样，大部分评价，都相当陈腐，而没有特别的利用价值可言。

芒格

快餐 2016-08-11 0赞

Views on Ben Graham's Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be obsolete. The idea of making the market your servant will never be obsolete. The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete. So Graham had a lot of wonderful ideas.
I liked Graham, and he always interested and amused me. But I never had the worship for buying the stocks he did. So I don't have the worship for that Warren does. I picked up the ideas, but discarded the practices that didn't suit me. I don't want to own bad businesses run by people I don't like and say, "no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%." I'm not temperamentally attracted to it.

跃然纸上的格雷厄姆

penddy 2009-11-11 3赞

   如简介所述，这是一本格雷厄姆在《聪明的投资者》和《证券分析》之外涉及投资方面的资料集。

  其中主要包含如下内容：
   · 格雷厄姆提醒投资者可以入市的文章
   · 格雷厄姆对股市投机的警告文章
   · 格雷厄姆银行货币委员会的见证词（其中可以了解到格雷厄姆的投资公司的来龙去脉和管理人薪酬策略）
   · 格雷厄姆在纽约金融学院课堂十讲（其中格雷厄姆结合实例详细阐述了自己的思想、估值的过程、需要注意的地方、投机和投资的区别等）
   · 格雷厄姆的商品储备计划简介（更消息了解可阅读《储备与稳定》）
   · 格雷厄姆七八十岁时的思想和的访谈录

    如果说在格雷厄姆的另外两本经典著作中是系统的了解其思想，那么在本书中我们可以进一步从不同方面了解格雷厄姆的思想、投资生涯、思路、谈吐等，从而让格雷厄姆的形象跃然纸上。

    格雷厄姆因为觉得在投资盈利上已经没有什么难度了，而且获得的资产已经足够使用了，所以关闭了投资公司。

   格雷厄姆在结束其投资公司后，在投资方面的主要精力用在了《证券分析》和《聪明的投资者》的修订和完善中，而据文中所述，格雷厄姆在老年时思想更偏向最初的《证券分析》中的思想。

   格雷厄姆在老年时也在测试一些机械的方法。
   第一个方法根据格雷厄姆的介绍可以得到平均15%的年回报，这种方法设定如下：
   1. 市盈率倒数为高等债券收益率的2倍
   2. 所有者权益占资产50%以上
   3. 购买至少30只股票
   4. 利润超过50%卖出
   5. 持股期限为两到三年，比如从购买时算起的第二年底，无论是否达到目标价位，都把它抛掉
   6.根据股市情况，股票在25%-75%之前浮动，其他投资于债券

    而第二种方法是对其侄子的建议：
    格雷厄姆对其侄子的建议：“你以平均15%的折扣购买封闭型的投资公司，让你的朋友们每月以一定的折扣价格投资于这些公司”。
    在其侄子的实践中，获得了满意的结果，在格雷厄姆看来，这是一个稳健的投资方案。

跃然纸上的格雷厄姆

penddy 2009-11-11 3

   如简介所述，这是一本格雷厄姆在《聪明的投资者》和《证券分析》之外涉及投资方面的资料集。

  其中主要包含如下内容：
   · 格雷厄姆提醒投资者可以入市的文章
   · 格雷厄姆对股市投机的警告文章
   · 格雷厄姆银行货币委员会的见证词（其中可以了解到格雷厄姆的投资公司的来龙去脉和管理人薪酬策略）
   · 格雷厄姆在纽约金融学院课堂十讲（其中格雷厄姆结合实例详细阐述了自己的思想、估值的过程、需要注意的地方、投机和投资的区别等）
   · 格雷厄姆的商品储备计划简介（更消息了解可阅读《储备与稳定》）
   · 格雷厄姆七八十岁时的思想和的访谈录

    如果说在格雷厄姆的另外两本经典著作中是系统的了解其思想，那么在本书中我们可以进一步从不同方面了解格雷厄姆的思想、投资生涯、思路、谈吐等，从而让格雷厄姆的形象跃然纸上。

    格雷厄姆因为觉得在投资盈利上已经没有什么难度了，而且获得的资产已经足够使用了，所以关闭了投资公司。

   格雷厄姆在结束其投资公司后，在投资方面的主要精力用在了《证券分析》和《聪明的投资者》的修订和完善中，而据文中所述，格雷厄姆在老年时思想更偏向最初的《证券分析》中的思想。

   格雷厄姆在老年时也在测试一些机械的方法。
   第一个方法根据格雷厄姆的介绍可以得到平均15%的年回报，这种方法设定如下：
   1. 市盈率倒数为高等债券收益率的2倍
   2. 所有者权益占资产50%以上
   3. 购买至少30只股票
   4. 利润超过50%卖出
   5. 持股期限为两到三年，比如从购买时算起的第二年底，无论是否达到目标价位，都把它抛掉
   6.根据股市情况，股票在25%-75%之前浮动，其他投资于债券

    而第二种方法是对其侄子的建议：
    格雷厄姆对其侄子的建议：“你以平均15%的折扣购买封闭型的投资公司，让你的朋友们每月以一定的折扣价格投资于这些公司”。
    在其侄子的实践中，获得了满意的结果，在格雷厄姆看来，这是一个稳健的投资方案。

价值再发现

反宫马 2013-10-25 1

价值再发现读后感
   美国在1932年左右，三分之一的净现金公司啊，太爽了，现在的中国和那时候的美国也差不多吧。
   在旧时代的普通股投资注重股息与安全性，对资本利得无多大兴趣，而今日，越来越多的人关注资本利得。
   低于价值买入，知道价值以上卖出，实际上是等到大部分人发现了价值
   优良债券利率的两倍（三分之四倍）予以资本化，即为股票市场合理估值（用利率衡量价格高低）
   晚年：“我想说，我生命中所享受的快乐至少有一半来自于精神世界，来自于文学和艺术中的美好的事物和文化。每个人都可以几乎免费享受这些，只是需要有起始的兴趣和一点点努力来欣赏展现在你眼前的这许多财富。……如果可能的话，把初始时的兴趣变成持久的努力吧。一旦你发现了生命中的文化所在，千万别让他溜走。”
   后进先出（LIFO）在价格上涨时：1、降低存货成本。2、减少利润。3、减少税
   投机与爱情一样，大部分评价，都相当陈腐，而没有特别的利用价值可言。

芒格

快餐 2016-08-11 0

Views on Ben Graham's Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be obsolete. The idea of making the market your servant will never be obsolete. The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete. So Graham had a lot of wonderful ideas.
I liked Graham, and he always interested and amused me. But I never had the worship for buying the stocks he did. So I don't have the worship for that Warren does. I picked up the ideas, but discarded the practices that didn't suit me. I don't want to own bad businesses run by people I don't like and say, "no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%." I'm not temperamentally attracted to it.

价值再发现

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