常识很重要！
2012-05-31
PE即私募股权投资（Private Equity)，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。鉴于国内资本市场的额度审批制，以及并购交易很少，所以PE在国内主要还是靠市场IPO来退出，并且随着创业板的财富效应，出现了一大批像凡客这样搏上市的企业。
我个人接触过的PE，实在是惨不忍睹的经历。往事不堪回首哇，提起这笔投资实在是丢人不浅。
ITAT，朋友第一次说起这个企业的时候，我跑到梅林天虹的店中店去数了一下人头，营业员比顾客多，当时的直觉是这公司不赚钱，不能投。后来美国蓝山资本被忽悠入局，ITAT开始了在全国的疯狂扩张，朋友投的5毛钱一股很快涨到了4块钱。摩根士丹利再入股，07年店面很快据说到了近800家。这其间仍有N次机会内部人转卖出来的股份，我始终觉得这是个不正常的商业模式及公司。但是这个不正常的公司被那么多国际投行人士看好后，朋友被这个美好的大泡泡迷惑住了，想想，蓝山资本、摩根士丹利承销商还有美林证券、德意志银行，常识有什么用？这些人发现了新的商业模式，渠道为王，你的担忧全都落伍了。。。。。
要IPO了，最后机会入不入？估值1000亿（是不是想起了今天的京东商城神马的），翻10倍的机会要不要，在07年人有多大胆地有多大产的背景下，100倍市盈率都是浮云。
我不记得他是怎么劝说我的了，只模糊记得收到的短信中，一股传销的江湖味吓我一跳，凭直觉再次拒绝，更为短信中的乐观觉得不靠谱，太像电视里的卖表的侯总了，你懂的。
但是，当07年真的准备IPO的时候，凭直觉躲过前两次陷阱的我，终于还是主动托起了这个大泡泡。只要在破之前我们先扔掉就好了，只要能IPO成功哪管它以后洪水滔天，还有那么多大牌投行呢谁怕谁，利欲熏心啊！在幻想的暴利面前，我终于抛弃了常识，虽然内心感觉这是个庞氏骗局，但是还是侥幸最后一棒不会砸我手里。结果，深深地杯具了。07年聆讯被否，08年二次聆讯再次被否。传出高盛等大投行在之前已将投资股份卖掉，原来那个泡泡吹得那么邪乎，是为了让大行先跑么。。。后面的戏码，总要给观众演完。
损失不菲，朋友更惨。好在没有伤到元气，不过从此一朝被蛇咬，十年怕井绳。再有人推荐PE产品，看都不看一眼，虽然不足取，但是用了很大的代价终于明白了一个道理：常识很重要！当你用常识思考，不知道你和专业人士谁是猪的时候，专业的那个是猪！
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