经典永远都不会过时

这是基于1971年以前的美国股市的投资宝典。如果说在金融上我们在玩老米玩剩下的，那老米的经典岂能不研究的道理。但以显著的安全性标准寻求价值与价格差异的证券方法过时了吗？这可能是对这本近五十年前的投资著作最大质疑。也是本着对巴神的敬仰而自己去翻开巴神老师的书本探寻答案。

不过这本书重点在于投资的原则和态度。偏重于价值观的灌输而非程式化的方案。虽然对金融不算了解，但我相信无论经济如何发展一些基本的游戏规则是不会改变的，那些花哨的技巧只是表相而已。如果真的是为了投资，那就应该执著在投资的本身。因此看到书中的观点也决定比较亲切，“建立自己，坚持自己的投资法则。提出些建议，理性的操作投资，非投机。防止受影响，防止从众行为。”“不追涨不追跌，注重历史数据，关注长期投资回报。”

不过这个观念看上去的确有些保守，债券和普通股一直保持黄金比例75%～25%。不会关心何时去买股票，不会关心短期的得失，更不会把鸡蛋放在一个篮子里。因为这是“在理性的市场做长期投资”，因为“最有条不紊的投资就是最明智的投资”。就算“股市下跌已不能称之为风险，因为你已经预见到或者有了相应投资对策。”至少从这点出发，保守至少不会过时。


于是想到了中国的股市，虽然没有入市很深，但作为老百姓多多少少都会被新闻见闻听闻所感染，至少会建立一个对股市的印象。至少我是这么认为的，如果书中是在说玩股票，那中国股民只是在玩钞票。至少从三个方面能看出来。
一、很多人没有固定的投资方法，很多时候都在炒消息。“投资建议来源于多种渠道说明在投资者心目中，目前还没有一个逻辑化的或系统化的方法。”
二、很多人都在用强大的数据分析试图给投机裹上投资的外衣。但“在股市上，越使用复杂和深奥的数学，所得出的结论就越是不确定、越是具有投机性。”其实投资并不那么神秘，就是一个价格和价值差。
三、中国上市公司的财报有几份是如实的？这个问题估计没人敢回答。其实这不能全怪上市公司本身。“舞弊行为大多是公众自身的粗心和贪婪所导致的结果。”
“积极投资者在这个大型的热闹场面中，应该能够同时寻找到快乐和利润。”而中国股民则得到的是什么？投机是个掷硬币的过程，谁都不能保证一直是正明，不会得到永远的快乐和长期利润。

最后参照书中的结语，以此四点时刻警示自己的投资行为：
一、“不要试图通过证券来获得“商业利润”（超过正常利息和股息收益的回报），除非你足够了解证券的价值，正如你在准备生产和经营时了解相关商品的价值一样。”
二、“不要让其他任何人来管理你的业务，除非你能够足够细致的监控并理解他的行为；或者是，你在内心中有很强的理由相信他的品格和能力。”
三、“如果没有可靠的计算表明某项业务（产品的制造或交易）获得合理利润的机会较大就不要涉足这项业务。”
四、“如果你根据事实得出了结论，而且你知道自己的判断是可靠的，那么就照此行事，即使其他人会迟疑会反对。”

2014-2-10