理论和操作之间的那堵墙

截至目前为止所读过的经济周期的论述仅限于标准新古典宏观经济学当中给出的总供给总需求模型，以及一些零散的，不成体系的知识。这本书是豆邻推荐的，本想系统的补充下经济周期的知识，但是无奈，这本书也很零散，且写得非常让人迷惑不解，结果读者群居然非常热捧的做笔记。

为什么这么说？
因为当论述一个问题的时候，“经济周期”这个词显得非常笼统。我们可观测的经济周期实际是由若干具体指标随时间序列波动而得到的综合结果。如果作者不具体指明，是房地产价格，还是黄金价格，还是股票指数，或者GDP，我根本不知道在那一段论述中它具体指的哪一个数据。

历史会重演，但对实践没有帮助。
从时候看，荷兰郁金香狂热和07年A股的疯狂本质都是格林斯潘笔下的“irrational exuberant”的很好表现。但是得知这一点对实践并没有任何指导作用。赵丹阳在07年的时候股市达到3500点就清仓了。当你处于历史高位3500点的时候，你觉得市场会因为非理性走向疯狂的6000点，还是调整方向？历史学家永远没法预测未来，虽然他们总在说历史会重演，因为他们都是书呆子。


怎么判断拐点？
在我刚开始接触经济的时候，很幼稚的以为可以通过理论计算经济周期，并借此低位介入，高位出手。这也估计是很多人认为研究经济周期的目的。但是，现实情形是，经济不是按照非常稳定的时间循环周期运转的。简而言之，一年365天的周期不会改变，但是一个存货周期或者房地产周期的时间拐点，却存在不小的方差。这一点一切价格波动的K线图都能够清晰看出，它们的拐点存在一定周期，但是很难从时间序列上进行预测。

这也是为什么很怀疑报纸上媒体上经常出现的经济学家说，今年二季度经济数据将出现拐点，CPI将在一季度回升这类预言。你们是怎么知道的？有何计量模型作为依据？还是仅凭历史走势猜的？


有的人煞有介事的列出经济周期每个阶段的策略，哪种资产价格会上升，哪种股票价格会表现好。

你自己去玩玩股票、债券就知道了，按照你自己的理论和想法去做，然后看收益。首先，阶段和阶段之间怎么划分，用什么数据临界值？ 告诉我目前国内经济位于经济周期的哪个位置?


特别了解了下作者的简历，在google上得知曾经做过provalue，因为是对冲基金很难知道其业绩。后来又不做了，改做carryquote这个移动金融数据终端。

证明策略有效性的唯一方式就是对比自己操作的净值曲线和市场曲线，如果长期较为稳定的超越市场收益才能证明其正确。巴菲特和彼得林奇都是这样做的。对本书不满的另一点在于，他根本没给出交易策略和交易细节，也给不出交易成绩。

这样来论述经济周期，讲讲故事，吹吹牛。既不能像研究著作那样清晰定义并讨论周期，也不能给出完整的交易策略和细节。与国内那群中文系编的理财书又有多大区别？

嗯，有一点区别，它居然卖42块。

如果你有读到比较清晰完整的关于经济周期叙述的书，请私信我，我不需要故事，需要数据和图表，需要清晰定义的概念和指标。