利润和风险共存，如果二者不成比例，那就是投资机会

《大空头》作者另一知名著作是《说谎者的扑克牌》，前面那本书我没看，看了之后写这本书的评论，可能会更好些。
       本书写作的方式，是通过对08金融危机中大赌注做空的人进行的采访，之后总结汇总而成。对人物描写很传神，但对整件事情的大轮廓没有给予完整的交代。可能作者潜意识里认为，读者都是对08年次贷危机有一定的了解吧。
      （美国08年次贷危机我这么理解：在08年之前的大部分时间，美国房价一直在上涨，买房子的人愿意贷款买房；而且房价的上涨意味着他们能买更多的房子，也有很多人买了更多的房子。这些贷款在之后的多年里，都会有还款，有现金流。投资银行将这些贷款做成债券卖出，这些债券有一定的利率，这本没有问题。但是随着房子的一直上涨，很多没有还款能力的人也获得了贷款，这就是次贷危机的种子。为什么这样的人也能获得贷款？一是美国评级机构的问题，它们不知道或没尽到责任去评价是否有还贷能力。二是贷款债券被投行做成衍生品，说明书就有几十页，除了做这份说明书的律师，没有第二个人会认真去读它。总之就是特别复杂，没人知道这到底是什么。）
      书从人物描写开始，那些做空的人往往有与众不同的思路。其实，股票是一个零和博弈，赚的钱都是别人输的钱，只有少数人才能赚大钱。书上的这些大空头们，要么性格特别傲慢，喜欢讽刺挖苦，例如史蒂夫•艾斯曼，要么性格有问题，例如迈克尔•巴里，他只有一只眼睛，看问题的角度跟常人不一样；要么例如格雷格•李普曼，及早的醒悟者。
      做投机市场，即便做对，也需要耐心的等待。当趋势明朗的时候，也就是没有“傻瓜”的时候，没有人愿意跟你对赌了。书上提到的大空头，在债券崩溃前，都受到质疑和嘲笑，他们所管理的基金甚至受到投资人要撤回的威胁。
      在投机市场，精确的买点，很难把握；或者说崩溃这件事，什么时候发生，很难去预测。只能知道，它可能会发生，可能在今后发生。预测方向还有可能，预测发生时间，简直就是扯淡。
      任何的投资，都有赌性，而任何的投机，也有投资的成分在。而投资，无非就是赔率有利于我的赌博。开赌场，是投资；去赌钱，就是赌博，这就是其差异所在。
人性是贪婪的，如果做对一件事情能获得激励，做错一件事情不会受到惩罚，那人们都会疯狂的去做，而不会怕。次贷危机的根源在于激励机制的问题，做错事情的华尔街高管们很少受到惩罚。
       利润和风险共存，如果二者不成比例，那就是投资机会。
       书上一些语言描述很是精彩。
       “有谁为了发现书里的错误而去研究《塔木德》？”
       “我是用故事来思考的。”
       “你能在解释一下这个问题吗？”
       “我的下行风险是能够确定的，而我的上行利润却是它的很多倍。”
       “要么痴迷于一件事情，要么对它毫无兴趣。”
       “在我的一生之中，我还是低估了动机的作用，而且年复一年，这一点从未改变。”——查理•芒格
      下跌最多也就到零，而上涨却是无限的。
      卖出的人是谁？谁是傻瓜？
      这是一种非对称的赌博。
      管理这些公司的人不懂自己的业务，而监管者显然更不懂。
      不是不管，而是不知道怎么管。