如何设计金融衍生产品并销售出去

大家都谈到了次贷危机中投行的愚蠢和贪婪。我感兴趣的是到底次贷危机之前，美国房地产泡沫发展到了什么程度，因为想跟2016年9月份的国内房地产进行比较。结果读了一部分之后，发现最精彩的部分是他们如何选择合适的抵押债券进行做空：发行公司声誉不好、贷款发行给没有收入证明的借款人、不需要首付款、贷款利率可调整、集中在加州等高违约率地区的抵押贷款，用华尔街投行糊弄评级公司的策略寻找最可能被高估的债券。简直就是一部新的操盘手回忆录，看到美国金融机构是如何设计和销售金融产品的，真是太过瘾了。
   这几个大空头的成功在于坚持自己的分析，无论媒体、大公司怎么说，他们都亲自去挖掘一下次级抵押贷款里面的内容，去迈阿密的房地产市场找中介问问，结果发现MBS表面的虚假繁荣和低估的分享。了解到问题的严重性还不够，因为没有合适的产品就无法挣钱，于是还需要设计对赌合约，并找到对手盘。最后还需要筹集基金来购买巨额的CDS合约。即使这样还不够，德银的lippmann还主动找AIG解释了他们承担的风险，试图让AIG停止卖出CDS，以便加速抵押贷款债券市场的崩溃。