业内人士第一手资料是有价值的

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所罗门在MBS交易中大举领先业内，公司资源有限，其它业务的投入就少了，未能抓住垃圾债以及收购两个业务的机遇，在MBS定价市场化收入巨减以及人才大量流失的情况下，衰败很快就来临。

在87年，险被收购，多亏股神巴菲特打了一下酱油——情形类似于李嘉诚总是在别的香港企业史中打酱油，朱镕基总是在当下的50后、60后富豪的发家史中打酱油一样——巴菲特购买了所罗门可转债，所罗门用这笔资金回购市场股份，以阻止收购者进一步从市场获得股份。

但是，衰败是不能阻止的，90年，被花旗集团收购以后，消失在历史当中。

MBS是怎么做起来的，垃圾债又是怎么做起来，不同于中国由于复制国外的机制自上而下的确定游戏规则，美国的金融市场，很多产品，都是从无到有，创造并且改进而来，往往牵动了整个行业，以及相关行业的演变。这两块事实上是书中的详细写的内容，可以加深对金融市场创新的认识。

其实金融产品的内核就是收入与风险（称为收入流与风险流更合适一点），普通产品的内核更多的是效用流与风险流，可以金钱量化的收入可以当作标准化了的效用，另外，金融产品的风险，整体上更加大。如此一看，其实在交易金融产品与交易商品，也没多大区别，金融产品本身就是一个商品。

不同于商品交易，证券交易总有一个中间人，处理掉商品转化为证券的枝节，使得交易双方能够方便地在证券层面交易。正统的看，证券公司的销售来源应该只有佣金，但是可不是这么简单，有时证券公司先买下A的商品，证券化后，卖给B，而B一般来说作为专业的投资机构只能买证券，不能绕过证券公司与A打交道，如此一来，证券公司只不过是一个倒爷而已，通过差异化定价，可以赚取另一笔优厚的利润。

接着的一套忽悠术，就完完全全跟卖商品时一样了。当然，可能比喻为卖奢侈品更贴切一点。

作者面试所罗门的经历生动有趣；作者作苦逼忽悠证券经纪的经历，相信，很多金融业内人士，都感同身受。

不过从另一个层面来讲，作者的一些判断有待商榷，作者进入行业的时间太短，只有2年，实践不深的人更加容易否定价值，相反实践很深的人更加倾向于寻找价值。因为前者有许多的机会等着他，后者则机会较少；但创造财富总是走到一定的深度，也可以说，前者总要找一个机会落地-生财。

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