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通货膨胀 通胀主要有三种类型，肯定是需求拉动型，成本推动型，工资上涨推动型，其中，需求拉动型最为温和，政府对于工资性上涨推动的通货膨胀，容忍度最低。对于成本推动型通货膨胀来说，当考虑到，在经济过热的时候，成本上涨对于通胀本身有抑制作用，所以央行未必会提升利率来应对。再通过CPI考察通货膨胀的时候，也要区分核心CPI，即剔除能源与食品价格，以此考察需求拉动的通货膨胀程度。食品和能源的波动非常大，而且是成本性通货膨胀的先兆，本身就意味着经济衰退，提高利率会导致更大的衰退，所以面临食品和能源价格上涨的时候，政府会倾向于慎重考虑，是否提高利率。值得注意的是，无论是CPI还是PPI，均包含了进口商品，因此汇率的波动会导致通货膨胀率失真。因为，由于进口商品涨价，而是通货膨胀率表面上提高，并不代表国内商品的价格上升，所以提高利率未必是必要之举。通常，CPI与PPI在长期会趋向一致，然而短期可能差异巨大，其中原因之一，是企业的投资导致PPI波动很高。非常有趣的是，衰退信号未必都会导致股价下跌，在经济过热的时候，适当的衰退，而不是严重下滑，反而降低了央行提高利率的概率，利好股市。
经济衰退 在考察经济景气度的时候，某些指标作为敏感指标，具有预测作用，包括：就业报告、汽车销售量、房屋建造开工量。因为对于经济景气的判断，会首先反应在推迟或提前购买汽车、房屋等。需要注意，经济增长率往往需要与其他国家进行，尤其是贸易伙伴，例如，增长更快的国家，更倾向于产生贸易赤字，从而引起贬值压力，最终引发通胀压力。这样，虽然经济增长是利好因素，然而通过某些提前指标，经济增长已反映到股市，而经济增长的后半段，经济增长率骤然提速，还会导致对于通货膨胀的担忧，引发资金对于利率提高的恐慌，利空股市。
生产率 生产力反映每个工人的产出水平，历史统计表明，真实工资水平的增长，与这个国家生产率同步提高。因此，提高生产率，成为解决工程性通货膨胀的最好办法。
经济周期与板块轮动 在熊市末期的时候，公用事业和金融行业，属于资本密集型，而此时利率已为历史低点，因此对业绩产生积极影响，此外，石油天然气煤炭需求下降，导致公用事业的成本下降，进一步利好。在牛市初期的时候，铁路和货运单板块率先崛起。到了牛市中期，设备老化更新的需求进一步凸显，因此，与投资品相关的部门得到关注。最后，到了牛市末期的时候，能源版块则会非常强势。值得注意的是，工业产值指标包括了许多周期性行业，配合产能利用率指标，一同反映经济周期。
预算赤字 当产生预算赤字的时候，政府有两种做法，一种是向公众发行债券，这种行为会导致利率的上升；另一种是由美联储购买，这样等同于印发钞票，使得利率下降。当有财政盈余的时候，情况更为复杂一些，一方面源于意味着经济过热，美联储倾向于提高利率，财政部门由于财政盈余，会回购债券，保证利率下降。此外，财政赤字对于股市的利好与利空，需要区分结构性赤字和周期赤字，结构性意味着税收收入与财政支出结构的不匹配，这种情况下，如果因为经济衰退而加大财政支出，会导致市场对财政赤字更加担忧，利空股市。而周期性赤字是衰退引起的那部分，也就意味着，经济衰退的时候加大财政投入，是对于经济的利好，随着经济景气度上升，财政赤字可以弥补。
贸易赤字 贸易赤字缠身的时候，国外的美元储备增加，有更多的外国人将美元兑换成本国货币，降低了货币市场上美元的需求。由此产生的贬值信号，会使得外国资金抽离，导致股市下跌，美联储为了恢复人气，会提高利率，导致股市进一步下跌。因此，贸易赤字对股市的利空是双重的。由于经常性账户与资本账户的，当产生贸易赤字的时候，一般基本账户会提高利率来吸引外资内心平衡。然而，贸易赤字的复杂度，体现在贸易赤字可能有许多原因造成，例如：美国经济的增长导致的购买力增强，产生贸易赤字，是一种牛市信号；而由于欧洲日本的衰退导致的赤字，是由于出口减少的，这样会产生降息的压力，以通过国内需求增加，来平衡国外需求的减少；还有油价上涨导致的赤字，政府会区分价格上涨，是长期的还是短期的，如果油价仅仅是短期内提高，会使得过热的经济得到抑制，央行不会提高；此外利率提高也会导致贸易赤字，因为利率提高推升汇率，使得国内商品价格上涨，对于出口不利。但是在贸易赤字的问题中，最终的效果还取决于贸易国的反应，欧洲是否提高利率，会对市场形成不同的影响，欧洲的行为，主要取决于欧洲本身的经济环境。