《股票大作手操盘术》书摘

“我怎样才能从市场挣些钱？”

当我还年轻的时候，会不厌其烦地设法解释，盼着从市场上既快又容易地挣钱是不切实际的，你会碰上如此这般的麻烦……

评论：没有自信的投机者，喜欢通过向他人推荐股票或分析市场来获得自我认可。而成熟的投机者则知道，这是对双方都没有意义的行为，因为每个人的交易背景不同。

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请允许我警告你，“一分耕耘，一分收获”，你的成功果实将与你自己的努力中所表现出的真心和诚意直接成正比。这种努力包括自己维持行情记录，自己动脑思考，并得出自己的结论。

评论：投机和其它行业没什么不同。不经过足够时间的学习和实践，就试图在市场中获利的想法，同一个外行拿起手术刀打算进行一次成功的外科手术一样，让人觉得不可思议。

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我只能领你入门，修行靠你自己。如果你借助我的引导，最终有能力在股票市场输少赢多，我将倍感欣慰。

评论：这句话有两个要点。一是，成功交易方法不能简单地被复制，前人只能为初学者指明方向，路还是要自己走。二是，在投机市场，100%的成功率是不现实的，借助自己的交易系统，实现输少赢多，即使成功。

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无论是谁，如果天性具有投机倾向，就应当将投机视为一门严肃的生意，并诚心敬业，不可以自贬身价，向门外汉看齐……所有参与此项事业的同行朋友就应当下决心认真学习，尽其所能……使自己对这项事业的领悟提升到自己的最高境界。在过去四十年中，我始终致力于将自己的投机活动升华为一项成功的事业。

评论：投机是一项事业，不是一项以业余心态就可以玩一玩的事情。想想在路上开车、做出一件木制家具，或编写出一个程序，之前所付出的学习、时间和努力，也就了解自己在投机市场上应付出怎样的代价了。

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记不清有多少个夜晚，我在床上辗转反侧，反省自己……心里想出一个新点子。我几乎等不及天亮，急于通过历史行情来检验新点子是否有效。在绝大多数情况下，这样的新点子都离百分之百正确相差十万八千里，但是，其中多少总有些正确的成分，而且这些可取之处已经存储在我的潜意识中了。

随着时间的推移，各种各样的想法越来越清晰、具体，于是我逐渐能够开发出成熟的新方法来记录行情，并以新式行情记录作为判断市场走向的指南针。

评论：一个投机者的成长历程，相信每一个成熟的投机者读了这段文字，都会于我心有戚戚焉。

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我的理论和实践都已经证明，在投机生意中，从来没有什么全新的东西出现——万变不离其宗。

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不要草率地认定自己的看法，而要等到市场变化本身已经验证了你的意见之后，才能在自己的判断上签字画押……你必须完全抛弃自己对市场的个人意见，将注意力百分之百地转向市场变化本身。意见千错万错，市场永远不错。对投资者或投机者来说，除非市场按照你的个人意见变化，否则个人意见一文不值。

评论：技术分析的核心——价格呈现一切。

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我的经验已经足以为我证明，真正从投机买卖中得来的利润，都来自那些从头开始就一直盈利的头寸。

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成功的投资者或投机作者是前必定总是有充分的理由才入市……他们必定根据一定形式的准则或要领来确定首次入市建立头寸的时机……我坚信，任何人，只要他既具投机者的本能，有具投机者的耐心，就一定能设法建立某种准则，借以正确地判断何时可以建立初始的头寸……为了系统地、一贯地取得成功，投资者或投机者就不学掌握一定的判断准则。我采用的某些准则也许对其他任何人没有价值。为什么呢……我采用的某种准则，我当然知道结果应是什么样的（注：而其他人不知道整体结果如何，对系统没有信心）。

评论：杰西·利物莫对交易系统的论述。

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绝对不可以把投机冒险和投资活动混为一谈。

评论：这是投机新手的通病。实际上，大多个人市场参与者都是在进行投机活动，却崇拜着投资者，以及他们的言论，缺乏职业素养和职业道德的金融从业者和媒体，也在强化这一误导。

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如果他们凭借某种准则行事，准则就会告诉他们应当怎么做，不仅会给他们挽回大笔的金钱，还会解除他们的焦虑。

评论：仍然是对交易系统的论述。依照交易准则行事，在交易中就会没有焦虑；依照道德准则行事，人生同样不会有焦虑。

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你将从他们的错误中获得利益。

评论：投机市场是零和游戏，只要做到自己不犯错误，获利是必然的。

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真正的行情不会在一天之内就从开始走到结束。

评论：趋势交易的思维模式。

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如果你对价格运动背后的所有原因都不肯放过，过于琐细、过于好奇，反倒画蛇添足。你的思路可能被鸡毛蒜皮的细节遮蔽、淹没……

评论：技术分析的核心——价格呈现一切。

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经不住推敲的投机方式是注定亏损钱财的途径之一。

评论：投机活动是一门严谨的科学，不能想当然。

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永远别做任何交易，除非你确知这样做在财务上是安全的。

评论：资金管理的核心，先确认风险，再考虑收益。

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如果一位投机者能够确定某只股票的关键点，并运用关键点来解释市场动作，就能够有相当的把握建立那种从头开始一直盈利的头寸。

评论：仍然是对交易系统的论述。虽然“交易系统”这个概念在那个时代还没有诞生，但杰西·利物莫已经深刻的认识到了系统化交易的必要性。

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……投机者从来所需了解的唯一理由，就是市场表现本身。无论何时，只要市场的动作不对劲，或者没有按照应有的方式动作——这就是充分的理由，足以让你改变自己的意见，而且要立即改变。记住，一个股票之所以有这样那样的动作，总是自有它的理由。然而，你还应当记住，情况往往是这样的，知道未来某个时间之后，你才能了解这个理由，而那时一切都已经太晚，不可能在从中获利了。

评论：价格是基本面的先行指标，因此，价格呈现一切。