随意摘记

多年的市场经验告诉我，在市场预测中，本来就很难找到一套成功率大于50%的工具。各种各样的市场预测理论其实谁也不比谁强多少。一个傻瓜、一个骗子和一个真正的市场高手之间，在判断市场短期走势方面，谁也没有绝对的优势。


世上没有一个人、一种工具能够准确地预测市场的短期价格变化，这是一个市场新手提出的低层次问题。随着投机者对市场理解的深入，投资理念的变化，这个问题会变得不重要，或者没有意义。例如，对一个长线交易者来说，预测市场短期走势并没有多大的必要。



历史不会简单地重复，历史性的机遇一旦丧失，投机者只能悔恨终生。



从一个专业投机者的角度看，任何一笔具体的交易，都需要考虑后面一系列同样重要的问题：第一次入市的仓位大小，止损点的确定，赢利后什么点位加码，加多少量、多少次，加码后情况不妙怎么办，市场出现意外情况如何处理，赢利目标在哪里，等等。显然，价格预测并不是交易中最关键的部分



也许我们可以这样说，期货交易的最终成败，并不是投机者之间预测能力的比赛——谁的预测准确率高，谁就是最后的赢家。就某一两次局部的交易而言，确实，你对市场价格走势判断是否准确，直接决定了交易结果是赢还是亏。但是，在成千上万次的交易以后，总的投机结果，并不取决于局部一两次的输赢，而是取决于建立在投机者综合实力和水平之上的市场心理优势。投机者的市场认识、交易理念、心理素质、策略技巧、修养境界等因素，比起市场预测能力来，对最后的成败所起的作用更大。



要别人准确地告诉你，一个你能轻易地获取快乐和幸福的办法，是件糟糕透顶的事。
——杰西•李文摩尔



许多投机大师都反对利用内幕消息交易，认为这是投机者自我毁灭的捷径，确实如此。



以安全性为代价来追求收益率，最终往往是得不偿失的。
——木杰明•格雷厄姆
 
你是在跟自己而不是市场较量。忘我造就了日本武士的坚强有力，不可战胜。
——《直觉交易商》



在期货交易中，一个人的心理、精神状态远比他拥有的市场知识和预测技术重要得多



精神、意志的力量对一个投机者交易结果的影响，其实也没有什么神秘之处。期货交易成功的关键并不是你与市场作战，打败市场，而是一个人和自己较劲，需要战胜自我内心的贪婪、恐惧、侥幸等人性的弱点。



10年以后，当我重新反思这一段交易历史以后，我体会到：
(l)对于大多数人来说，即使只把自己20％～30％的资产拿出来从事期货投机，也是非常危险的。因为期货交易是一项专业性很强的生意，风险极大。而且，即使这么一部分投机资金的使用也不宜过度冒险。一般投机者想当然地认为，账户上有这么多钱，自然而然应该把资金充分利用，一旦看准确了机会，就竭尽全力地投入，这样短时间就能获取暴利。这种观念是不对的。从长远的角度看，看似保守、胆小的行为其实非常聪明，高瞻远瞩，志在长远。胆大妄为的重仓交易是一种短视、愚蠢的举动，早晚会成为市场的牺牲品。
(2)一个新手，甚至许多市场老手都有一个坏习惯，总想让自己的钱一刻也不空闲，从一个市场出来以后又迫不及待地进入另一个市场。“钱烧口袋漏，一有就不留”。一个人应该看好自己手中已经拥有的东西。你希望天天赚钱，但是，交易机会不会天天有。你不能凭你的想象行事，否则就是不尊重市场。不尊重市场，你就会受到惩罚。
(3)在期货市场赚大钱并非不可能，但需要时间，只有量的积累，才有质的飞跃。重仓交易者企图战胜时间的束缚，一夜暴富。辉煌的成功依靠的是以命相搏，往往是短暂的，一次意外，就会命丧九泉。金融投机的秘诀在于很好地利用复利机制。巴菲特、索罗斯的成功，关键并不是要他们追求短期暴利，而是长期、稳定的赢利。否则，也许他们早就“死”在半路上了，到不了今天的辉煌。
索罗斯在《金融炼金术》中的这两句话，值得我们深思：
“相对于近期赢利，我更关心基金资本的安全。”
“我主要的还是着眼于限制亏损，而不是牟取暴利。”





时时刻刻聪明过人，这滋味并不好受，就像是置身于一种永恒的葬礼之中。
——D·H·劳伦斯
 
你不可能靠风向标致富。
——巴菲特





逆势交易的危害性，和重仓交易情况不大一样。如果说重仓交易可能让投机者猝死，那么，逆势交易，大多数时候是让投机者慢慢地死。就像一只青蛙，它不会跳进沸腾的开水锅里，因为它知道这样做太危险了，会使它丧命，所以会本能地逃避。而它可能跳进小火煮着的温水锅里，觉得没有什么危险，结果温水的舒适反而使它丧命。相对于重仓交易，投机者逆势操作的行为更具有普遍性，几乎在每一个期货营业部都随处可见。因而，它对投机者造成的实际危害更大，更具有毁灭性的后果。
在大多数情况下，股票、期货市场的趋势运动是通过温和、缓慢的方式演变的。市场大部分时间处于一种趋势不是很明显的状态。因为市场价格变化偶然性、随机性的特点，逆势操作有时候也能赚到钱，所以，它的巨大危险性往往不易察觉。但是，一旦某一天市场重大趋势运动来临，逆势操作的投机者作为一个个体，力量是那么的渺小，那么的脆弱，此时，逆势交易的恶果就暴露无疑。



这些失败者似乎有一些共同的特点。
1、自负和贪婪
现实生活中，大多数人似乎总是高估自己的判断力，过度自负。市场本身并没有发出客观的转势信号，也没有什么人要求他逆势操作，正是投机者的一种贪欲，使他利令智昏。

2．侥幸
市之初，一旦出现小损失，投机者的普遍心理是不以为然，损失不大，问题不大。
而当损失逐步变大时，投机者的侥幸心理便油然而生，变成了风险的爱好者，继续赌博，希望市场趋势反转，出现对自己有利的局面。结果，情况往往越来越糟，亏损数量远远超出投机者的容忍范围，本来一次损失不大的交易最终酿成大祸。

3．虚荣
造成这几次重大损失的主角，都有一个共同的性格、心理特点，也可能是人性普遍的弱点，即当错误变得非常严重，出现巨大损失时，决策者普遍因为受到虚荣心、自我保护的本能影响，不愿让别人知道自己所犯的错误，不愿让别人知道真实的亏损数目。所以，他们常常采用欺诈手段隐瞒真实情况。





这次交易让我认识到，在期货投机中，可做可不做的交易，还是不要去碰为妙。投机者如果把精力集中在很有把握、非做不可的交易上面，交易的业绩可能会大幅提升。



我想利用短线操作捕捉更多的市场机会，看似聪明，实则愚笨；看似跑得很快，实则离目标越来越远。
有一句名言说得好：过于注重细节的人，往往对大事情一无所知。



投机者很容易被市场短期波动搞糊涂，沉溺其中而失去超然的思维、心态，忘记市场大趋势的方向。我在橡胶市场陷入逆势交易的境地，从某种意义上说，并不是我故意要和市场作对，而是因为短线操作的习惯，让我不知不觉中，稀里糊涂地变成了一个逆势交易者。



记得有一个投机高手曾经表达过这样一个观点：在市场交易中，投机者应该做出正确的决策，而不是做出让自己感觉舒服的决策。心理上很舒服的交易，结果往往不好。从我自己的交易经验看，做出顺势交易的决策，从心理上来说，明显要比逆势交易艰难得多。谁愿意市场涨了很多以后继续买进，市场价格跌了很多以后继续放空呢？在这种情况下，做出和市场趋势相反方向的交易决策倒是非常容易的。



一是在市场价格判断上，价格变化本身透露出的信息远比持仓量、成交量的意义重要。在早期的期货交易中，我曾经对此迷惑不解。为了预测市场价格的走势，把很多精力集中在分析持仓量、成交量的微妙变化上，钻牛角尖，误人歧途。
二是对一个投机者来说，不要去参考市场中别人的行为，从众是通向地狱最廉价的门票。



现代决策心理学的研究表明，当一个人的内心充满矛盾和冲突时，最典型的行为特征是不采取任何行动。



由此，我们可以学到两点有价值的教训：①没有有效止损的投机交易极为危险，亏得倾家荡产是早晚的事；②顺势交易有可能把投机者带到成功的彼岸。



许期货交易最困难的地方之一，就是投机者必须时时刻刻保持一种理智、平静的心态。不管赔钱、赚钱，都能客观、谦逊地评价自己，对待市场。成功的时候，多想想运气的成分；失败的时候，多找找主观的因素。不以物喜，不以己悲。但是，投机者要达到这样的高境界、大智慧，并非一日之功，这是一个漫长的学习、修炼过程。



投机需要取巧，而不是蛮干，但取巧需要智慧和经验。



尤其是在第一笔交易有了利润以后，人性中的投机欲望，更是像决堤之洪水，势不可挡：他会沉溺于市场交易而不能自拔；他会变得无比地固执和自信；他会像赌场中输红了眼的赌徒一样，完全失去理智，等等。



没有理论指导的实践是盲目的实践。



里费默告诉我，我这种打游击式的短线交易方法，企图在短期波动中获取更高的利润，却往往是一种代价昂贵的办法。我想快一点成功，什么钱都想赚，其实却离目标越来越远，反而更慢。里费默说：
（投机者）“不能醉心于对当前股市下注押宝，而应从更广的角度来预测其变化。”
“一个生意人应该像一个职业亿万大玩家那样做，也就是说，他应该看远一点，而不是只注意眼前那么一点。”



里费默自己是怎么做的呢？他说：
“我将主要精力放在了判断到底投资的是什么股市上面。”
“我从具体事件考虑到基本原则，从价格波动考虑到基本条件。”
“我的伟大发现在于人必须研究总条件，衡量条件，由此能够预知可能性。”
“我已经卖出10万股，已经看到股价会反弹，我已预料到这种情况会出现，（如果我马上获利平仓）这样我就可赚得100万美元，然而我仍按兵不动，眼睁睁地看着50万利润消失，简直没有想过先买回抛出的股票，等股价反弹时再抛出去。因为那样做，我就失去了位置（position)，坐得住，一定会赚大钱，只有大的起落，你才会赚大钱。”
“失去自己的位置（position）是谁都付不起的代价，甚至洛克菲勒。”



第一，里费默告诉我，一般情况下，牛市中利空的消息对市场只有短暂的影响，雨过天晴，市场就会回到上升的轨道，恢复涨势。反之也是。所以，既然我的交易一开始就是顺势操作，就用不着过于担心市场暂时的不利局面。耐心等待，忍一忍。
第二，不能无原则地止损。我的经验告诉我，在期货交易中，确实有些人因为没有止损概念，在市场重大趋势运动中，一次方向做反，导致全军覆没。所以，止损是期货交易者最后的自我保护措施。但是，我发现，在期货交易中，更多的人的失败，往往不是因为止损不及时、不果断，或者是根本没有采取止损措施，而是他们太过于频繁地止损了。只要自己的交易出现一点点的浮动亏损，他们就惶惶不安，害怕损失不切实际地扩大。因为情绪、心理和精神等主观的原因，无原则地止损、胡乱地止损，来回割肉。结果，许多方向正确的交易也让投机者止损了。我认为，这是期货交易中非常忌讳的，危害极大。



里费默说：
“长期以来，期货的价格就不是被垄断着的，而是由法定供求关系所决定的。”
“任何操纵手段都不能把股价一直压低并始终使之保持低价。”
因为“知道实际价值的人会迅速买进而使你处于巨大的风险之中”。
“因虚构的理由来支持或反对期货市场的某种趋势，成功是暂时性的，因为最终获胜的是事实。”
“所有熊市中的牛操纵都注定是要失败的。”
“以整体股票市场走势来说，不可能被操纵。但在单支股票上，过大的空盘量，即放空部位超过一定比例以后，做空——持有空头部位是极为危险的，市场空头可能被轧。早年内线人士经常轧空头而大赚其钱。”



（二）交易策略
1．关于短线交易和长线交易

里费默让我重新思考，到底该怎么做期货。他说：
“盲目而频繁的交易是造成华尔街投资者亏损的主要原因，即使在专业投资者中，也是这样。但我必须做正确的选择，我不能草率行事，所以我静等着。我赚大钱的秘密就是我常常只是静静地坐着。”
“有些华尔街的呆子，他们认为要不停地做交易。任何人都没有足够的理由，每天买卖股票。”
“（赚大钱）不能靠看盘，而在于判断整个股市行情和走势。”


2、2．关于试探―加码的交易策略
现在，我在期货交易中，总把自己的投机资金分成三支部队。如果我发现某个市场品种有利可图，我就派出先头部队投石问路。情况不妙，立刻逃跑，损失往往不大。一旦市场走势与我的预测相符，我的第一部分交易有了浮动赢利，而且市场表现良好，我就派出第二支部队加码。第三支部队一直作为后备力量，很少动用。只有在我对市场走势稳操胜券，前面的交易已经有了可观的利润的情况下，才偶尔让它去做点锦上添花的事情。
总之，里费默判定大趋势、长线持仓的观点，让我在期货交易中确立了投机优势，而试探——加码的交易方法使我能在风险很小的情况下，更加完美地贯彻我领悟到的投机理念，获取市场长期波动带来的可观利润。


（三）精神态度
为什么一个人要把主要精力集中在判断市场的大势方向上？里费默告诉我：
多头市场股票价格大幅度的上升，空头市场剧烈的下跌，都不是由于个别投机家人为操纵的结果，而是由基本的经济形势、经济因素决定的。多头市场或空头市场的气候一旦形成，它就有自身的巨大力量，任何人都不能阻挡它前进的步伐。除了个别例外，牛市中所有股票都会上涨，熊市中所有股票都会下跌，这是市场的普遍规律。
如何看待、处理交易中的损失？里费默告诉我：
“为了抓住一次重大的市场波动，投机者损失一点小钱是无法避免的，也是可以接受的。因为你不赌就永远不知道什么时候你该大胆出击了。”
在里费默的交易经历中，经常在赚大钱以前的试探中损失几万美元，在他看来这是很正常的，他并不在乎。
“你是一流的输家，你也因此而成为一流的赢家。”
为什么坚持不动，一定会赚大钱？里费默告诉我：
世界上没有一个人能够抓住市场所有的波动。多头市场中逢高卖出，等到市场回调以后再低价买入；空头市场中逢低买入，等到市场反弹以后再抛出，这种看似聪明的短线操作方法其实并不明智。多头市场上买进股票并牢牢持股不动，空头市场中卖出股票并且长时间地持有空头部位不轻率平仓，这才是正确的做法。重大的利润只能来自于市场价格的重大波动。
“只有既能驾驭股市又能坐得住的人才算了不起，这的确最难做到，但只有真正做到了，投机者才能赚大钱。”
什么是投机，什么又是赌博？里费默告诉我：
仅仅依靠观察盘面迹象，赚取一两个点利润的炒作方式是一种赌博。利用短期价格反复无常，来回炒作的人是赌客。而投机则要预测市场价格长期的变化，根据市场价格中长期变化的趋势交易。短期价格变化具有极大的偶然性，而中长期价格变化则有一定的必然性。赌博主要靠运气和天赋，而投机则主要靠知识和技巧。
面对交易赢利时，因为担心市场趋势突然反转，我往往急于兑现利润，害怕已经看见的东西得而复失。里费默说：
“市场很明显地按我的思路进行着，我没有必要整天坐在显示牌前，时刻盼望着得到什么信息脱手。在退却的响亮号角吹起以前，当然，这不包括出人意料的大灾难，股市会犹豫，或者为我准备一个逆向的投机形势。”
为什么要采用试探——加码的交易策略？里费默告诉我：
“一个投机者如此行动，那么，他在市场判断正确时，可能赚到大钱；而在市场判断错误时，只会损失一点小钱。”
为了东山再起，他又是如何行动的？
“我太急于开始投资了，其他事情想都没想，但是，我还是控制住自己。”
“我端坐在那儿，不是倾听心中喋喋不休的希望和闹闹嚷嚷的信念，而是只留意来自经验的平稳声音和常识的忠告。只要我一旦筹集到像样的股资，就可以抓住这些机会，但是，没有股资，抓机会，哪怕是微不足道的机会，都是力所不能及的奢望。最终，还是自己的常识战胜了贪婪和希望，耐心等待了六周。”
“在那等待最佳时机的六个星期，是我度过的最使人紧张和疲乏的六个星期。但是，我得到了回报。”



(l）假如你判断市场大势将要反转，想做空头交易，在熊市还没有真正到来之前，应该先试探性地投入一点小单子，而不能一上来就重仓出击，投入过多的资金。如果试探性的交易失败了，你就退出，损失不大；如果成功了，你就在适当的时候加码！牛市做多时也应该这样。
(2）市场走势难免一波三折，直上直下的可能性很小。如果你对市场的未来走势有坚定的信念，入市以后，你需要忍受市场在一定程度上对你不利的价格逆行，牢牢地坚持自己的观点不动摇。投机者不能对市场短期的风吹草动过于敏感，惊慌失措地胡乱砍仓。期货交易需要有严格的止损意识，但不能轻率、无原则地改变自己的市场观点。短期市场价格变化有很大的随机性、偶然性，但这并不能改变市场的根本趋势。如果投机者被市场短期价格波动的假象所迷惑，就会在市场重大方向问题上犯致命的、不可饶恕的错误。
(3）为了捕捉到一波重大的市场行情，投机者需要有屡败屡战的胆识、勇气和不屈不挠的精神，直到抓住你所希望的机会。在本次交易中，如果我在失败了几次以后依然咬紧牙关，不轻易放弃，结果也许就大不一样。
(4）当代美国期货专家斯坦里·克罗认为，投机者应该着重于追市，而不是对行情进行预测。市场预测很不可靠，投机者应该在行情发生真正突破时才介入市场，这一观点很有启发性。在这波大豆下跌走势中，也许我应该在市场向下突破的临界点进入市场，这就可以避免前期震荡行情中产生的交易损失





我有一个经验，在缓慢上涨的行情中，如果市场涨势突然出现加速，这往往就是市场将要见顶的信号。当然，有时候这种加速上涨的走势会持续几天，这要看具体的情况，我也不敢太确定。但是，对待加速行情，我总是比较警惕。所以，当时我平了一半仓，剩下的单子准备见机行事。



这一次交易提醒了我，在期货交易中，为了抓住大的市场波动，一个人不应该整天盯着盘面的变化，寸步不离。
大行情不会一天之内从开始到结束，它有一个发展过程。投机者必须给市场足够的时间，这意味着，投机者没有必要天天注意市场运动的细节，忽略它，离市场远一点。



我有一个看图经验，在大幅下跌以后的市场行情中，如果市场价格连续两周上涨，周K线都是中等长度的阳线，后市往往极度看好。在很多次的交易中，我都利用过这条经验，基本上都有不错的收获。



看来，和市场保持一段适当的距离是一个职业操盘手成功的重要因素之一。
但是，毕竟期货交易是我的职业，大多数时间我必须在行情显示屏前度过。为了和市场保持一段距离，我总不能故意天天躲到外面去，或者一直去打麻将吧？
之后很长一段时间，我都在考虑如何解决自己和市场的适当距离问题。最后，我还是找到了其他的一些途径，比如，写作、钓鱼、旅游等，使自己不至于过分沉溺于市场而无法自拔，时刻对交易保持一种清醒、超然的态度。
本章的最后，我想再一次借用投机大师里费默的两句话作为结束：
“只有既能驾驭股市又能坐得住的人才算了不起，这的确最难做到，但只有真正做到了，投机者才能赚大钱。”

“市场很明显地按我的思路进行着，我没有必要整天坐在显示牌前，时刻盼望着得到什么信息脱手。在退却的响亮号角吹起以前，当然，这不包括出入意料的大灾难，股市会犹豫，或者为我准备一个逆向的投机形势。”





当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。
——巴菲特



不单是弹琴，人生的各个方面，包括股票、期货的投机，一个人的修养和境界，都深深地支配着他的思想和行为，无形之中起着举足轻重的作用。



里费默说：如果一个人不犯错的话，那他一个月之内就能拥有整个世界了，但如果他不从错误中吸取经验教训的话，那就连上帝所赐的东西都得不到一件。



一、关于冲动性交易

冲动性交易的主要原因是投机者缺乏足够的自我控制能力，沉溺于短时间从市场波动中赚一笔大钱的想法而无法自拔。既不能抵挡外在的市场波动的诱惑，也不能遏制内在强烈的交易欲望。从交易理念来说，冲动性交易是一种短线交易，而且是超级短线。



二、关于止损

首先，止损策略只是投机者在市场判断失误时的一种保护性措施，用来阻止重大交易亏损的出现。但是，当一个投机者总的交易赢利小于一系列止损所带来的损失，即投机者没有能力在市场交易中赚取足够的利润时，严格的止损措施只是延缓投机资本减少的速度，不能改变投机者最终失败的命运。
其次，止损和投机者的交易理念密切相关。
对于一个长线交易者来说，由于他每年交易的次数很少，每次入市前都做过充分的研究，可以很从容地确定交易失败时的退出位置。止损点位非常明确，执行起来也相对比较简单。
而对于一个短线交易者，尤其是根据市场盘面变化操作的日内交易员，他每天频繁地进出市场，面对瞬息万变的市场波动，只能依靠某种本能、感觉作出买卖决策。有时候，我一天要交易十多次，一笔交易从开始到结束可能只有几十秒钟，很难在入市交易前详细策确的止损点位。从入市到止损，一切取决于操作者非常个性化的市场感觉，旁观者很难插手。

现在，交易不利时我能够很轻松地退出市场，完全没有原来止损操作时内心那种痛苦、绝望、沮丧的精神感受。因为我知道，这是交易中最正常的现象。市场总会出现意外的变化，一个人的判断也不可能100％地准确。只要你从市场交易中赚取的利润远远大于止损时造成的损失，你的某一笔具体交易是赚是赔无关紧要。赔小钱，赚大钱，这是期货交易必须坚持的最简单的思考原则。只要你一直沿着这条正确之路走下去，早晚会到达成功的彼岸。



美国前财政部长罗伯特·鲁宾的决策方式，我认为对每一个投机市场的参与者都有很大的借鉴意义：
(l）天下惟一确定的事就是不确定性。
(2）任何决策都是均衡几率的结果。
(3）一旦作出决定，立刻付之于行动，行为要果断迅速。
(4）决策者的品质远比决策结果重要。



谨慎敬畏地承担起一切外在的偶然。认识并安宁于一己存在之有限性，仍强自建立，并不悲观、焦虑，或做徒劳之无限追求。
——李泽厚
 
理智的最后一步就是意识到有无数事物是它力所不及的。
——帕斯卡



随着岁月的流逝，人生阅历的丰富，市场认识的深化，我逐渐意识到，自己以前过于强调了投机主体的内在力量，轻视甚至贬低偶然性因素对投机者人生和交易的重大影响，是不明智的，也是不可取的。
孔子说：“不知命，无以为君子也。”李泽厚先生在《论语今读》中认为，这儿的“命”是指偶然性。即一个人不懂得、不认识外在力量的这种非可掌握的偶然性，不足以为君子。



“如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘里的水。”（《沃伦巴菲特如是说》）



那么，在股票、期货交易中，制约投机者成功的外在的、偶然的因素有哪些呢？
1、社会政治、经济环境

2．政策因素
政府的一个政策或者任何大的举动，都可能对金融市场产生难以估量的作用，从而使投机者的命运产生戏剧性的变化。没有良好的政策环境和自由市场经济体系提供的交易机会，投机者不但不可能从市场中赚到大钱，就连最基本的生存空间都有问题。



3．市场本身
在期货市场，不同的商品有不同的价格波动周期，可供投机者选择的交易品种越多，市场蕴涵的交易机会就越多。一个高明的投机者会避开那些风险和利润比例不合算的交易机会，选择价格变化活跃、趋势明显的品种进行交易。如果市场中只有一两个单调的交易品种，投机者在完成一次交易活动以后，很可能因为市场中没有良好的机会而无所事事，精力和资本就会白白浪费，投机者的获利潜力也受到极大的限制。

所以，索罗斯认为，精明的投资者应该有广阔的视野，在多个市场、品种中寻找这种良好的交易机会。因为这种时机并不会天天存在，投机者必须不断地从一个市场转向另一个市场。
在全球金融一体化的今天，如果一个投机者没有自由选择市场交易的权力，而他生存的环境中可供投机的品种又单一稀少，那么，索罗斯这种高明的交易理论也就毫无用处。可见，一个投机者的成功，内在的知识、技巧、修养、境界固然重要，没有良好的市场机会，英雄也无用武之地


4．煮熟的鸭子也会飞

但是，这种单纯的想法，有时候也会给自己带来很多不必要的烦恼。即对自己的要求过于苛刻，把不应该由自己承担的责任全揽过来，求全责备，自我惩罚。其实，这种做法对自己是不太公平的，也会给交易带来很大的精神压力。
在前些年的国内期货市场，一个投机者的成败，并不完全取决于一个人的水平、技术、策略等主体的内在因素，还有许多非市场的、偶然的事件，严重地威胁、阻碍投机者的成功。市场的不规范，导致了许多投机者稍有不慎就会损失惨重，甚至被扫地出门。



有一个人为了做官，辛辛苦苦地努力了一辈子，结果却一无所获。有人感到奇怪，就问他：“难道你这一辈子一次做官的机会都没遇到？”他说；“我年轻时是学文的，但皇帝却喜欢任用年老的人。老皇帝去世后，新皇帝又喜欢学武的，我只好弃文学武。武艺刚学好，这位好武的皇帝又死了。后来的小皇帝又喜欢年轻人，而我已经老了。终于，我一辈子一次机会也没遇上。”
机遇、运气或者说偶然性不但对股票、期货市场的投机者意义重大，而且对人生其他的许多方面也有举足轻重的影响。
让我们听听《智慧书》作者葛拉西安的睿智之言吧：
“人人都梦想发财并自以为是天才，满怀希望要大展鸿图，但现实却不能使人如愿。对现实的清醒认识是对虚妄的想象的折磨。要明智，怀抱最好的愿望，做最坏的打算，这才能心平气和地承受任何后果。目标高远并不坏，但不能高不可及。——认清你的范围和自身状态，并使你的设想符合现实。”



谴责粗鄙无济于事，因为它决不会改变。
——歌德《格言和随想录》
 
忍受自我评判之苦的人屈指可数。
——谢立丹《批评家》



我自己的教训和里费默的失败，背后可能都有这样的一种错误的信念在起作用：投机者笃信的东西——那些高明的投机理论、交易策略和风险控制措施，是能够自动地制约投机者的行动的，能够帮助人们走向成功的。但是，包括我在内，大多数投机者没有意识到，人的本质中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常会无意中阻止他完全理性地行动和决策，使他背离成功的目标。最终，这些非常有价值的东西并不能够帮助大多数人远离失败



投机者的智慧和理性并没有足够的力量把人本能的冲动、贪婪的欲望彻底消灭，进入一种澄明之境。冰山，顶端是有意识的理性部分，是成功投机的基本原则；沉没在水中的绝大部分，则是无意识的非理性世界，潜伏着给投机者带来毁灭性影响的巨大可能。



我的经验告诉我，投机交易的获利过程是不规则的，除了投机者自身的天赋和智慧等必要条件以外，成功还需要依靠运气、机遇的帮助，市场交易中并没有长期、稳定、持续的赢利模式存在。这一点，从我自己的一些获利交易中就能看得非常清楚。有时候是市场价格形态的突破，让我赚了一笔；有时候是盘内感觉，让我赚了一笔；有时候是周K线的某种形态特点，让我赚了一笔；有时候是市场收盘价格的提醒，让我赚了一笔；有时候是市场外面的某个突发事件引起的市场混乱，让我赚了一笔。
有时候，你在市场中长时间赚不到一分钱，有时候，钱来得又快又轻松。有时候，你可能做什么都不顺利，尽赶上倒霉事，喝凉水都塞牙。有时候，你又可能像个绝顶高手，买什么赚什么，市场成了你的提款机。



谨慎之心总是年轻人所极度缺乏的。处于赢利顺境时人们总会忘却痛苦的人生经历，因而做事也不再谨慎，接下来痛苦和灾难就会降临。人处于逆境时往往小心谨慎一些，因而好运可能也就不远了。如此周而复始，投机者心理变化的过程完全符合索罗斯的反射理论