护城河理论分析中国审计市场

按照护城河理论，有竞争力企业的护城河包括：无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。四大的护城河在于无形资产和网络优势，其百年老店锻造的信誉以及全球的网络和管理咨询、税务、审计、财务咨询综合服务是其不可比拟的优势。

 Local 所的护城河在于低成本优势和转换成本。其人力成本相比较四大而言确实低很多，但更重要的优势在于其转换成本。从某种意义上讲，local所更能适应中国国情，更了解中国企业，对准则的灵活理解和中国人天然的信任关系是四大望尘莫及。

企业如果从local所转换到四大，其可能要承担更大的未知风险。 优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理可能是虚假的护城河。对于审计市场而言亦是如此，毕竟会计师提供的审计服务对于不同的事务所而言可能并不会有显著的差异，即使local所在A股市场的高市场占有率并不意味着他们可以高枕无忧，有效执行并非事务所保持竞争优势的结构性特征，而明星领导人对于合伙制的事务所可有可无，在四大这种类国企又似民主制的官僚机构更是没有其存在的土壤。