《市场的(错误)行为:风险、破产与收益的分形观点》是分形几何学创始人贝努瓦•曼德尔布罗特写的本关于金融市场的书,看完后,我基本不知道他在说什么,我只明白了他在书的前三分之一是在批评现代金融理论,包括马可维茨的投资组合理论,夏普的CAPM,布莱克思科尔的期权模型,理由就是金融价格波动厚尾,不是连续变动,不是随机的布朗运动,而具有长期记忆性,和依赖性,正因为如此,所以金融价格经常跌了还跌,涨了还涨。贝努瓦•曼德尔布罗特是第一将HURST指数用来研究金融价格的人,HURST指数最初是用来研究尼罗河水流变化的。当HURST指数等于0.5时,金融价格波动就类似布朗运动的随机波动,当HURST大于0.5小于1时,金融价格波动就呈现同一趋势性运动,具有记忆性。而当HURST指数小于0.5时,金融价格波动就具有向相反方向逆转特性。目前国内券商联合证券,东方证券等均有研究报告验证HURST在中国市场的运用。HURST指数计算看起来并不十分复杂,但为什么写出这样的模式背后的含义我就不知道了。我也不明白HURST跟分形几何学有啥关系。