读书笔记：巴菲特与索罗斯的投资习惯

书名：巴菲特与索罗斯的投资习惯
作者：（澳）泰尔
译者：乔江涛
出版者：北京：中信出版社
版次：2013年9月第一版第一次印刷
笔记（开始时间：20150710）
七种致命的投资理念：
一、要想赚大钱，必须先预测市场的下一步动向。
现实：在对市场的预测上，成功的投资者并不比你我强。
二、“权威”理念—即便我不会预测市场，总有其他人会，而我要做的只是找到这个人。
现实：如果你真的能预见未来，你是站在房顶上大声谈论它，还是闭紧嘴巴，开一个佣金账户然后大发横财？
三、“内部消息”是赚大钱的途径。
现实：巴菲特的消息来源：公司年报。
四、分散化。
现实：巴菲特的惊人成就是靠集中投资取得的。
五、要赚大钱，就要冒大险。
现实：成功投资者是很不喜欢风险的，他们会尽可能地回避风险，让潜在损失最小化。
六、“系统”理念：某些地方的某些人已经开发出一种能确保投资利润的系统—技术分析、原理分析、电脑化交易、江恩三角，甚至占星术的神秘结合。
现实：这种普遍的致命投资理念正是推销商品交易系统的人能够赚大钱的原因。
七、我知道未来将会怎样—而且市场“必然”会证明我是对的。
现实：这种理念是投资狂热的一个常见特征。
带着教条思想进入市场是所有其中致命投资理念中最有害的一种。
制胜的二十一条习惯：
一、保住资本永远是第一位的。投资大师：相信最重要的事情永远是保住资本，这是投资策略的基石。失败的投资者：投资的唯一目标就是“赚大钱”。结果，最终连本钱都保不住。
二、努力回避风险。投资大师：作为习惯一的结果，他是风险厌恶者。失败的投资者：认为只有冒大险才能赚大钱。
三、发展你自己的投资哲学。投资大师：有他自己的投资哲学，这种哲学是他的个性、能力、知识、品味和目标的表达。因此，任何两个极为成功的投资者都不可能有一样的投资哲学。失败的投资者：没有投资哲学，或相信别人的投资哲学。
四、开发你自己的个性化选择、购买和抛售投资系统。投资大师：已经开发并检验了他自己的个性化选择、购买和抛售投资系统。失败的投资者：没有系统，或者不加检验和个性化调整地采纳了其他人的系统。
五、分散化是荒唐可笑的。投资大师：认为分散化是荒唐可笑的。失败的投资者：没信心持有任何一个投资对象的大头寸。
六、注重税后收益。投资大师：憎恨缴纳税款和其他交易成本，巧妙地安排他的行动，以合法实现税额最小化。失败的投资者：忽视或不重视税收和其他交易成本对长期投资效益的影响。
七、只投资于你懂的领域。投资大师：只投资于自己懂的领域。失败的投资者：没有认识到对自身行为的深刻理解是成功的一个根本性先决条件。很少认识到盈利机会存在于（而且很有可能大量存在于）他自己的专长领域中。
八、不做不符合你标准的投资。投资大师：从来不做不符合他标准的投资。可以很轻松地对任何事情说“不”。失败的投资者：没有标准，或采纳了别人的标准。无法对自己的贪欲说“不”。
九、自己去调查。投资大师：不断寻找符合他的标准的新投资机会，积极进行独立调查研究。只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。失败的投资者：总是寻找那种能让他一夜暴富的“绝对”好机会，于是经常跟着“本月热点消息”走。总是听从某些“专家”的建议。很少在买入之前深入研究一个投资对象。他的“调查”就是从经纪人和顾问那里或昨天的报纸上得到最新的“热点”消息。
十、有无限耐心。投资大师：当他找不到符合他的标准的投资机会时，他会耐心等待，直到发现机会。失败的投资者：任何时候都必须在市场中有所行动。
十一、即刻行动。投资大师：在做出决策后即刻行动。失败的投资者：迟疑不决。
十二、持有盈利的投资，直到事先确定的退出条件成立。投资大师：持有赢利的投资，知道事先确定的退出条件成立。失败的投资者：很少有事先确定的退出法则。常常因担心小利润会转变成损失而匆匆脱手，因此经常错失大利润。
十三、坚定地遵守你的系统。投资大师：坚定地遵守自己的系统。失败的投资者：总是“怀疑”自己的系统—如果他有系统的话。改变标准和“立场”以证明自己的行为是合理的。
十四、承认你的错误，立即纠正它们。投资大师：知道自己也会犯错。在发现错误的时候即刻纠正它们，因此很少遭受大损失。失败的投资者：不忍放弃赔钱的投资，寄希望于“不赔不赚”，结果经常遭受巨大的损失。
十五、把错误转化为经验。投资大师：把错误看成学习的机会。失败的投资者：从不在某一种方法上坚持足够长的时间，因此也从不知道如何改进一种方法。总在寻找“速效药”。
十六、光有愿望是没用的。投资大师：随着经验的积累，他的回报也越来越多……现在他似乎能用更少的时间赚更多的钱。因为他已经“交了学费”。失败的投资者：不知道“交学费”是必要的。很少能在实践中学习……容易重复同样的错误，直到输个精光。
十七、永不谈论你正在做的事。投资大师：几乎从不对任何人说他正在做什么。对其他人如何评价他的投资决策没兴趣也不关心。失败的投资者：总在谈论他当前的投资，根据其他人的观点而不是现实变化来“检验”他的决策。
十八、知道如何用人。投资大师：已经成功地将他的大多数任务委派给了其他人。失败的投资者：选择投资顾问和管理者的方法，同他做投资决策的方法一样。
十九、生活节俭。投资大师：花的钱远少于他赚的钱。失败的投资者：有可能花的钱超过他赚的钱。
二十、工作与钱无关。投资大师：工作是为了刺激和自我实现，不是为了钱。失败的投资者：认为投资是致富的捷径。
二十一、爱你所做的事，不要爱你所拥有的东西。投资大师：迷恋投资的过程并从中得到满足，可以轻松摆脱任何个别投资对象。失败的投资者：爱上了他的投资对象。
二十二、24小时不离投资。投资大师：24小时不离投资。失败的投资者：没有为实现他的投资目标而竭尽全力（即使他知道他的目标是什么）。
二十三、吃你自己做的饭。投资大师：把他的钱投到了他赖以谋生的地方。他们的个人利益与那些将钱托付给他们的人是完全一致的。失败的投资者：投资对他的净资产贡献甚微—实际上，他的投资行为常常威胁到他的财富。
一个完整的投资系统：1.买什么？2.何时买？3.出价多少？4.怎么买？5.买入量占投资组合的比例多大？6.投资后的监控？7.何时卖？8.投资组合结构和杠杆的使用。9.调查方法。10.对市场崩溃这样的系统性冲击的防范措施。11.处理错误。12.在系统无效时怎么做。
投资大师的基本标准：1.我有没有保住资本？2.我本年度有没有利润？3.我的表现胜过市场的整体表现吗？
聪明的分散化：
股票：能在繁荣期中盈利。
黄金：能在通胀率上升的时候盈利。
债券：在利率下降的时候会升值。
现金：增强资产组合的稳定性；而且能在通货紧缩时增强资产购买力。
看着不难，关键是真正把这些习惯给用起来。