大概草草浏览了一遍,有点相见恨晚,以前也看过资产重估的理论,但没有系统仔细的看,如果早点看到书或许可以避免不少损失。
高善文给了泡沫一个好听的名字,整体的思路也算清楚。
正如高在书中所说,他走上资产重估理论之路一定程度上也是不得已而为之。
高认为:资产重估与宏观经济对外失衡和汇率低估存在密切关系,与银行主动创造信贷也存在关联。
货币多了,要么是全面的通货膨胀,要么就是资产价格的膨胀(重估)。05/06年的情况是产能过剩,所以全面通胀较难,于是资产重估就很自然了。
高也承认这套推理有猜的成分和不严谨的地方,但在过去的两年时间里,却也较好地解释了这一波用基本面分析无法解释的大行情。
资产重估猜到了开始,不知道能不能猜对结尾。高在07年初说,现在可以确定进入牛市下半场了,但是下半场有多久呢,还会有加时赛吗?
书中提到牛市结束的条件似乎已经慢慢看是满足,调整方式似乎也颇有些惨烈,看起来似乎更像加时赛,这还能叫牛市吗?虽然是下半场。
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忽然发现,高善文所谓牛市下半场的意思就是熊市上半场,步入下降通道了!
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大家都知道A股是泡沫,但又都舍不得离开。泡沫或许是以这些Foam变少,变小的形态出现,而不是以bubble的破裂为结束。
同时推荐一篇李迅雷的文章:A股高估值之谜http://www.p5w.net/newfortune/zhuanlan/200801/t1440352.htm