其实,通读本书之后,感觉作者所言之大数投资,其本质实乃基本面指数投资策略。事实上,2005年,罗伯特·阿诺德就在美国金融分析期刊发表了《基本面指数投资策略》一文。
齐东平给出的方法是跟踪指数,然后依据财务比率和基本面分析筛选出30只股票,长期持有。并且作者给出了机械化的操作方法(但我认为这个方法有点复杂,对中小投资者未必是实用的。)
从长期来看,这样的以基本面为基础,挑选出被低估的股票,分散投资的确有其优越性。但是,对于一般投资者而言,分析不是最难的,最难的是等待,因为依据价值投资选出来的股票必须经历长时间才能回归价值。我个人始终认为,持股时间过长对于一般投资者根本不现实。尤其是考虑到房价上涨如此之快,股票的吸引力在相当长的时间内都会大打折扣,这点从2008年以来的中国股市就有所反应了。
本书的缺点就是没有充足的实证分析。作者引用希勒的数据,但自己却很少用中国股市的数据验证其观点。不得不说,对于投资者而言,缺乏数据的证实,是很难让他们相信方法的优越性的。从这一点上来说,本书写的有点简单。
书值得看,但未必值得买。