读书笔记
2013-08-04
2013年8月3日，中伏第十二天，晚归路上凉风习习，再有几天就立秋了。
我已逐渐习惯了时间这位挚友不紧不慢的步调，耐心等待着北京最好的季节，等着在某个金秋的傍晚看看橙色的夕阳，让我感觉生活的美好，重获一年前进的勇气。
前段时间由于偶起的贪念，欠了雪球一个人情，也欠了雪友们一个人情。墙上挂钟的时针指向夜晚11点半，四周一片静寂，是我还债的时候了。
一、书籍简介
《那些滚雪球的人-中国投资者访谈录》（以下简称《雪球访谈》）是由雪球财经策划的一本访谈类书籍，访谈对象是18位有名或无名的中国价值投资者。他们大多已通过投资获得了财务自由，并帮助身边的亲友实现了财务增值。访谈内容主要涉及他们对于投资理念及人生的思考。以我有限的阅读经历，这是中国近年来为数不多的接地气的金融投资类访谈文字，对每个受访者的个人背景，主要观点，投资案例、思路分析都进行了介绍，值得一读。
唯一令我感到遗憾的是，相对于记录成功，我更喜欢咀嚼失败的原因，希望雪球下一步考虑从这个角度想想办法。与成功者的故事相比，失败者的故事更可信，也更有借鉴意义。
二、于我的意义
（一）坚定价值投资的信念
这几年中国股市大盘蓝筹疲弱不堪，创业中小板鸡犬升天。不能说创业中小全是投机，但我看更多是盘小好炒作才鸡犬升天。创业中小一定会有代表未来产业发展方向、社会发展趋势的核心股，但凡是就怕人疯狂，贪心不足蛇吞象，在高涨的价格面前恐难觅什么好的投资标的。这个节骨眼上《雪球访谈》就是一剂强心针。更重要的，是出这本书的雪球社区（xueqiu.com）和社区上的朋友们，在微博上看到过一句话深以为然：好人们要团结起来。通过雪球社区和雪友们的交流，更坚定了价值投资的信念。
此外，再说句看着不太相关的话：岁数越大，就越懂得平淡和等待的价值。和时间做朋友。
（二）理念与技巧的学习
价值投资有其特有的一套理念和技巧，这里说一句看来没头没脑的话：人心应有所敬畏。但凡失败，多是失去了敬畏之心，只觉自己无所不能。投资其实与做人一脉相承。敬畏他人，敬畏客观规律。
三、重要理念（摘抄）
（一）归江
1.几乎没有人用交易的方式获得持续的生存。
2.投资离不开对人类行为的研究。
（二）但斌
1.更市场化地发新股、让企业倒闭、破产、退市。
2.中国政府对老百姓的呵护反而害了市场。
（三）陈理
1.买股票就是买公司。
2.市场是为你服务的，不是提供指导的。
3.安全边际。
（四）朱平
1.转变经济发展方式就是要把投资压下去，银行利润干下来，税收降下去。
2.看K线图炒股不创造经济效益，是在浪费资源。
（五）东博老股民
1.要有深入骨髓的便宜概念。
2.上市公司是干活赚钱的，我投资他们让他们给我赚钱。
3.静静等待。
（六）sosme
1.有些信息学得越多受害越深。
2.很多研究员是为了研究而研究，混口饭吃罢了。
3.真正的大牛股绝对不存在与今天的热门行业、热门公司中。
4.不要以为自己看透了一切。
5.逆向投资是反人性的。
（七）翟敬勇
1.价值投资是用4角钱买1元的东西，高估时卖出。
2.坚持价值投资的关键在对情绪的把握。
（八）王小刚
1.别太相信精准建立的模型，因为影响因素之多超出你的想象。
2.用了10年时间才坚定了“股价长期来讲是和基本面挂钩的”。
（九）程杰
1.你知道它值多少钱才知道它是不是便宜。
（十）王瑜
1.投资的大敌是面子，是不能承认自己的错误。
2.搞清楚替你打理钱财的人是抽佣获利还是投资获利。
（十一）董宝珍
1.把价值和趋势结合是胡闹。
2.不信任任何人，因为人会变。
3.合伙人的素质很关键。道不同成本太高。
（十二）孙旭东
1.但凡只提好企业，不管价格的，是“伪价值投资者”。
2.企业基本面无变化，股价大幅波动，是机会不是风险。
3.凡人别接刀子。
（十三）刘鹰
1.平淡对投资来说是好事。
2.笑到最后才是赢。
（十四）陈宇
1.真正值得关注和投资的企业凤毛麟角。
2.好公司在中国永远有便宜的时候。
三、一些技巧（摘抄）
（一）归江
1.止损条款就是有人跳楼你也跟着跳楼。
2.从看公司到动手花费两到三年，成功的概率会大增。
（二）陈理
1.大盘恐慌+公司坏消息=最佳买点。
（三）sosme
1.某项投资坚持了10年，最终的回报在未来的1-2个月内集中实现。
2.选烟蒂，首先要判断公司有无持续经营能力。
（四）翟敬勇
1.逆向投资要关注企业质地。
（五）程杰
1.看企业要问的3个问题：靠什么盈利？为什么盈利？未来能不能盈利？
（六）董宝珍
1.只买太子。
2.习惯性分散是一种自我欺骗。
（七）孙旭东
1.价值投资者从来不止损。
（八）刘鹰
1.错误都发生在不冷静的时候。
四、目前不认同的投资人
林园：怎么看怎么像典型的陕西忽悠，你别想从他那得到什么真传；
但斌：屁股决定脑袋，看看但斌对广药和茅台的支持与呵护言论，常感有些过了；
叶资本：酒使人丧失理性，不道德的钱不挣；中药原理太飘渺，能力圈外的钱不挣。
4日，昨天才说马上要立秋，今天就迎来了闷热无比的一天，静坐四脖子汗流，喝碗热汤像洗了个桑拿。投资就像天气预报，长期来看，夏天总是热的，冬天总是冷的。价值投资者明白，有价值的企业价格总会升回来，没有价值的总会跌回去。
闷热了一白天，晚上突然一阵凉风，紧接着雷鸣电闪，雨后天气又凉了下来。
2013年8月4日，中伏第13天，轻摇折扇，一杯凉白开，静等秋天。