格雷厄姆经典投资策略

doublecdf 2012-07-24 0

融入了格雷厄姆巴菲特彼特林奇三位大师的看书内容简单易懂

Lake 2013-02-13 0

“投机既不犯法、也不有违道德，但也不会让你长胖。”

nova2012 2014-04-03 0

是证券分析以及聪明的投资者的浓缩版啊，赞

顾小默 2015-09-14 1

非常好。

Fannie 2012-04-11 0

还不错，简单易懂，详细

502的牛 2012-02-27 0

入门简易读物，对资产表、利润表的理解还不错，比较概要地介绍了什么是价值投资

清流 2012-04-29 0

502的牛推荐：对资产表、利润解释的不错

伊卡洛斯 2011-12-27 0

树上的果实是摘不完的

顾小默 2015-09-14 1

非常好。

doublecdf 2012-07-24 0

融入了格雷厄姆巴菲特彼特林奇三位大师的看书内容简单易懂

Lake 2013-02-13 0

“投机既不犯法、也不有违道德，但也不会让你长胖。”

nova2012 2014-04-03 0

是证券分析以及聪明的投资者的浓缩版啊，赞

Fannie 2012-04-11 0

还不错，简单易懂，详细

502的牛 2012-02-27 0

入门简易读物，对资产表、利润表的理解还不错，比较概要地介绍了什么是价值投资

清流 2012-04-29 0

502的牛推荐：对资产表、利润解释的不错

伊卡洛斯 2011-12-27 0

树上的果实是摘不完的

学习与学以致用

藤儿青青 2011-09-16 0赞

随着经济的不断发展金融市场的不断完善，无论是公司行为的投资渠道，还是个人行为的投资方式都越来越极大地丰富起来。于是投资已经成为现代人达到踏实存在的一种生存理念，成为一种人们从赖以生存到提高生活品质的手段。不过任何一种投资行为都需要具备相应的职业技能。尤其是普通投资者不做好功课盲目地跟风投资只会令自己的口袋越来越瘪。

格雷厄姆的经典投资策略是多少年来指导和成就了众多世界顶级投资人的经典巨论。我曾经踌躇满志地读过格雷厄姆的《证券分析》，其中艰深的专业术语常常令我云里雾里，并将之束之高阁。不过在读过财经作家珍妮特洛尔的作品《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资变容易》之后，我又有一种重读它的冲动。

这是一部有助于读者了解和勘查格雷厄姆思想与理论精髓的作品，即指出了冲动型投资和其他各种不理性投资弊端和结果，也指出了回归价值投资的重要与必然。也许只有“在经历了追随热点上下折腾的重重历险之后，回归到价值投资才能让轻松赚钱成为一件快乐又自然的事……”事实证明，虽然“希望通过炒概念、挖内幕赚快钱的做法，比起味道淡如纯净水的价值投资确实充满了诱惑，也让一些人尝到过一时的甜头，但那些一世发达的机会可能就与他们无缘了。”于是我们必须相信价值投资的获利方式就是“慢即快。”

我对这个道理深信不疑，因为许多年前我就是作为前者以飞蛾扑火的勇气义无反顾地冲入股市的。那时候正值九十年代初期，刚刚参加工作的我借着我所在的国有企业上市的机会，购买了一次公司的原始股，后来股票上市了，自己也懵懵懂懂地成为了一个所谓的投资人，虽然每个人仅购买了其中很少的一部分，却让当时的我和我的同事们小赚了一笔。而后，一有时间就会热衷于往小城惟一的一个股票交易所跑，出出入入于交易大厅攒动和拥挤的人群中，望着红绿相间的大盘，望着身边如我一样被兴奋填满的张张脸庞，心里总会升腾起一片莫名其妙的亢奋……很多年过去了，极度的热切并没有带给我回报，甚至还令我差点就缴械投降。

在亲身经历了幻梦寂灭之后，我才真正认识到了学习和学之所用之于一个投资者的重要。但是投资这门功课也不是任何一个人想做就能做得来的，因为通过大量的研读资产负债表、损益表的手段，考察所投资公司管理阶层的表现，并从中洞见该公司各种数据增长率、税前边际利润、投资资本的盈利情况等等，为未来的投资做好全面的积累和准备……这些都需要一定的技术含量，于是我们就需要如珍妮特洛尔这样致力于将繁复的理论简化并努力传递给普通投资人的财经作家，也需要如《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资变容易》这样通俗易懂的指导投资人理性投资的操作手册。

那就在先闲经典思想与理论的指导下，不断学习并学以致用，一点点建立健全属于自己的价值投资法则，然后也沉下心来“躲在乡村俱乐部里看着草慢慢成长……”

【格雷厄姆经典投资策略】运筹帷幄话投资

珰湖 2011-09-22 0赞

所谓投资是指货币转化为资本的过程。它可以分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。总而言之，投资涉及财产的累积以求在未来得到收益。

尽管投资有着风险，但是人们还是趋之若鹜般地投身入投资的行列。有效的投资可以获得无法估量的收益，身价倍增。反之则会万劫不复，穷途末路，一败涂地。于是乎，专家们的有效投资策略是亿万投资者们参考学习的宝典；于是乎，格雷厄姆化简为易般的投资策略应运而生；于是乎，追求投资挑战的民间高手们值得一读这部经典的《格雷厄姆经典投资策略》投资书籍。让我们站上巨人的肩膀，让我们领略投资的奥妙，让我们运筹帷幄于波涛汹涌的投资巨潮，让我们享受来自于投资带来的快乐与幸福。

众所周知，投资的内涵既丰富又深刻。任何普通人群其实无法一时半会儿便能全部领悟其中的奥秘之精华。与此同时，此书完美地为我们这些投资的入门者提供了最便捷的法宝。作者依借自己价值投资的功底，结合了诸多类似于巴菲特等投资巨头的经济著作，成功地将深奥无比的投资理念化简为易，化繁为简，提升浓缩，概括综合。让凡人也能一看即懂，一点即通，由此及彼，由彼及他，灵活运用，融会贯通。通过这本书的阅读，投资者们可以看到很多原本错误的价值投资观念；通过这本书的阅读，投资者们可以充分理解价值投资的深刻内涵，通过这本书的阅读，投资者们可以充分发挥自我的投资天赋。要知道，投资并非只是那些经济巨头的专利；要知道，投资其实蕴含着丰富的发展空间；要知道，一旦领悟了价值投资精髓也能让你我成为投资的领头羊；要知道，投资的成败不经可以盈利同样也可以规避风险。运筹帷幄于正确的价值投资领域中，我们每个人都可以是投资市场上的佼佼者：进能攻，退能守。而《格雷厄姆经典投资策略》就是那本无时无刻用最简单的文字点拨着我们亿万投资者的投资慧根。事实上，有别于其他的专业投资书籍。我们可以发现作者独具匠心般地在书中无时无刻地穿插入了大量的实例，成功地弥补了空洞理论带来的枯燥与难解之题，更加活灵活现地展现着格雷厄姆的理念独到之处。如此零距离地亲密学习格雷汉姆精髓，让我们这些原本迷茫的投资者非常直观地形成着正确的价值投资理念，如此深入浅出地研读学习格雷汉姆理念，让我们这些原本无序的投资者理顺了思路认清了方向。其实大谈深刻投资道理的书籍有很多，但是读者关键找寻的便是能够教会活学活用办法的工具书。而读过《格雷厄姆经典投资策略》便会有一种全身心的理念提升。不可多得，值得一读的投资书籍。

在这本书中，我对下面这句话比较有感触：“读书、投资、做人，归根结底都是简单的道理：寻找价值，然后等待价值被发现，并坚定地相信真正的价值一定不会被长时间埋没。“。感悟于投资的过程中，其实我也认识到了更多的深刻含义。万事都有规律可循，万事都有价值所在。一个投资者，读书是一种投资；做人是一种投资，投资的过程本身也是一种投资。讲究投资策略，意气风发于当下，运筹帷幄于有意义的人生旅途。这不就是我们每个投资者的心声与期盼吗？让我们共同在《格雷厄姆经典投资策略》带领下领略价值投资策略的经典所在。其实投资并不难，其实价值投资业可以变得如此容易！

【格雷厄姆经典投资策略】信则有，不信则无

jhymay 2011-09-24 0赞

最初注意到《格雷厄姆经典投资策略》是因为此书的作者珍妮丝.洛尔。此人被誉为价值投资当代权威。著作众多。
当我细细品读此书，才发现，作者简直简直说的让人无法相信这是真的。怎么说呢。文中“越简单，越快乐。”作者说发现可靠、安全而又赚钱的方法其实非常简单。在经历了追随热点上下折腾的重重历险之后，回归到价值投资让轻松赚钱成了一件快乐又自然的事。这个道理连我这个菜鸟都知道，只是谁知道熊下去，多久才会牛，没准下手的时候才刚熊呢，或者等我下定决心的时候，已经牛起来，下手晚了呢？对于作者也写出我们的心声“面对如此动荡的有中国特色的国内股市，你为何确信自己能赚到钱并一直保持轻松心态？”是呀，大家都是这么想的，“因为我已经不止一两次用“简单的、老派的、可能是唯一能持续复制的”成功投资方法稳稳地赚到了大钱”我很想知道这个方法，终于作者告诉我们“规避风险的唯一方法只能是买入绝对价格便宜的成长性资产，只有买得足够便宜我们才可能在情绪化的市场里日日安眠。也只有不断坚持重复做价值投资这件简单正确的事，我们的财富雪球才会不断越滚越大，心灵才会不断在感悟中升华”
看看这个简单的道理，谁敢说不知道，恐怕大家都说太简单了，谁都知道的道理，能赚钱吗？这就是一个态度问题了，作者也指出关于态度，我以为对待价值投资理论最正确的是要信，着迷般的信。
是呀，只要我们信，并照着做了，就会有收获，如果不信，不做，那就啥也没有，只有看的份啦。
对了，赶紧行动吧。

神一般的男人

季蒹葭 2011-09-25 0赞

珍妮特。洛尔《格雷厄姆经典投资策略》，让我想起读过的格雷厄姆《证券分析》，再次惊觉，此公，非常人也，乃神人。

格雷厄姆，神一般的男人，他的策略，如同投资圣经。不愧是华尔街教父！投资的策略，其实就是一种坚持和信念。

我以前奇怪地想知道，那些分析家和评论家们似乎在每一次行情变动的事实之后都能对市场行为提供完善的看似有理的解释。精明的投资人知道，那些人似乎从来不能知道应提前做些什么。而投资市场每一次行情变动，都会涌出大量所谓的内部消息、小道谣言，独家内幕，这些都是职业机构幕后操作，以便把尽可能多的轻信的交易者弄糊涂，绕晕，失去思考的能力，盲目跟进，最终被套牢。

其实价值投资的核心思想其实就是：灾难创造价值，让别人下地狱。因为别人的灾难，创造我们的价值。

堇记那句古老的华尔街名言：知者不言，言者不知。精明的投资者会忽视各种谣言、闲聊之话以及各种常见的市场消息。他的注意力将始终集中在与每一市场相关的真实技术因素上，始终注意那些最适于他，也最适于其投资或交易类型的任何一种约束策略和风险控制技术。

那投资者需要观察，市场价格波动，因为市场价格反映的是该公司前景的推测（内在价格要比市场价格低得多）和在每一次重要的价格变动之后，灵活看涨看跃。

投资中总有很多事如影随形跟着我们，它就是风险。而危机本身也是投资的一部分，对于做投资的人这是你无法避免的，我们必须勇敢地面对可怕的事情，因为我们不可能逃避它们、忘记它们。你越早渡过这一关，越早对自己说，‘是的，事情已经发生，我无能为力。’就越早能开始你新的投资。

危机就是一个熔炉，如果仅仅因为害怕熔化的高温，捶打的疼痛，尤其是铸造过程中必然的“耗损”而不愿投身于熔炉之中，那你就与你的目标和信仰，就永远隔着不可逾越的距离。能对市场作出正确的判断并且坚持自己的判断，是投资者必须掌握的本领，这样才能赚大钱。

股票市场能够创造虚拟价值，因此大家可以一起赚钱，而期货市场是一个耗散市场，赚的钱必定是他人赔的钱，而且还要交昂贵的手续费来养活交易所和经纪公司。期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。投资期货需谨慎。

当然作为一个成功的投资人，你需要养成大量阅读的习惯，把知识点积累到需要的那个点上，有一种对于投资的执迷，强烈的获胜欲，不执念得失。经验的确很重要，但它不是这场逐鹿的主力，相反的是，你一定要有从过去所犯错误中吸取教训的意愿，因为犯了一次错，不要紧，再犯一次相同的错，那就是致命的打击了。

我想，没有另外一个人能成为格雷厄姆，除了他自己，巴菲特也不行。

我们要做的就是，熟练应用投资策略，把投资作为信仰，你怎样信仰，你就怎样投资。

这本书，很值得一读。

寻找中国的价值投资新模式

粉红猪猪侠 2011-08-24 0赞

马克思曾经说过，“市场价值，会随着它们有权索取的收益大小和可靠程度而发生变化。这种证券的市场价值部分地具有投机的性质，因为它不是由现实的收入决定的，而是由预期得到的、预先计算的收入决定的。但是，假定现实资本的增值不变，那么，这种证券的价格的涨落就和利息率成反比。”这段话也阐述了“价值投资理论”的经济学基础。经典的经济学和金融理论都是以“个体在投资活动中是理性的”为假设前提的，那么当股票价格低于上市公司的内在价值时，投资者开始买入股票：而当股票价格高于上市公司的内在价值时，开始卖出股票。也就形成了价值投资的氛围。

但现实经济社会中，价值投资方法却屡被忽视，很多人认为上市公司的未来价值本身就具有很大的不确定性，从而引发了投资者身上非理性因素，而投资者共同的非理性投资便导致了股票市场的巨幅波动。最终的结果便是，在股市低迷的时候，投资者回归理性热火朝天的展开价值研究，而待到股市向好，牛市来临的时候，投资者们便将价值投资抛到九霄云外，开始了非理性的投机行为。

美国著名财经女作家珍妮特洛尔所著的《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资更容易》将格雷厄姆保持30年投资回报率17%的神话总结为四个字，即“价值投资”，在这本书中珍妮用众多翔实丰富的案例展示了价值投资理念是如何被有效应用并取得惊人效果的，在书中，珍妮详细解读了格雷厄姆价值投资策略，教导读者如何从资产负债表中判断安全与否，如何从损益表中看出增长前景，如何研究安全边际与内在价值，如何评估公司管理能力，如何选择单只股票或构件投资组合，如何进行风险管理以及利用特殊投资机会等等方法。

针对本评开头描述的现象，格雷厄姆的建议是：“真正的投资者能够利用投机大众周期性的过度乐观和过度忧虑。”其实无论何事，保持理性的头脑和平静的心态，才是达到成功彼岸的制胜法宝。

本书上世纪九十年代就已经在国外出版，中文版的姗姗来迟确实有些可惜，但换一个角度思考，在中国，价值投资方法有其不可比拟的优势，但也有水土不服的局限。比如价值投资长期盈利模式的根基是蓝筹股的现金分红，而这一点在中国证券市场上似乎只是一种象征，很多大公司（例如中石油）其分红对比起巨大的利润可谓九牛一毛，在中国故事，盈利主要还是靠股票的买卖差价来实现的。

价值投资入门

过客11844211 2011-08-23 1赞

随着格雷厄姆和戴维.多德的传世巨著《证券分析》和聪明投者等著作的传播，尤其是巴菲特等价值投资者取得的巨大成功，如今越来越多的投资者认同于价值投资。在国内，林园、但斌和李驰是价值投资理念的代表，也是格雷厄姆，三个人也都曾出过书，王洪的《林园炒股秘籍》、但斌的《时间的玫瑰》和李驰的《白话投资》，来阐明他们的投资理念。

但是做价值投资并没有想象中那么容易，光有理念是远远不够的，否则，满大街都是巴菲特了。本书用通俗易懂的语言来呈现价值投资的基础法则，并展示如何将这些原则运用于实际中，简化了格雷厄姆和多德的教学方法，让初学投资者更易掌握大师的投资精髓。虽然语言简单直白，但它们却蕴涵了更深层次的信息，每一个人都能理解那么这些深刻的含义，每个人都能从中获益。书中每章中间都会跟着一段语录，有些是格雷厄姆所说过的一些话，或引用了他们所写的《证券分析》一书中的话，是1940年的版本（格雷厄姆和戴维.多德亲自主笔），以保证能完全反映他们的想法。每章后面都有小结，有助于我们加深记忆。

价值投资和投机不同，投机有着致命的风险，存有侥幸的心理，而价值投资提供了资本的安全性，外加适当的回报合理预期。作者用简洁的文字，描述了价值投资的基本法则，用购买该公司的态度来买股票，去分析公司的财务报表，从资产负债表去评估该公司的安全性，以保证投资资本的安全性，从损益表中找出公司的增长，公司好比一艘船，资产负债表就是船身，损益表就是船帆，船身可以让船浮在水面上，但船帆可以推动前进。

格雷厄姆还告诉我们，好的管理层和好的公司之间，优先选择好的公司，特别选择那些大量持股的公司。一支完善的股票很难找，不能把鸡蛋都装在一只篮子里，要进行分散投资，并提出组合投资第一诫、第二诫，做价值投资，要有耐心。如何找出有价值的股票，格雷厄姆制订了10个标准，当然同时符合全部10个标准的几乎没有，我们可以根据自己是稳健型或防御型的投资特点对照这些标准进行筛选。

通过本书学习，我们可依照书中的投资策略进行价值投资，在投资过程中慢慢感悟，相信收获会更大。

读懂价值投资的四部曲

萌系列 2011-09-30 3赞

关于证券投资的书很多，但是读书就要读经典著作，这样我们才能领会投资的真谛，同时为我们的投资带来收益。

提到价值投资，不得不首先从本杰明。格雷厄姆和戴维。多德的传世巨著《证券分析》说，因为正是这本书创造了价值投资这个行业。这本书在长达60年的时间里，在美国一共发行了五版，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，再加上本杰明。格雷厄姆和戴维。多德在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面有史以来最有影响力的著作。从它1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的“圣经”。这本书的中文译本现在由海南出版社出版，实在是中国投资者的福音。本书虽然是专业著作，但是文采出众，读来毫无枯燥之感。

本杰明。格雷厄姆后来还为业余投资者写了一本书《聪明的投资者》，将《证券分析》中的投资原则简化，并使用了更新的案例。这本书现在也已经由江苏人民出版社翻译出版。可惜的是翻译并不理想。书中有不少错误，并且译文不流畅，一些句子半通不通的，个别句子让人不知所云。

如果读者没有时间去读厚达700多页的巨著《证券分析》，也不愿意和《聪明的投资者》的糟糕的译本打交道，那还有一本经典书可供选择。这本书是珍妮特•洛写的《价值投资胜经》。珍妮特•洛是研究格雷厄姆的权威，著名的金融作家。这本书写于1996年，时代感也要强一些。这本书的英文原名是《Value Investing Made Easy》。这个书名可能更能反映书的内容。书是写给普通的业余投资者的，让业余投资者可以轻松地学习格雷厄姆所创立的投资原则。这本书可以称为普及版的经典作品。

最后我必须提到由巴菲特著、劳伦斯。坎宁安整理的《巴菲特从100元到160亿》。巴菲特虽然没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔。哈萨维的年报中给股东写一封信，总结在过去一年中的成败得失。从挑选经理、选择投资目标、评估公司，到有效地使用金融信息、怎样看会计报表等等，这些信见识卓越，涵盖甚广。这本书就是由这些信整理而成的。巴菲特本人认为，这本书比到目前为止任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑一本书去读，那必定是这本。想到有人仅仅为了一睹巴菲特撰写的年报，不惜花上几万美元买上一股伯克希尔。哈萨维的股票，这本书要是不读就太可惜了。读这本书，不仅可以学习到巴菲特的投资理念，还可以领略到巴菲特的出众的文采和幽默。大师的风采的确非同凡响。

读懂价值投资的四部曲

萌系列 2011-09-30 3

关于证券投资的书很多，但是读书就要读经典著作，这样我们才能领会投资的真谛，同时为我们的投资带来收益。

提到价值投资，不得不首先从本杰明。格雷厄姆和戴维。多德的传世巨著《证券分析》说，因为正是这本书创造了价值投资这个行业。这本书在长达60年的时间里，在美国一共发行了五版，充当了无数美国最杰出投资家的启蒙教程，再加上本杰明。格雷厄姆和戴维。多德在华尔街创下的不朽业绩，使得《证券分析》一书成为投资方面有史以来最有影响力的著作。从它1934年问世以来，至今仍是人们最为关注的书籍，被誉为投资者的“圣经”。这本书的中文译本现在由海南出版社出版，实在是中国投资者的福音。本书虽然是专业著作，但是文采出众，读来毫无枯燥之感。

本杰明。格雷厄姆后来还为业余投资者写了一本书《聪明的投资者》，将《证券分析》中的投资原则简化，并使用了更新的案例。这本书现在也已经由江苏人民出版社翻译出版。可惜的是翻译并不理想。书中有不少错误，并且译文不流畅，一些句子半通不通的，个别句子让人不知所云。

如果读者没有时间去读厚达700多页的巨著《证券分析》，也不愿意和《聪明的投资者》的糟糕的译本打交道，那还有一本经典书可供选择。这本书是珍妮特•洛写的《价值投资胜经》。珍妮特•洛是研究格雷厄姆的权威，著名的金融作家。这本书写于1996年，时代感也要强一些。这本书的英文原名是《Value Investing Made Easy》。这个书名可能更能反映书的内容。书是写给普通的业余投资者的，让业余投资者可以轻松地学习格雷厄姆所创立的投资原则。这本书可以称为普及版的经典作品。

最后我必须提到由巴菲特著、劳伦斯。坎宁安整理的《巴菲特从100元到160亿》。巴菲特虽然没有写过什么书，但他每年都要在伯克希尔。哈萨维的年报中给股东写一封信，总结在过去一年中的成败得失。从挑选经理、选择投资目标、评估公司，到有效地使用金融信息、怎样看会计报表等等，这些信见识卓越，涵盖甚广。这本书就是由这些信整理而成的。巴菲特本人认为，这本书比到目前为止任何一本关于他的传记都要好，如果他要挑一本书去读，那必定是这本。想到有人仅仅为了一睹巴菲特撰写的年报，不惜花上几万美元买上一股伯克希尔。哈萨维的股票，这本书要是不读就太可惜了。读这本书，不仅可以学习到巴菲特的投资理念，还可以领略到巴菲特的出众的文采和幽默。大师的风采的确非同凡响。

价值投资入门

过客11844211 2011-08-23 1

随着格雷厄姆和戴维.多德的传世巨著《证券分析》和聪明投者等著作的传播，尤其是巴菲特等价值投资者取得的巨大成功，如今越来越多的投资者认同于价值投资。在国内，林园、但斌和李驰是价值投资理念的代表，也是格雷厄姆，三个人也都曾出过书，王洪的《林园炒股秘籍》、但斌的《时间的玫瑰》和李驰的《白话投资》，来阐明他们的投资理念。

但是做价值投资并没有想象中那么容易，光有理念是远远不够的，否则，满大街都是巴菲特了。本书用通俗易懂的语言来呈现价值投资的基础法则，并展示如何将这些原则运用于实际中，简化了格雷厄姆和多德的教学方法，让初学投资者更易掌握大师的投资精髓。虽然语言简单直白，但它们却蕴涵了更深层次的信息，每一个人都能理解那么这些深刻的含义，每个人都能从中获益。书中每章中间都会跟着一段语录，有些是格雷厄姆所说过的一些话，或引用了他们所写的《证券分析》一书中的话，是1940年的版本（格雷厄姆和戴维.多德亲自主笔），以保证能完全反映他们的想法。每章后面都有小结，有助于我们加深记忆。

价值投资和投机不同，投机有着致命的风险，存有侥幸的心理，而价值投资提供了资本的安全性，外加适当的回报合理预期。作者用简洁的文字，描述了价值投资的基本法则，用购买该公司的态度来买股票，去分析公司的财务报表，从资产负债表去评估该公司的安全性，以保证投资资本的安全性，从损益表中找出公司的增长，公司好比一艘船，资产负债表就是船身，损益表就是船帆，船身可以让船浮在水面上，但船帆可以推动前进。

格雷厄姆还告诉我们，好的管理层和好的公司之间，优先选择好的公司，特别选择那些大量持股的公司。一支完善的股票很难找，不能把鸡蛋都装在一只篮子里，要进行分散投资，并提出组合投资第一诫、第二诫，做价值投资，要有耐心。如何找出有价值的股票，格雷厄姆制订了10个标准，当然同时符合全部10个标准的几乎没有，我们可以根据自己是稳健型或防御型的投资特点对照这些标准进行筛选。

通过本书学习，我们可依照书中的投资策略进行价值投资，在投资过程中慢慢感悟，相信收获会更大。

学习与学以致用

藤儿青青 2011-09-16 0

随着经济的不断发展金融市场的不断完善，无论是公司行为的投资渠道，还是个人行为的投资方式都越来越极大地丰富起来。于是投资已经成为现代人达到踏实存在的一种生存理念，成为一种人们从赖以生存到提高生活品质的手段。不过任何一种投资行为都需要具备相应的职业技能。尤其是普通投资者不做好功课盲目地跟风投资只会令自己的口袋越来越瘪。

格雷厄姆的经典投资策略是多少年来指导和成就了众多世界顶级投资人的经典巨论。我曾经踌躇满志地读过格雷厄姆的《证券分析》，其中艰深的专业术语常常令我云里雾里，并将之束之高阁。不过在读过财经作家珍妮特洛尔的作品《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资变容易》之后，我又有一种重读它的冲动。

这是一部有助于读者了解和勘查格雷厄姆思想与理论精髓的作品，即指出了冲动型投资和其他各种不理性投资弊端和结果，也指出了回归价值投资的重要与必然。也许只有“在经历了追随热点上下折腾的重重历险之后，回归到价值投资才能让轻松赚钱成为一件快乐又自然的事……”事实证明，虽然“希望通过炒概念、挖内幕赚快钱的做法，比起味道淡如纯净水的价值投资确实充满了诱惑，也让一些人尝到过一时的甜头，但那些一世发达的机会可能就与他们无缘了。”于是我们必须相信价值投资的获利方式就是“慢即快。”

我对这个道理深信不疑，因为许多年前我就是作为前者以飞蛾扑火的勇气义无反顾地冲入股市的。那时候正值九十年代初期，刚刚参加工作的我借着我所在的国有企业上市的机会，购买了一次公司的原始股，后来股票上市了，自己也懵懵懂懂地成为了一个所谓的投资人，虽然每个人仅购买了其中很少的一部分，却让当时的我和我的同事们小赚了一笔。而后，一有时间就会热衷于往小城惟一的一个股票交易所跑，出出入入于交易大厅攒动和拥挤的人群中，望着红绿相间的大盘，望着身边如我一样被兴奋填满的张张脸庞，心里总会升腾起一片莫名其妙的亢奋……很多年过去了，极度的热切并没有带给我回报，甚至还令我差点就缴械投降。

在亲身经历了幻梦寂灭之后，我才真正认识到了学习和学之所用之于一个投资者的重要。但是投资这门功课也不是任何一个人想做就能做得来的，因为通过大量的研读资产负债表、损益表的手段，考察所投资公司管理阶层的表现，并从中洞见该公司各种数据增长率、税前边际利润、投资资本的盈利情况等等，为未来的投资做好全面的积累和准备……这些都需要一定的技术含量，于是我们就需要如珍妮特洛尔这样致力于将繁复的理论简化并努力传递给普通投资人的财经作家，也需要如《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资变容易》这样通俗易懂的指导投资人理性投资的操作手册。

那就在先闲经典思想与理论的指导下，不断学习并学以致用，一点点建立健全属于自己的价值投资法则，然后也沉下心来“躲在乡村俱乐部里看着草慢慢成长……”

【格雷厄姆经典投资策略】运筹帷幄话投资

珰湖 2011-09-22 0

所谓投资是指货币转化为资本的过程。它可以分为实物投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。总而言之，投资涉及财产的累积以求在未来得到收益。

尽管投资有着风险，但是人们还是趋之若鹜般地投身入投资的行列。有效的投资可以获得无法估量的收益，身价倍增。反之则会万劫不复，穷途末路，一败涂地。于是乎，专家们的有效投资策略是亿万投资者们参考学习的宝典；于是乎，格雷厄姆化简为易般的投资策略应运而生；于是乎，追求投资挑战的民间高手们值得一读这部经典的《格雷厄姆经典投资策略》投资书籍。让我们站上巨人的肩膀，让我们领略投资的奥妙，让我们运筹帷幄于波涛汹涌的投资巨潮，让我们享受来自于投资带来的快乐与幸福。

众所周知，投资的内涵既丰富又深刻。任何普通人群其实无法一时半会儿便能全部领悟其中的奥秘之精华。与此同时，此书完美地为我们这些投资的入门者提供了最便捷的法宝。作者依借自己价值投资的功底，结合了诸多类似于巴菲特等投资巨头的经济著作，成功地将深奥无比的投资理念化简为易，化繁为简，提升浓缩，概括综合。让凡人也能一看即懂，一点即通，由此及彼，由彼及他，灵活运用，融会贯通。通过这本书的阅读，投资者们可以看到很多原本错误的价值投资观念；通过这本书的阅读，投资者们可以充分理解价值投资的深刻内涵，通过这本书的阅读，投资者们可以充分发挥自我的投资天赋。要知道，投资并非只是那些经济巨头的专利；要知道，投资其实蕴含着丰富的发展空间；要知道，一旦领悟了价值投资精髓也能让你我成为投资的领头羊；要知道，投资的成败不经可以盈利同样也可以规避风险。运筹帷幄于正确的价值投资领域中，我们每个人都可以是投资市场上的佼佼者：进能攻，退能守。而《格雷厄姆经典投资策略》就是那本无时无刻用最简单的文字点拨着我们亿万投资者的投资慧根。事实上，有别于其他的专业投资书籍。我们可以发现作者独具匠心般地在书中无时无刻地穿插入了大量的实例，成功地弥补了空洞理论带来的枯燥与难解之题，更加活灵活现地展现着格雷厄姆的理念独到之处。如此零距离地亲密学习格雷汉姆精髓，让我们这些原本迷茫的投资者非常直观地形成着正确的价值投资理念，如此深入浅出地研读学习格雷汉姆理念，让我们这些原本无序的投资者理顺了思路认清了方向。其实大谈深刻投资道理的书籍有很多，但是读者关键找寻的便是能够教会活学活用办法的工具书。而读过《格雷厄姆经典投资策略》便会有一种全身心的理念提升。不可多得，值得一读的投资书籍。

在这本书中，我对下面这句话比较有感触：“读书、投资、做人，归根结底都是简单的道理：寻找价值，然后等待价值被发现，并坚定地相信真正的价值一定不会被长时间埋没。“。感悟于投资的过程中，其实我也认识到了更多的深刻含义。万事都有规律可循，万事都有价值所在。一个投资者，读书是一种投资；做人是一种投资，投资的过程本身也是一种投资。讲究投资策略，意气风发于当下，运筹帷幄于有意义的人生旅途。这不就是我们每个投资者的心声与期盼吗？让我们共同在《格雷厄姆经典投资策略》带领下领略价值投资策略的经典所在。其实投资并不难，其实价值投资业可以变得如此容易！

【格雷厄姆经典投资策略】信则有，不信则无

jhymay 2011-09-24 0

最初注意到《格雷厄姆经典投资策略》是因为此书的作者珍妮丝.洛尔。此人被誉为价值投资当代权威。著作众多。
当我细细品读此书，才发现，作者简直简直说的让人无法相信这是真的。怎么说呢。文中“越简单，越快乐。”作者说发现可靠、安全而又赚钱的方法其实非常简单。在经历了追随热点上下折腾的重重历险之后，回归到价值投资让轻松赚钱成了一件快乐又自然的事。这个道理连我这个菜鸟都知道，只是谁知道熊下去，多久才会牛，没准下手的时候才刚熊呢，或者等我下定决心的时候，已经牛起来，下手晚了呢？对于作者也写出我们的心声“面对如此动荡的有中国特色的国内股市，你为何确信自己能赚到钱并一直保持轻松心态？”是呀，大家都是这么想的，“因为我已经不止一两次用“简单的、老派的、可能是唯一能持续复制的”成功投资方法稳稳地赚到了大钱”我很想知道这个方法，终于作者告诉我们“规避风险的唯一方法只能是买入绝对价格便宜的成长性资产，只有买得足够便宜我们才可能在情绪化的市场里日日安眠。也只有不断坚持重复做价值投资这件简单正确的事，我们的财富雪球才会不断越滚越大，心灵才会不断在感悟中升华”
看看这个简单的道理，谁敢说不知道，恐怕大家都说太简单了，谁都知道的道理，能赚钱吗？这就是一个态度问题了，作者也指出关于态度，我以为对待价值投资理论最正确的是要信，着迷般的信。
是呀，只要我们信，并照着做了，就会有收获，如果不信，不做，那就啥也没有，只有看的份啦。
对了，赶紧行动吧。

神一般的男人

季蒹葭 2011-09-25 0

珍妮特。洛尔《格雷厄姆经典投资策略》，让我想起读过的格雷厄姆《证券分析》，再次惊觉，此公，非常人也，乃神人。

格雷厄姆，神一般的男人，他的策略，如同投资圣经。不愧是华尔街教父！投资的策略，其实就是一种坚持和信念。

我以前奇怪地想知道，那些分析家和评论家们似乎在每一次行情变动的事实之后都能对市场行为提供完善的看似有理的解释。精明的投资人知道，那些人似乎从来不能知道应提前做些什么。而投资市场每一次行情变动，都会涌出大量所谓的内部消息、小道谣言，独家内幕，这些都是职业机构幕后操作，以便把尽可能多的轻信的交易者弄糊涂，绕晕，失去思考的能力，盲目跟进，最终被套牢。

其实价值投资的核心思想其实就是：灾难创造价值，让别人下地狱。因为别人的灾难，创造我们的价值。

堇记那句古老的华尔街名言：知者不言，言者不知。精明的投资者会忽视各种谣言、闲聊之话以及各种常见的市场消息。他的注意力将始终集中在与每一市场相关的真实技术因素上，始终注意那些最适于他，也最适于其投资或交易类型的任何一种约束策略和风险控制技术。

那投资者需要观察，市场价格波动，因为市场价格反映的是该公司前景的推测（内在价格要比市场价格低得多）和在每一次重要的价格变动之后，灵活看涨看跃。

投资中总有很多事如影随形跟着我们，它就是风险。而危机本身也是投资的一部分，对于做投资的人这是你无法避免的，我们必须勇敢地面对可怕的事情，因为我们不可能逃避它们、忘记它们。你越早渡过这一关，越早对自己说，‘是的，事情已经发生，我无能为力。’就越早能开始你新的投资。

危机就是一个熔炉，如果仅仅因为害怕熔化的高温，捶打的疼痛，尤其是铸造过程中必然的“耗损”而不愿投身于熔炉之中，那你就与你的目标和信仰，就永远隔着不可逾越的距离。能对市场作出正确的判断并且坚持自己的判断，是投资者必须掌握的本领，这样才能赚大钱。

股票市场能够创造虚拟价值，因此大家可以一起赚钱，而期货市场是一个耗散市场，赚的钱必定是他人赔的钱，而且还要交昂贵的手续费来养活交易所和经纪公司。期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。投资期货需谨慎。

当然作为一个成功的投资人，你需要养成大量阅读的习惯，把知识点积累到需要的那个点上，有一种对于投资的执迷，强烈的获胜欲，不执念得失。经验的确很重要，但它不是这场逐鹿的主力，相反的是，你一定要有从过去所犯错误中吸取教训的意愿，因为犯了一次错，不要紧，再犯一次相同的错，那就是致命的打击了。

我想，没有另外一个人能成为格雷厄姆，除了他自己，巴菲特也不行。

我们要做的就是，熟练应用投资策略，把投资作为信仰，你怎样信仰，你就怎样投资。

这本书，很值得一读。

寻找中国的价值投资新模式

粉红猪猪侠 2011-08-24 0

马克思曾经说过，“市场价值，会随着它们有权索取的收益大小和可靠程度而发生变化。这种证券的市场价值部分地具有投机的性质，因为它不是由现实的收入决定的，而是由预期得到的、预先计算的收入决定的。但是，假定现实资本的增值不变，那么，这种证券的价格的涨落就和利息率成反比。”这段话也阐述了“价值投资理论”的经济学基础。经典的经济学和金融理论都是以“个体在投资活动中是理性的”为假设前提的，那么当股票价格低于上市公司的内在价值时，投资者开始买入股票：而当股票价格高于上市公司的内在价值时，开始卖出股票。也就形成了价值投资的氛围。

但现实经济社会中，价值投资方法却屡被忽视，很多人认为上市公司的未来价值本身就具有很大的不确定性，从而引发了投资者身上非理性因素，而投资者共同的非理性投资便导致了股票市场的巨幅波动。最终的结果便是，在股市低迷的时候，投资者回归理性热火朝天的展开价值研究，而待到股市向好，牛市来临的时候，投资者们便将价值投资抛到九霄云外，开始了非理性的投机行为。

美国著名财经女作家珍妮特洛尔所著的《格雷厄姆经典投资策略——让价值投资更容易》将格雷厄姆保持30年投资回报率17%的神话总结为四个字，即“价值投资”，在这本书中珍妮用众多翔实丰富的案例展示了价值投资理念是如何被有效应用并取得惊人效果的，在书中，珍妮详细解读了格雷厄姆价值投资策略，教导读者如何从资产负债表中判断安全与否，如何从损益表中看出增长前景，如何研究安全边际与内在价值，如何评估公司管理能力，如何选择单只股票或构件投资组合，如何进行风险管理以及利用特殊投资机会等等方法。

针对本评开头描述的现象，格雷厄姆的建议是：“真正的投资者能够利用投机大众周期性的过度乐观和过度忧虑。”其实无论何事，保持理性的头脑和平静的心态，才是达到成功彼岸的制胜法宝。

本书上世纪九十年代就已经在国外出版，中文版的姗姗来迟确实有些可惜，但换一个角度思考，在中国，价值投资方法有其不可比拟的优势，但也有水土不服的局限。比如价值投资长期盈利模式的根基是蓝筹股的现金分红，而这一点在中国证券市场上似乎只是一种象征，很多大公司（例如中石油）其分红对比起巨大的利润可谓九牛一毛，在中国故事，盈利主要还是靠股票的买卖差价来实现的。

格雷厄姆经典投资策略

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