金融市场预测

chosen-one 2011-06-06 0

市场由人群构成，集体心理的研究能够极大的帮助投资策略的选择。

极光隐™ 2011-11-25 0

很一般

雪宝 2011-07-17 0

一般主要围绕价格运动与经济周期关系和预测技术的一份读物。

系统与能量

YY 2015-05-11 0赞

金融市场可以看做一个系统。系统就有生老病死的循环，我们称之为“周期”。系统的发展需要能量。起初，受到新的信息冲击，系统发展，价格上涨，然后在某个位置暂停上涨或开始下跌。这个时候，如果有新的能量进入系统，系统就会重新抬升，进入新的发展范式，表现为价格上涨并创新高。因此，价格在上涨过程中出现回调是正常现象，我们需要的是结合成交量观察是否有新的能量进入系统。缩量回调，放量大涨，预示后面还有新高。作者类比人类的学习曲线分析这个问题，很有启发。
后面讲的就是一般的技术分析了。

周期预测是玄学么？

雪宝 2011-07-18 5赞

对价格变动的理解，投资界已经有数种方法，然而本书主要立足于从周期的角度来理解市场的波动，从而基于这种周期的认识提出一种可预测价格波动的方法。

作者花了很多章节在书的第一部分详细讲述他的理念，以参与市场的交易者心理，分析了缺口对价格的冲击，从而引出了对波动的层次的理解，为后文的不同周期做铺垫。然而，以英国的公债市场为例子，引出了作者结合斐波那契分析法以及周期层次得到的“三涨三跌”模型，来分析价格波动。

当然，为了说明这一方法的适用性，搬出了经济周期论的一些结论。

1923年，Joseph Kitchen提出了基于存货调整的短期的、3~5年的商业存货周期；

1862年，Clemente Juglar 提出了与资本投资相关的中期的、7~11年的资本投资周期；

1930年，Simon Kuznets认为房地产与人口统计学因素的互动存在15~20年的周期；

1991年，Brian Berry指出，存在一个为期25~30年的周期，主要涉及基础设施的投资；

1926年，Nikolai Kondratyev发表了最为经典的文章，认为在商品价格中存在为期40~60年的波动；

最后，也是在1991年，William Sttauss和Neil Howe提出了代际危机，其时间长度为88~99年。

实际上，作者发现3波浪的分析结构能够很好解释上述不同周期之间的互动。比如，Kitchen的商业存货周期，介于40~44个月之间，约为3.33~3.67年。如果乘以3，不难发现，得到周期性为10年到11年的Juglar周期。如果将Juglar周期乘以3，得到Berry周期30~33年，同样的推理得到90~99年的 Sttauss-Howe周期。

那么得到：

1个Sttauss-Howe周期=3*1个Berry周期=3*3*1个Juglar周期=3*3*3*1个Kitchen周期。

目前，Kuznets周期已经不再被认为是独立周期。20年的周期在第一次世界大战之前明显存在，但之后，不再明显。Berry本人认为他的30年周期为Kuznets周期，故统一为Berry周期。

因此，作者使用2年的价格变动率指标来识别他提出的“三涨三跌”也就是[(1-2-3)+(A-B-C)]作为一个基本周期的方法来结合斐波那契分析进行预测。

比如说，一个Juglar中包含3个Kitchen，也就包含了3个[(1-2-3)+(A-B-C)]结构，第一个为恢复期，第二个是革新期，第三个是干扰期或者说是衰退阶段。这样根据周期的演化，可以很好的预测到价格所存在的年代以及发生的阶段。

实际上这这就是本书的最核心的观点内容。不过个人认为，进行价格的预测，类似于玄学，况且在中国目前的市场中，还是有很大的局限性，但是作者提供的这种框架，还是很有借鉴意义。

周期预测是玄学么？

雪宝 2011-07-18 5

对价格变动的理解，投资界已经有数种方法，然而本书主要立足于从周期的角度来理解市场的波动，从而基于这种周期的认识提出一种可预测价格波动的方法。

作者花了很多章节在书的第一部分详细讲述他的理念，以参与市场的交易者心理，分析了缺口对价格的冲击，从而引出了对波动的层次的理解，为后文的不同周期做铺垫。然而，以英国的公债市场为例子，引出了作者结合斐波那契分析法以及周期层次得到的“三涨三跌”模型，来分析价格波动。

当然，为了说明这一方法的适用性，搬出了经济周期论的一些结论。

1923年，Joseph Kitchen提出了基于存货调整的短期的、3~5年的商业存货周期；

1862年，Clemente Juglar 提出了与资本投资相关的中期的、7~11年的资本投资周期；

1930年，Simon Kuznets认为房地产与人口统计学因素的互动存在15~20年的周期；

1991年，Brian Berry指出，存在一个为期25~30年的周期，主要涉及基础设施的投资；

1926年，Nikolai Kondratyev发表了最为经典的文章，认为在商品价格中存在为期40~60年的波动；

最后，也是在1991年，William Sttauss和Neil Howe提出了代际危机，其时间长度为88~99年。

实际上，作者发现3波浪的分析结构能够很好解释上述不同周期之间的互动。比如，Kitchen的商业存货周期，介于40~44个月之间，约为3.33~3.67年。如果乘以3，不难发现，得到周期性为10年到11年的Juglar周期。如果将Juglar周期乘以3，得到Berry周期30~33年，同样的推理得到90~99年的 Sttauss-Howe周期。

那么得到：

1个Sttauss-Howe周期=3*1个Berry周期=3*3*1个Juglar周期=3*3*3*1个Kitchen周期。

目前，Kuznets周期已经不再被认为是独立周期。20年的周期在第一次世界大战之前明显存在，但之后，不再明显。Berry本人认为他的30年周期为Kuznets周期，故统一为Berry周期。

因此，作者使用2年的价格变动率指标来识别他提出的“三涨三跌”也就是[(1-2-3)+(A-B-C)]作为一个基本周期的方法来结合斐波那契分析进行预测。

比如说，一个Juglar中包含3个Kitchen，也就包含了3个[(1-2-3)+(A-B-C)]结构，第一个为恢复期，第二个是革新期，第三个是干扰期或者说是衰退阶段。这样根据周期的演化，可以很好的预测到价格所存在的年代以及发生的阶段。

实际上这这就是本书的最核心的观点内容。不过个人认为，进行价格的预测，类似于玄学，况且在中国目前的市场中，还是有很大的局限性，但是作者提供的这种框架，还是很有借鉴意义。

系统与能量

YY 2015-05-11 0

金融市场可以看做一个系统。系统就有生老病死的循环，我们称之为“周期”。系统的发展需要能量。起初，受到新的信息冲击，系统发展，价格上涨，然后在某个位置暂停上涨或开始下跌。这个时候，如果有新的能量进入系统，系统就会重新抬升，进入新的发展范式，表现为价格上涨并创新高。因此，价格在上涨过程中出现回调是正常现象，我们需要的是结合成交量观察是否有新的能量进入系统。缩量回调，放量大涨，预示后面还有新高。作者类比人类的学习曲线分析这个问题，很有启发。
后面讲的就是一般的技术分析了。

金融市场预测

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