长银新生

花花 2015-04-24 0

报告文学风格有助于了解历史

看了就忘 2012-01-03 0

即描述了日本上世纪九十年代的危机，又讲了华尔街秃鹰基金收购日本银行坏账资产、剥离再上市的经历，活脱脱一本教科书，可惜读晚了。这本书2004年印刷时名字是《拯救日本：泡沫崩溃后的银行危机与华尔街行动》。

Maooyer 2016-07-23 0

20年前的日本经济

天高云淡 2015-09-08 0

日本银行业的缩影

houshui 2011-11-20 0

对于日本经济腾飞以来的经济政策分析，往往都能适用于改革开放后中国

T. rex 2013-03-05 0

难道这就是那本saving the sun？读书笔记已做在小本本上了。

Riverbed 2016-06-19 0

规模VS利润率；对个性的认同感以及对利润的崇拜；银行VS资本市场；商业的伦理感；最终采取行动的转折点大都发生在当按兵不动会让人更加尴尬的时候；坚定的乐观主义、机会主义以及自信——还有企业家的活力。

tox_steven 2016-07-15 1

前半段真是精彩，日本文化与西方文化之间的差别很大程度上造就了银行问题积累和爆发。日本人的团结隐忍，民族强烈的自尊心以及为维持大家庭的“和谐”而一再掩盖搁置问题与矛盾的性格让身在此中的个体明知问题所在，却也无力回天，水上如此，大野木又何尝不是如此呢？

tox_steven 2016-07-15 1

前半段真是精彩，日本文化与西方文化之间的差别很大程度上造就了银行问题积累和爆发。日本人的团结隐忍，民族强烈的自尊心以及为维持大家庭的“和谐”而一再掩盖搁置问题与矛盾的性格让身在此中的个体明知问题所在，却也无力回天，水上如此，大野木又何尝不是如此呢？

花花 2015-04-24 0

报告文学风格有助于了解历史

看了就忘 2012-01-03 0

即描述了日本上世纪九十年代的危机，又讲了华尔街秃鹰基金收购日本银行坏账资产、剥离再上市的经历，活脱脱一本教科书，可惜读晚了。这本书2004年印刷时名字是《拯救日本：泡沫崩溃后的银行危机与华尔街行动》。

Maooyer 2016-07-23 0

20年前的日本经济

天高云淡 2015-09-08 0

日本银行业的缩影

houshui 2011-11-20 0

对于日本经济腾飞以来的经济政策分析，往往都能适用于改革开放后中国

T. rex 2013-03-05 0

难道这就是那本saving the sun？读书笔记已做在小本本上了。

Riverbed 2016-06-19 0

规模VS利润率；对个性的认同感以及对利润的崇拜；银行VS资本市场；商业的伦理感；最终采取行动的转折点大都发生在当按兵不动会让人更加尴尬的时候；坚定的乐观主义、机会主义以及自信——还有企业家的活力。

开阔视野的金融类书籍

alek314 2007-02-17 0赞

    这本书从宏观和微观的角度，以华尔街基金收购长银银行为主线，讲述了日本80年代至今跌宕的经济和金融历程。它谈到的许多问题比较专业，已经超出了笔者的把握程度，技术性问题因此撇开不谈。
    这里说几个印像深刻的地方。
    日本的文化令人难以理解但又引人入胜。这种文化对日本产生了诸多影响。例如它强调和谐和团结的企业间关系，使得日本银行在面对一个虚弱的客户的时候，不是要收回贷款，反而要继续注资。因为他们看重的是与客户的长久关系而不是经济效益(??)。还有由等级制度和精英阶层组成的大藏省，被员工视为家庭的企业(有点像以前的“单位”)，山口组和把事情留到将来的处事方式。
    普通的日本工薪阶层则以两个角色出现，一个是长银的员工，另一个则是“大众”，在适当的时候会跳出来充当民族主义的排外者，其余时间则默默无闻，而且对他们所处的大环境知之甚少。政府似乎由真正的精英阶层控制，他们还控制着各个大财团。。。接着就和电视剧里面的情节差不多了。
    接着美国英雄拿着十亿美元出现了。在他们之前一帮瑞士的探险者已经倒下了。美国人们有着不同的目的。有的纯粹为了赚钱，有的则认为利用个人的贪婪来实现公众利益，推动社会改革是一件有意义的事情。当然，他们都是狠角色，包括在华尔街，白宫和东京认识一大帮人等等。。。
    美国人的冒险精神令人敬佩。这里让我们看到了另一种生活方式，当然，书中还提到华尔街是一个相当“达尔文主义”的地
方。
    对于金融业和银行业，书中大概有这种说法：把一大笔资金移到有需要的地方将对社会起很大推动作用。这或许就是这两个行业的意义所在吧。
    这本书翻译不错，由上海远东出版社出版。（前一段时间上海文汇出版社出版了日本的《下流社会：一个新阶层的？？》。这是否说明了上海海龟较多而且比较有国际视野呢）
    最后一个问题是书的时效性：本书原版于2003年出版，可能有点旧了。

演变还是革命？

asahi 2011-01-20 0赞

王老师推荐的课堂参考书，翻了很久直到今天才看完最后一页。虽然看得很慢，但不算辛苦。

对一个完全没有经济学基础、一点不懂金融学的人来说，这本书以小说的形式深入浅出地讲述了银行的那些人与那些事，确实是了解日本经济与华尔街资本游戏不可多得的好书。
日本经济在衰退，只是一个抽象的印象。怎么衰退的，为什么会衰退，怎么才能走出衰退，看了这本书之后，或多或少有了点概念。
战后日本经济上的恢复直至繁荣到跻身第二经济大国，靠的是那套基于和谐、团结、集体意识的商业模式和社会文化。成功的经验最不容易被放弃，所以当世界经济在波诡云谲地发生变化、日本也需要做出相应调整的时候，因为日本人仍然在固守那套引以为豪的成功模式，所以日本的经济发展遭遇了前所未有的保守阻力。
经济问题永远都和政治斗争纠缠不清。即使日本有官僚制定政策的传统，即使难得出现了有为的改革派官僚，经济政策不可避免地要被政客们所影响，有的时候甚至是改变。华尔街的商人都很聪明，知道在日本做生意，肯定是要拉一些能够经营和影响关系的政治人物加盟的。作者甚至认为，在传统的日本文化看来，很多时候关系的维持要比赚钱更重要。这是和华尔街思维完全相反的地方。
外界的干涉已经不再像黑船来袭时那么明显有效了。华尔街的压力多少让日本银行界改善了一些状况，但长银的例子足以看出投资者每迈出一步是多么吃力了。没有什么是历史的必然，改革派与保守派的博弈，胜者才能书写历史，这是即使到了无比先进的“共产社会”也不变的真理。
大野木与八城，两个人性格与理想的区别，也多少折射了日本与美国文化的不同。后者热爱轰轰烈烈的革命，而前者历史上、骨子里都是喜欢渐进的演变。在银行的问题上，革命论从来就没有真正胜利过，坏账问题就在演变论中被一而再、再而三地无限掩盖和推向将来。

好书。是为记。

中国会不会爆发和日本相似的经济危机？

tox_steven 2016-07-15 0赞

前段时间国内出现了银行坏账率连续多个季度上升，制造业低迷，深圳房价新一轮高涨，四大资产管理公司信达频频拿“地王”。心中的不安促使我读了这本长银新生。

日本的泡沫为何会增长的如此之快，其破灭杀伤力又怎能如此之大？个人感觉有如下几点：
1.日本政府为了刺激经济长期维持低利率，公司负债率极高，利率稍微一上升，月息陡增，现金流支持不住极易破产。
2.利率由政府管控，而不是由供求关系决定，银行绝大部分利润来自于利息差，这样的背景很容易造就银行管理层追求大体量而非利润率。
3.投资渠道单一，经济发展到一定程度资本剩余，大量资金涌入房地产与股市，再加之高杠杆。社会内在价值支付不起高企的外在价格，当泡沫膨胀到“有价无市”的程度，破灭也就不奇怪了。
4.社会文化倾向于“互帮互助”。坏账爆发后银行仍不断地给失去活力的僵尸企业输血，寄希望于市场回暖，资产价格上升从而慢慢的减少坏账。不断掩盖和搁置问题，直到不可收拾。

可以说，日本泡沫之大，破灭后影响时间之长是人类历史上绝无仅有的。我认为这和日本文化脱不了关系。日本人的团结隐忍，民族强烈的自尊心以及为维持大家庭的“和谐”而一再掩盖搁置问题与矛盾的性格让身在此中的个体明知症结所在却又无能为力，水上如此，大野木又何尝不是如此呢

拯救日本

世纪悲情人物 2012-02-04 1赞

看完了《拯救日本》，尤其是编者按，可以说是个非常的引导。书是从日本长信银行被外资（美国基金组织）所兼并开始为引子。讲述了日本长期信用银行的起步及发展历程，还有最后是怎么陷入长期危机中的过程。可以说是日本银行的一个代表。他的发展是伴随着日本战后重建，日本机械业的崛起，促使日本银行业也能有更多的机会，再加上日本银行业的主要决策还是掌握在大藏省，属于是政府做决策的行业。在当时日本银行和企业客户都采取交叉持股，这样就相当于银行和企业相当于处在同一个集团下，属于同一根绳上的蚂蚱，一荣俱荣，一损俱损的状况。在80年代，日本经济不可思议的繁荣，造就了日本商人的极度自信和无限资本，使得日本人在全世界各地疯狂的投资。也许由于亚洲人的传统教育和价值观，让日本人在投资时尤为专注于不动产的投资，而且从某种程度上来说日本银行也认为对不动产的抵押可以认为是非常可靠的、没有风险的，当企业现金流有问题的话，完全可以靠出售不动产来解决。同时由于相互持股，造成银行的违规操作频繁。（晕~~~~德国队居然就进球了！）进入90年代，日元被迫升值，日本企业的竞争力不断下降，引发了日本经济的长期疲软。（妈的~~~~就被扳平了。）并造成了日本的通货紧缩，不动产价值不断的下降，从而使得银行的不良贷款不断增加。同时由于日本政府的政策，要保证稳定，所以使得日本银行的不断贷款填补日本企业的资金窟窿。（呵呵~~~又领先了。）同时银行为了好的财务报表，不断将贷款期限顺延，并通过大藏省的默许下进行了一些隐藏风险的措施，如不断的建立子公司，并贷款给子公司使其购买银行的不良资产。当然这些政策是建立在政府预期不动产能够回暖下，这样就可以很轻松的隐瞒群众下去。但是情形并不如预期所料，这样造成不良贷款不断的增加。但是到了90年代初情况急剧恶化，日本银行不得不进行改革。日本长新银行首先进行变革，先被国有化，然后引进国外投资者。由于当时日本政府采取的银行准入政策和银行与企业的互相持股等造成的，国外银行根本无法真正进入日本,所以都非常关注这个机会。最后美国佬获得了这个机会，并开始按照自己的意愿进行了改革，改名为“新生银行”。同时大藏省也按自己的意愿将日本国内银行进行重组，组成了四大银行巨无霸！但是经过这几年的努力，新生银行已经能够赢利，但四大仍闲在苦海中，当然其中少不了日本政府的超优惠政策和无政府负担。但随着日本经济的复苏和股市的回暖，日本银行将有一个进行改革的大好机会。其实这本书最先引起我注意的还是开始编者按中所说到的，要是中国的现在就是日本的过去，要不让成为日本的现在，我们就必须有所改变。现在中国的问题和书中所描述的日本太象了。首先是房地产是中国银行的最大贷款方，其次银行还肩负着促进当地经济的发展的重担，还有银行职位和行政职务挂钩，残存了很多计划经济的影子，毫无市场化可言。并且透明度太低，和日本政府一样以稳定为借口一直在掩盖真实不良贷款。所以在此只希望中国政府能直面问题，好好分析日本这段历史，来主导我们的改革。

Comments

以史为鉴，可以知兴替

迷路树袋熊 2016-02-17 1赞

讶异于日本从战后荒芜到快速繁荣再到长期萧条的经济发展史，苦苦寻觅相关读物，《荣衰论》和《拯救日本》两本著作，以大量的历史数据和生动的文笔，呈现了完整而深刻的事实。
之前的道听途说，一直让我以为1985年美国主导的“广场协议”是日本长期萧条的元凶，现在看来，充其量是其导火索，导致日本这个创造诸多科技的生产大国迟迟不能成为金融大国的根本原因，是错综腐朽的政治经济制度，以及在其影响下愈发保守乃至掩耳盗铃的变种东方文化。
《拯救日本》这本书和描述美国2008次贷危机的《大而不倒》相似，都采用了纪传的形式，将采访获取的大量信息串联起来，引用对白并描写人物的内心活动，直接还原了第一现场画面，可读性很强。
反观我国金融市场，资产泡沫虽然没有达到难以挽回的程度，上层建筑也不像日本政坛那样腐朽麻木，但人口老龄化和经济增速下降，以及既得利益者重重阻挠等事实，确实不利于当下政府进行大刀阔斧的改革。国有银行仍然享受着“大藏省”对“长银”那样的隐性担保，市场化方向的迈进仍然任重道远。只希望“演变”的过程中，不要出现闭目塞听和一意孤行，正视问题，方能解决问题。

值得一看，尤其是现在

转眼睛治近视 2014-04-07 5赞

《长银新生》这本书，看的节奏，比较快，大概一周多点的时间就看完了。而且，主要是在上下班的地铁上。讲的是日本长期信用银行破产重整的故事，它于1998年扛不住了，被收归国有，后出售给美国投资者，更名为新生银行。这本书，看到后期，给我带来了不小的压力，80年代、90年代，日本的经济环境和当今我们所处之经济环境何其相似！我们的银行所面临的问题，和书中所述又十分的相似——我不知能不能简洁而准确的来概括和总结这些相似，并讲好这个故事，以及我所面临的压力，但我将在以下段落做一点尝试：
东方国家的人民多具有勤劳、节俭的品质，在和平环境中，再加上适宜的政策，一国之人民能够创造出较为可观的财富，这种情况，出现在战后的日本，也出现在80年代以后的中国。若社会缺少多样性的投资工具，必然会大幅推高不动产价格。
财富产生于生产部门，在最初会流回生产部门，用于再生产。但生产效率提高到一定水平后，昔日的奢侈品已然成为每家每户的必需品后，必然在一段时间内，生产行业对资金的需求下降。在考虑资金如何流向之前，需要回忆一下，在生产部门快速发展的几十年里，银行、金融业扮演着怎样的角色，以及怎样地扮演其被赋予的角色——在日本，战后当美国将国家移交给其本国国民后，日本选择将银行作为经济的枢纽，而如证券、债券等资本市场工具，均处于附属地位。银行负有振兴产业、振兴经济的使命。银行可以以长期内稳定在低水平利率发行债券筹集资本，然后向具有合作关系的企业提供资金，支持其发展。银行首先考虑的不是利润率这样的财务指标，而是和企业间的合作关系。在某种程度上，银行向与其有合作关系的企业放贷，不是一项可以根据商业条件而决定是否执行的业务，而是一种带着使命感的义务。在复兴的阶段，银行向企业提供资金，企业提升技术，提升产能。在企业走出去的阶段，银行提供资金，企业在海外市场攻城略地。因企业与银行具有如此紧密之关系，所以，当日本企业买下洛克菲勒中心时，企业的主办银行也理所当然分享这份荣耀。
而当经济下滑，企业面临利润下降，甚至产生亏损时，银行为了避免企业无法归还贷款所面临的尴尬，不会收贷，反而会继续向企业输血；并且将"银行家"派往企业，帮企业重整，以共度难关。
在很大程度上，企业不应该被看作银行的客户，而是银行的孩子，银行家们认为，银行不能放弃自己的孩子。令人尴尬的事情，在经济高速发展阶段，往往会被轻易掩盖。
80年代初，日本社会已经积累了相当的财富，生产行业面临着饱和，而金融行业未全面放开，企业、居民都缺少必要的投资渠道。那么必然的，固定资产成为热点，固定资产价格上升。银行有动力向企业、居民提供固定资产贷款，因为作为抵押物的土地或是房产，不断的升值，银行的贷款安全边际就越高。银行认为，即便是借款人出现风险，只要处置抵押物，银行的债权就是安全的。所以，不动产贷款成为各家银行的最主要业务。
另一方面，面对国内放缓的经济增速，日本政府采取低利率政策，货币政策极度宽松。企业可以低成本获得资金。而对银行来说，意味着传统的贷款业务微利。如果出现大规模坏账，将面临资本金短缺。
最简单的经济逻辑，是任何经济奇迹都无法证伪的定理。当不动产涨到一个不可思议的价格，进入有价无市阶段，继而下跌。进入警戒线以后，银行给不动产的房贷逻辑被颠覆。继而出现大量坏帐。
那么银行，应当采取两方面的措施，一方面收贷，处置不良资产，可以称为割肉；另一方面，以客户需求为导向，创造新的赢利点，赚取利润，充足资本，谓之造血。然而，在一段时间内，银行没有采取上述两方面手段。而是相信，日本的经济会很快复苏，企业会很快走出困境，银行应当继续支持企业，以共度难关。银行一方面，继续向濒临破产的企业提供资金，另一方面掩盖已经产生的坏账。要知许许多多的道德、道义都不能适用于商业或是金融，来取代行业内的准则。如果这么做，结果只能是以道德始，以不堪而终。
最终在世纪之交，日本的经济没有如预期般复苏，银行坏账已经高到了无法继续掩盖的程度——于是产生了银行业的系统性风险。
当国内金融机构，将地产业务作为主要赢利点和主攻方向时，背后的逻辑同样是不动产升值。而在许多城市，不动产价格起码已经是许多人力所不及。
而近日爆出的宁波地产商跑路案中，企业其实在一年前就出现资金链断裂风险，只是政府出面，组织各家金融机构续贷，导致今日不可收拾之局面。近日，新闻爆长三角、珠三角银行坏账率走高，四大行都超过2％；去年，国家允许各省成立自己的资产管理公司，以处置银行不良资产。去年夏天，人民银行放开贷款利率。近十年，货币增发严重，市场资金充裕。
据我媳妇说，这几天，我总说梦话，昨晚说的是"这么多坏账啊"

抛掉教科书和成见，看见世界的真实

leeforce 2009-10-11 6赞

本书以日本长期信用银行的曲折命运为线索，浩浩荡荡地记述了二战后日本的金融演变历程。尽管是『野史』，但却有着极为震撼的意义和内涵，非常值得关注。

基本上，美国佬用『广场协议』迫使日元升值，从而一举摧毁了日本的金融体系；而多年后，同样是美国佬，以PE（私募股权基金，号称『秃鹰基金』）的方式对垮掉的日本长期信用银行进行再造，并使之复活成为『新生』。不由唏嘘：敢情这世界第二强国的金融世界，竟然曾经/始终/一直都是被美国人玩弄于掌股之间！这已经不仅仅是经济学问题，而更是政治经济学问题。

这一段极度惨烈、且带有浓重黑色调的国际金融战史，如今已经被大多数人们所遗忘，很多人对此甚至闻所未闻。被物质世界控制的大众们，对这方面的话题漠不关心，任凭自己的命运被金融势力所摆布。

我现在越来越发现，不光是金融，其实任何行业只要你不断往上走，不断扩大规模，不断具备影响力，就一定会不可避免、不可逃脱地掉入到一个名为『政治经济学』的牢笼中去。精英们控制大多数，而平常各种见诸报端的各种新闻，其实既没有一件事是真的，也没有一件事是偶然的。这似乎已经成为现代人类世界的一个普遍存在的公理。那么，我们长期信奉、追捧甚至大肆鼓吹的『市场经济学』到底真的存在吗？还是说，二者之间其实是一种表里互相依附的共生关系？

需要牢记：自然界中没有真正的几何学。两点之间只能决定一条直线、勾股定理、概率论……这样的理论从来都只存在于人们的想象中。你只有抛弃掉所有的教科书和成见，才能真正地看见这个世界的真实。

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http://www.leeforce.com

抛掉教科书和成见，看见世界的真实

leeforce 2009-10-11 6

本书以日本长期信用银行的曲折命运为线索，浩浩荡荡地记述了二战后日本的金融演变历程。尽管是『野史』，但却有着极为震撼的意义和内涵，非常值得关注。

基本上，美国佬用『广场协议』迫使日元升值，从而一举摧毁了日本的金融体系；而多年后，同样是美国佬，以PE（私募股权基金，号称『秃鹰基金』）的方式对垮掉的日本长期信用银行进行再造，并使之复活成为『新生』。不由唏嘘：敢情这世界第二强国的金融世界，竟然曾经/始终/一直都是被美国人玩弄于掌股之间！这已经不仅仅是经济学问题，而更是政治经济学问题。

这一段极度惨烈、且带有浓重黑色调的国际金融战史，如今已经被大多数人们所遗忘，很多人对此甚至闻所未闻。被物质世界控制的大众们，对这方面的话题漠不关心，任凭自己的命运被金融势力所摆布。

我现在越来越发现，不光是金融，其实任何行业只要你不断往上走，不断扩大规模，不断具备影响力，就一定会不可避免、不可逃脱地掉入到一个名为『政治经济学』的牢笼中去。精英们控制大多数，而平常各种见诸报端的各种新闻，其实既没有一件事是真的，也没有一件事是偶然的。这似乎已经成为现代人类世界的一个普遍存在的公理。那么，我们长期信奉、追捧甚至大肆鼓吹的『市场经济学』到底真的存在吗？还是说，二者之间其实是一种表里互相依附的共生关系？

需要牢记：自然界中没有真正的几何学。两点之间只能决定一条直线、勾股定理、概率论……这样的理论从来都只存在于人们的想象中。你只有抛弃掉所有的教科书和成见，才能真正地看见这个世界的真实。

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值得一看，尤其是现在

转眼睛治近视 2014-04-07 5

《长银新生》这本书，看的节奏，比较快，大概一周多点的时间就看完了。而且，主要是在上下班的地铁上。讲的是日本长期信用银行破产重整的故事，它于1998年扛不住了，被收归国有，后出售给美国投资者，更名为新生银行。这本书，看到后期，给我带来了不小的压力，80年代、90年代，日本的经济环境和当今我们所处之经济环境何其相似！我们的银行所面临的问题，和书中所述又十分的相似——我不知能不能简洁而准确的来概括和总结这些相似，并讲好这个故事，以及我所面临的压力，但我将在以下段落做一点尝试：
东方国家的人民多具有勤劳、节俭的品质，在和平环境中，再加上适宜的政策，一国之人民能够创造出较为可观的财富，这种情况，出现在战后的日本，也出现在80年代以后的中国。若社会缺少多样性的投资工具，必然会大幅推高不动产价格。
财富产生于生产部门，在最初会流回生产部门，用于再生产。但生产效率提高到一定水平后，昔日的奢侈品已然成为每家每户的必需品后，必然在一段时间内，生产行业对资金的需求下降。在考虑资金如何流向之前，需要回忆一下，在生产部门快速发展的几十年里，银行、金融业扮演着怎样的角色，以及怎样地扮演其被赋予的角色——在日本，战后当美国将国家移交给其本国国民后，日本选择将银行作为经济的枢纽，而如证券、债券等资本市场工具，均处于附属地位。银行负有振兴产业、振兴经济的使命。银行可以以长期内稳定在低水平利率发行债券筹集资本，然后向具有合作关系的企业提供资金，支持其发展。银行首先考虑的不是利润率这样的财务指标，而是和企业间的合作关系。在某种程度上，银行向与其有合作关系的企业放贷，不是一项可以根据商业条件而决定是否执行的业务，而是一种带着使命感的义务。在复兴的阶段，银行向企业提供资金，企业提升技术，提升产能。在企业走出去的阶段，银行提供资金，企业在海外市场攻城略地。因企业与银行具有如此紧密之关系，所以，当日本企业买下洛克菲勒中心时，企业的主办银行也理所当然分享这份荣耀。
而当经济下滑，企业面临利润下降，甚至产生亏损时，银行为了避免企业无法归还贷款所面临的尴尬，不会收贷，反而会继续向企业输血；并且将"银行家"派往企业，帮企业重整，以共度难关。
在很大程度上，企业不应该被看作银行的客户，而是银行的孩子，银行家们认为，银行不能放弃自己的孩子。令人尴尬的事情，在经济高速发展阶段，往往会被轻易掩盖。
80年代初，日本社会已经积累了相当的财富，生产行业面临着饱和，而金融行业未全面放开，企业、居民都缺少必要的投资渠道。那么必然的，固定资产成为热点，固定资产价格上升。银行有动力向企业、居民提供固定资产贷款，因为作为抵押物的土地或是房产，不断的升值，银行的贷款安全边际就越高。银行认为，即便是借款人出现风险，只要处置抵押物，银行的债权就是安全的。所以，不动产贷款成为各家银行的最主要业务。
另一方面，面对国内放缓的经济增速，日本政府采取低利率政策，货币政策极度宽松。企业可以低成本获得资金。而对银行来说，意味着传统的贷款业务微利。如果出现大规模坏账，将面临资本金短缺。
最简单的经济逻辑，是任何经济奇迹都无法证伪的定理。当不动产涨到一个不可思议的价格，进入有价无市阶段，继而下跌。进入警戒线以后，银行给不动产的房贷逻辑被颠覆。继而出现大量坏帐。
那么银行，应当采取两方面的措施，一方面收贷，处置不良资产，可以称为割肉；另一方面，以客户需求为导向，创造新的赢利点，赚取利润，充足资本，谓之造血。然而，在一段时间内，银行没有采取上述两方面手段。而是相信，日本的经济会很快复苏，企业会很快走出困境，银行应当继续支持企业，以共度难关。银行一方面，继续向濒临破产的企业提供资金，另一方面掩盖已经产生的坏账。要知许许多多的道德、道义都不能适用于商业或是金融，来取代行业内的准则。如果这么做，结果只能是以道德始，以不堪而终。
最终在世纪之交，日本的经济没有如预期般复苏，银行坏账已经高到了无法继续掩盖的程度——于是产生了银行业的系统性风险。
当国内金融机构，将地产业务作为主要赢利点和主攻方向时，背后的逻辑同样是不动产升值。而在许多城市，不动产价格起码已经是许多人力所不及。
而近日爆出的宁波地产商跑路案中，企业其实在一年前就出现资金链断裂风险，只是政府出面，组织各家金融机构续贷，导致今日不可收拾之局面。近日，新闻爆长三角、珠三角银行坏账率走高，四大行都超过2％；去年，国家允许各省成立自己的资产管理公司，以处置银行不良资产。去年夏天，人民银行放开贷款利率。近十年，货币增发严重，市场资金充裕。
据我媳妇说，这几天，我总说梦话，昨晚说的是"这么多坏账啊"

拯救日本

世纪悲情人物 2012-02-04 1

看完了《拯救日本》，尤其是编者按，可以说是个非常的引导。书是从日本长信银行被外资（美国基金组织）所兼并开始为引子。讲述了日本长期信用银行的起步及发展历程，还有最后是怎么陷入长期危机中的过程。可以说是日本银行的一个代表。他的发展是伴随着日本战后重建，日本机械业的崛起，促使日本银行业也能有更多的机会，再加上日本银行业的主要决策还是掌握在大藏省，属于是政府做决策的行业。在当时日本银行和企业客户都采取交叉持股，这样就相当于银行和企业相当于处在同一个集团下，属于同一根绳上的蚂蚱，一荣俱荣，一损俱损的状况。在80年代，日本经济不可思议的繁荣，造就了日本商人的极度自信和无限资本，使得日本人在全世界各地疯狂的投资。也许由于亚洲人的传统教育和价值观，让日本人在投资时尤为专注于不动产的投资，而且从某种程度上来说日本银行也认为对不动产的抵押可以认为是非常可靠的、没有风险的，当企业现金流有问题的话，完全可以靠出售不动产来解决。同时由于相互持股，造成银行的违规操作频繁。（晕~~~~德国队居然就进球了！）进入90年代，日元被迫升值，日本企业的竞争力不断下降，引发了日本经济的长期疲软。（妈的~~~~就被扳平了。）并造成了日本的通货紧缩，不动产价值不断的下降，从而使得银行的不良贷款不断增加。同时由于日本政府的政策，要保证稳定，所以使得日本银行的不断贷款填补日本企业的资金窟窿。（呵呵~~~又领先了。）同时银行为了好的财务报表，不断将贷款期限顺延，并通过大藏省的默许下进行了一些隐藏风险的措施，如不断的建立子公司，并贷款给子公司使其购买银行的不良资产。当然这些政策是建立在政府预期不动产能够回暖下，这样就可以很轻松的隐瞒群众下去。但是情形并不如预期所料，这样造成不良贷款不断的增加。但是到了90年代初情况急剧恶化，日本银行不得不进行改革。日本长新银行首先进行变革，先被国有化，然后引进国外投资者。由于当时日本政府采取的银行准入政策和银行与企业的互相持股等造成的，国外银行根本无法真正进入日本,所以都非常关注这个机会。最后美国佬获得了这个机会，并开始按照自己的意愿进行了改革，改名为“新生银行”。同时大藏省也按自己的意愿将日本国内银行进行重组，组成了四大银行巨无霸！但是经过这几年的努力，新生银行已经能够赢利，但四大仍闲在苦海中，当然其中少不了日本政府的超优惠政策和无政府负担。但随着日本经济的复苏和股市的回暖，日本银行将有一个进行改革的大好机会。其实这本书最先引起我注意的还是开始编者按中所说到的，要是中国的现在就是日本的过去，要不让成为日本的现在，我们就必须有所改变。现在中国的问题和书中所描述的日本太象了。首先是房地产是中国银行的最大贷款方，其次银行还肩负着促进当地经济的发展的重担，还有银行职位和行政职务挂钩，残存了很多计划经济的影子，毫无市场化可言。并且透明度太低，和日本政府一样以稳定为借口一直在掩盖真实不良贷款。所以在此只希望中国政府能直面问题，好好分析日本这段历史，来主导我们的改革。

Comments

以史为鉴，可以知兴替

迷路树袋熊 2016-02-17 1

讶异于日本从战后荒芜到快速繁荣再到长期萧条的经济发展史，苦苦寻觅相关读物，《荣衰论》和《拯救日本》两本著作，以大量的历史数据和生动的文笔，呈现了完整而深刻的事实。
之前的道听途说，一直让我以为1985年美国主导的“广场协议”是日本长期萧条的元凶，现在看来，充其量是其导火索，导致日本这个创造诸多科技的生产大国迟迟不能成为金融大国的根本原因，是错综腐朽的政治经济制度，以及在其影响下愈发保守乃至掩耳盗铃的变种东方文化。
《拯救日本》这本书和描述美国2008次贷危机的《大而不倒》相似，都采用了纪传的形式，将采访获取的大量信息串联起来，引用对白并描写人物的内心活动，直接还原了第一现场画面，可读性很强。
反观我国金融市场，资产泡沫虽然没有达到难以挽回的程度，上层建筑也不像日本政坛那样腐朽麻木，但人口老龄化和经济增速下降，以及既得利益者重重阻挠等事实，确实不利于当下政府进行大刀阔斧的改革。国有银行仍然享受着“大藏省”对“长银”那样的隐性担保，市场化方向的迈进仍然任重道远。只希望“演变”的过程中，不要出现闭目塞听和一意孤行，正视问题，方能解决问题。

开阔视野的金融类书籍

alek314 2007-02-17 0

    这本书从宏观和微观的角度，以华尔街基金收购长银银行为主线，讲述了日本80年代至今跌宕的经济和金融历程。它谈到的许多问题比较专业，已经超出了笔者的把握程度，技术性问题因此撇开不谈。
    这里说几个印像深刻的地方。
    日本的文化令人难以理解但又引人入胜。这种文化对日本产生了诸多影响。例如它强调和谐和团结的企业间关系，使得日本银行在面对一个虚弱的客户的时候，不是要收回贷款，反而要继续注资。因为他们看重的是与客户的长久关系而不是经济效益(??)。还有由等级制度和精英阶层组成的大藏省，被员工视为家庭的企业(有点像以前的“单位”)，山口组和把事情留到将来的处事方式。
    普通的日本工薪阶层则以两个角色出现，一个是长银的员工，另一个则是“大众”，在适当的时候会跳出来充当民族主义的排外者，其余时间则默默无闻，而且对他们所处的大环境知之甚少。政府似乎由真正的精英阶层控制，他们还控制着各个大财团。。。接着就和电视剧里面的情节差不多了。
    接着美国英雄拿着十亿美元出现了。在他们之前一帮瑞士的探险者已经倒下了。美国人们有着不同的目的。有的纯粹为了赚钱，有的则认为利用个人的贪婪来实现公众利益，推动社会改革是一件有意义的事情。当然，他们都是狠角色，包括在华尔街，白宫和东京认识一大帮人等等。。。
    美国人的冒险精神令人敬佩。这里让我们看到了另一种生活方式，当然，书中还提到华尔街是一个相当“达尔文主义”的地
方。
    对于金融业和银行业，书中大概有这种说法：把一大笔资金移到有需要的地方将对社会起很大推动作用。这或许就是这两个行业的意义所在吧。
    这本书翻译不错，由上海远东出版社出版。（前一段时间上海文汇出版社出版了日本的《下流社会：一个新阶层的？？》。这是否说明了上海海龟较多而且比较有国际视野呢）
    最后一个问题是书的时效性：本书原版于2003年出版，可能有点旧了。

演变还是革命？

asahi 2011-01-20 0

王老师推荐的课堂参考书，翻了很久直到今天才看完最后一页。虽然看得很慢，但不算辛苦。

对一个完全没有经济学基础、一点不懂金融学的人来说，这本书以小说的形式深入浅出地讲述了银行的那些人与那些事，确实是了解日本经济与华尔街资本游戏不可多得的好书。
日本经济在衰退，只是一个抽象的印象。怎么衰退的，为什么会衰退，怎么才能走出衰退，看了这本书之后，或多或少有了点概念。
战后日本经济上的恢复直至繁荣到跻身第二经济大国，靠的是那套基于和谐、团结、集体意识的商业模式和社会文化。成功的经验最不容易被放弃，所以当世界经济在波诡云谲地发生变化、日本也需要做出相应调整的时候，因为日本人仍然在固守那套引以为豪的成功模式，所以日本的经济发展遭遇了前所未有的保守阻力。
经济问题永远都和政治斗争纠缠不清。即使日本有官僚制定政策的传统，即使难得出现了有为的改革派官僚，经济政策不可避免地要被政客们所影响，有的时候甚至是改变。华尔街的商人都很聪明，知道在日本做生意，肯定是要拉一些能够经营和影响关系的政治人物加盟的。作者甚至认为，在传统的日本文化看来，很多时候关系的维持要比赚钱更重要。这是和华尔街思维完全相反的地方。
外界的干涉已经不再像黑船来袭时那么明显有效了。华尔街的压力多少让日本银行界改善了一些状况，但长银的例子足以看出投资者每迈出一步是多么吃力了。没有什么是历史的必然，改革派与保守派的博弈，胜者才能书写历史，这是即使到了无比先进的“共产社会”也不变的真理。
大野木与八城，两个人性格与理想的区别，也多少折射了日本与美国文化的不同。后者热爱轰轰烈烈的革命，而前者历史上、骨子里都是喜欢渐进的演变。在银行的问题上，革命论从来就没有真正胜利过，坏账问题就在演变论中被一而再、再而三地无限掩盖和推向将来。

好书。是为记。

中国会不会爆发和日本相似的经济危机？

tox_steven 2016-07-15 0

前段时间国内出现了银行坏账率连续多个季度上升，制造业低迷，深圳房价新一轮高涨，四大资产管理公司信达频频拿“地王”。心中的不安促使我读了这本长银新生。

日本的泡沫为何会增长的如此之快，其破灭杀伤力又怎能如此之大？个人感觉有如下几点：
1.日本政府为了刺激经济长期维持低利率，公司负债率极高，利率稍微一上升，月息陡增，现金流支持不住极易破产。
2.利率由政府管控，而不是由供求关系决定，银行绝大部分利润来自于利息差，这样的背景很容易造就银行管理层追求大体量而非利润率。
3.投资渠道单一，经济发展到一定程度资本剩余，大量资金涌入房地产与股市，再加之高杠杆。社会内在价值支付不起高企的外在价格，当泡沫膨胀到“有价无市”的程度，破灭也就不奇怪了。
4.社会文化倾向于“互帮互助”。坏账爆发后银行仍不断地给失去活力的僵尸企业输血，寄希望于市场回暖，资产价格上升从而慢慢的减少坏账。不断掩盖和搁置问题，直到不可收拾。

可以说，日本泡沫之大，破灭后影响时间之长是人类历史上绝无仅有的。我认为这和日本文化脱不了关系。日本人的团结隐忍，民族强烈的自尊心以及为维持大家庭的“和谐”而一再掩盖搁置问题与矛盾的性格让身在此中的个体明知症结所在却又无能为力，水上如此，大野木又何尝不是如此呢

长银新生

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