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我的华尔街之路，是从赌场开始的。 若干年前，我坐在赌场里对着一大堆红红绿绿的筹码计算得失，给自己挣点零花钱；若干年后，我管理着数亿美元的交易账簿，为银行创造着以千万美元计的利润。 这之间的跨度不可谓不大，却又似乎不是很大：都是赌，赌注不同而已。 关于赌，我应该很有些遗传：据说我太爷爷就好... 查看全部[ 1 赌场到华尔街 ]
2005年秋天，我进入高盛的投行策略部做实习。要说我以前也算见过些世面，但高盛这个华尔街头号王牌的精、气、神还是令我惊叹。这个公司有一种难以言传的朝气和锐气，员工们恨不得在身上佩戴“特种部队”符号，以示和其它投行不同。如果把高盛比做一支军队，那么它的士兵经过严格挑选，下级军官普遍出自一流军校，中级军... 查看全部[ 2 高盛实习 ]
伯克利的同学弗兰克听说我要去鲁西银行面试，莫名惊诧： “你疯了。放着好好的高盛不去，跑到一家 商－业－银行面试。”老弗特意把“商业”拖得很长，以表示对这种自甘堕落行为的鄙夷。他自己已经定好去雷曼工作，人还没进华尔街，就开始看不起“非纯种”投资银行了。 如果老弗能听懂，我一定会搬出“燕雀... 查看全部[ 3 鲁西银行 ]
2006年4月，我进入鲁西银行集团在纽约的投资银行部门，成为一名市政债券交易员，如愿以偿地在交易楼层(Trading Floor)上拥有了自己的席位。如果将投资银行比作航空母舰，那交易楼层就是繁忙的飞行甲板了。 在自恋的华尔街人眼中，它简直可以称为宇宙的中心（Center of the univer... 查看全部[ 4 宇宙的中心 ]
2006年，我们市政债券交易组的业绩顺风满帆，基本上每个月都有几百万美元进账。 看着地里的“庄稼”蹭蹭往上涨，文森和罗杰两个“老农”乐开了花——他们可是有提成的。 就连我这个刚入行，只挣点工分口粮的学徒也喜滋滋的，憧憬着自己当上老农的那一天。 也许读者会问，就三个交易员守着几台电脑和几部电... 查看全部[ 5 杜邦公式 ]
美国人的思维，比较偏向直线型： 对于未来的发展趋势，他们往往会把今天的荣景无限延伸，或许几百年来的历史让美国人习惯了“明天会更好”。而中国人对趋势的看法，则偏向于周期：经历了数千年的王朝更迭，盛衰交替，“分久必合，合久必分”的逻辑已经融入我们的民族记忆。2006年的金融市场，歌舞升平，好日子似乎看不... 查看全部[ 6 永不凋谢的花朵 ]
2006年年底的一天，我在聚会上遇到了伯克利的同学帕文。他有个极为令人艳羡的工作：在雷曼兄弟公司从事次贷交易。老同学见面，聊的分外投机，自然而然谈到了彼此部门的业绩。 我十分自豪地报出了市政债券组的数千万美元盈利，然后听到了帕文部门的数字：十亿美元左右。我目瞪口呆，觉得自己像个贫下中农。... 查看全部[ 7 连环计 ]
理论上说，供求关系和未来税率都是市政债券市场本身的独特因素，与股市和信用风险等宏观市场因素的相互关联性 (Correlation) 很低，形象地说就是地震和飓风应该不会一起来。 低关联性吸引了很多对冲基金加入市政债券市场的套利者行列，它们的到来曾经推动基差缩小，比例降低；然而把次贷之火带到市政债券市... 查看全部[ 8 夏季风暴 ]
2007年10月，危机似乎已经过去， 我惦记着上级赋予的“开拓市政住房债券市场”的任务，总觉得应该买点什么。可住房债券在9月份一下子反弹了很多，让我有一脚踩空的感觉，一直到10月中旬，价格才开始回落。 一天，雷曼销售“孟仁”打来电话，报告有人“求售” (Bid Wanted) 大批市政住房债券... 查看全部[ 9 危机似乎过去 ]
从10月底到11月初的短短一个星期内，花旗和美林相继发布了糟糕至极的季报，花旗次贷相关资产减记 (Write down) 约100亿美元，美林资产减记94亿美元，一度似乎得到控制的次贷之火又开始熊熊燃烧。从最初影响新世纪公司等华尔街外围机构，到夏季风暴中冲击影子银行体系的对冲基金等“军、师级单位”，... 查看全部[ 10 十面埋伏 ]
古希腊神话中有一位战无不胜的英雄阿碦琉斯，他浑身刀枪不入，唯一的弱点是脚踵。在特洛伊之战中，阿碦琉斯杀死了特洛伊王子赫克托，惹怒了太阳神阿波罗，被阿波罗用毒箭射中脚后跟而亡。西谚中“阿碦琉斯之踵”是“致命弱点”的代名词。 拜现代金融学之赐，华尔街仿佛也练就了一身风险控制的“金钟罩”绝活。曾出不... 查看全部[ 11 华尔街之踵 ]
... 查看全部[ 12 乱世枭雄 ]
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... 查看全部[ 16 潘朵拉的盒子 ]
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... 查看全部[ 24 分久必合，合久必分 ]