财报入门好书
2015-06-09
本书从三大表开始, 资产负债表, 利润表, 现金流量表, 一步一步引读. 本书不只适合投资者, 对于一般在企业的经营者来说, 也能够获益良多.
作者重点提示:资产负债表中, 重点看有息负债率,再从税前利润/生产资
产来看, 要挑轻资产公司投资
而利润表则是我们还没有深入了解公司年报之前, 最常听到大家讨论的表. 但这个表却是最有操作空间, 主要因为两方面, 一方面来说, 就算公司还没收到钱, 但只要有"认定"的买卖行为, 就可以把收入放入收益表, 这使得操作空间巨大, 另一方面来说, 一般投资人最关心的就是每股收益=股价/每股收益.这使的这张表特别招受关注. 最后现金流量表则主要去看三大现金流之间的关系, 包含 经营活动,投资活动, 筹资活动. 首先经营活动现金流需要为正, 表示本业经营良好, 接下来在依照另外两个活动的类型选择投资企业.其中作者一再提醒,看起来什么都好的企业反而要特别小心, 假设三大现金流都是净流入,反而要小心是造假.
最后看看一般投资人最喜欢评价公司的ROE, 但只看ROE对于企业经营其实缺乏指导原则, 因此可以用净利润率, 总资产周转率, 杠杆系数三方向著手去看. 而如果要完整评价一个公司的价值,则可以用现金流量折现法来说.
总的来说, 本书一步一步的带领读者深探年报的奥秘, 所教的工具众多, 个人觉得, 读者总的读完后, 首先需要重点摘取几个自己最深信的财务指标重点著手, 先对整体图像有概念以后, 再像书中所述开始深入细节会比较容易