查字典图书网
查字典图书网
这本书出版于著名的《证券分析》之后，也被称为其简化版，适合初学者阅读，主要讲述的是理念而不是复杂的分析计算，读完全书有种豁然开朗的感觉。
开篇第一章就指出本书所针对的受众是投资者而不是投机者，投资者主要分两类，防御型和积极型，两种投资者的投资策略不同，重点关注的领域也有区别。
透过一个世纪的股市历史的分析，反映出牛市和熊市周期性更替的特性，但是人们无法预知何时是最高点何时又是最低点，所以简单的说低买高卖是不负责任的。针对防御型投资者，主要建议的投资组合是高等级债券加上普通股的组合，两者比例都在25%-75%间调整，比例的调整视债券利率和股市行情而定。防御型投资者主要选择『大型的、知名的和财务稳健的公司』的股票。而对于积极型投资者而言，他们会尝试利率更高同时风险也更高的债券，在股票市场，购买仔细挑选出来的『成长股』，在低价的时候买入，高价的时候卖出。
对于防御型投资者，在选择股票的时候，需要遵循7项质量和数量标准。
- 适当的企业规模
- 足够强劲的财务状况
- 利润的稳定性
- 股息记录
- 利润增长
- 适度的市盈率
- 适度的股价资产比
对于积极型投资者，我们挑选股票的标准与防御型非常类似。我们建议:
- 财务状况：（a) 流动资产与流动负债之比至少达到1.5倍；(b) （对工业企业而言) 债务占净流动资产的比例不高于110%。
- 盈利稳定：近5年没有出现赤字。
- 股息记录
- 利润增长
- 股价：不高于有形资产净值的120%。