从投资者心理角度看市场

这本中国人民大学翻译的书质量很高, 因为市场上的金融外文书籍, 有些因翻译质量水平的不足使读者阅读起来稍微费劲. 希勒的书中充斥着大量的实证证明和历史数据去研究过去市场的"非理性"繁荣. 希勒的研究角度和研究方法较有创新点, 下面引用一些书中的语句. 希望您喜欢.

1. 股市疯涨. 自1994年至2000年，股市增长没有合理的解释. 这期间，经济指标增长不及2倍: 美国GDP增长不足40%，企业利润增长不足60%，这些增长都是以前期短暂和相对疲软的经济状况为基准.

2. 利率与债券价格. 长期利率下降时，只有那些前期发行，利率更高的债券的价格上升到让投资者望而却步，投资者才会去问津新发行的低利率债券，否则投资者更倾向买入前期高利率债券.

3. 房地产非理性繁荣. 某些地区人们享有生活在名人聚居区的声望，也可以从这些地区的商业机会中受益. 有更多人抱有和他们一样的想法，人们会继续哄抬房地产价格. 富人区/CBD/城中别墅概念.

4. 股市数量锚. 在判断股价水平时，最可能的数量锚就是记忆中离现在最近的价格，因此数量锚的影响会使得股价日复一日地趋同.

5. 卖空制度. 如果他们无法借入一笔资产，那么唯一能够参与该笔资产的活动只有购买了. 有卖空限制市场会被大幅高估.

6. 股价变动规律. 股价有其自身的规律. 它不是简单地随着盈余或股息的变动而变动，也不是由未来盈余或股息的信息所决定的.