犹言在耳

非理性繁荣　Robert J,Shiler Irrational Exuberance

股价位于高价的原因
结构性因素：互连网，生育高峰，财政政策．．．
文化性因素：媒体，＂新时代＂的整体思潮，全球泡沫
心理性因素
心理依托：
数量依托：高位置的数量标准
道德依托：
信心过度，直觉判断
从众行为

有效市场理论：市场总是理性的吗？

＂大多数人的投资动机事实上无外乎源于三种心态：心血来潮，随机关注，和＂传统智慧＂的直觉＂

＂近期股市的高估大家都有目共睹，如果那些名声显赫的人物对此点头默许，保持缄默，或拒绝评论这种现象，任由那些从事短期预测，并且同投资银行很中介公司有关联利益的股市分析师们做出评价的话他们就犯下了一个严重的错误＂