Liar's Poker

4月下旬到北京出差，在回来的飞机上看完了这本介绍华尔街债券故事的书。书中的主人公迈克尔刘易斯通过关系，幸运地于1985年加入了当时著名的投资银行所罗门公司，成为了伦敦分公司的一名债券交易员。2年多的时间内，他从一个“基克”（也就是新手）成为了一个可以调动几亿美金进行投机操作的“大根子”（也就是优秀交易员）。他所在的所罗门公司也在这几年内，经历了大起大落，从平庸走向了繁荣，然后再从疯狂的繁荣走向了没落。一口气读完这本书，心里久久不能平静。

书中主要的金钱游戏就是债券，种类很多，例如政府债券，公用事业债券，抵押债券，垃圾债券。所罗门公司的盛衰史就是跟两种债券紧密联系起来的：抵押债券与垃圾债券。前者让它一举成为华尔街最赚钱，最风光的领袖投资银行，而后者让它在云端狠狠地掉了下来。

什么是抵押债券呢？简单说来，就是金融机构把自己的贷款转换成为有面值的债券，然后发行给各种投资者，从而提前回笼资金。而这部分资金又可以继续放贷，然后又可以变成债券，如此循环。抵押债券在70年代末、80年代初期由所罗门公司的交易师发明，退出市场后迅速得到投资者的欢迎，从而使得所罗门公司在80年代初期成为了华尔街最风光的投资银行。

十年河东十年河西，在所罗门公司最风光的时候，另一种新兴的债券：垃圾债券的出现获得了投资者的青睐，使得所罗门公司措手不及，迅速被拉下神坛。垃圾债券的玩法有点类似我们常说的价值投资，投资银行通过发掘一些价值被低估的公司，然后大量买入这些公司的垃圾债券，再卖出，从而在这种交易中获利。

我总认为，与钱打交道的时候，最能看出一个人的品性。中国有句古话说，“麻将桌上选女婿”，钱就像一个魔镜，每个人在金钱游戏面前都会把自己赤裸裸的暴露出来。书中的主人公迈克尔刘易斯是一个优秀的交易员，他是幸运的，他碰上了两个很好的导师，戴什和亚历山大，所以他能在一群赤裸裸的、相互角力、钩心斗角的人当中游刃有余，顽强的生存下来。他展示给我们的所罗门公司的一切都是那么的让旁观者大呼过瘾——有什么比看一堆人互相厮打，互相陷害更加过瘾的呢？

现在的股市也是这样。