分析师的进化

       今年，安信证券的程定华着实火了一把，1949点反弹前夜的抄底短信、录音门中的看空观点，无一不神化了这位分析师，而其在安信证券的搭档高善文亦是一位高人，《经济运行的逻辑》便是高博之前一些研报的整理集结，书虽薄，却有很多值得一读的东西。
       A股开门营业至今已有20余年，浪花淘尽多少英雄。而活跃在证券市场上的分析师们，也进化了一代又一代，从技术分析，黑嘴辈出再到如今的基本面分析，量化分析成为主流，体现了市场不断的成熟。但身边仍有不少朋友迷信技术分析，正好借助此这篇书评，谈谈我的看法。
       一个东西要是非黑即白，大家自然好辨认。可有些东西黑中掺白，灰不溜秋，就迷惑了一群人了。就拿技术分析里的支撑压力线一说，世上本没有此线，但用的人多了，便成就了此线。技术大师约翰墨菲在其大作中也承认，技术分析有着自我实现的情况。比如大家用技术线一画，10元是个支撑位，于是乎大家都在10元附近下了买单期待反弹，使得10元附近的买单巨多，当价格下跌到此处自然被买单支撑，于是乎大家惊呼，神奇啊！便愈加崇拜起技术分析起来了。一群黑嘴就在大家的崇拜中诞生了，可大家冷静一下，技术分析真那么准么？翻翻这些人以往写的博客、股评、短信，你就发现大多对错各半，听他们瞎扯，还不如抛硬币来的便捷。
       大多的技术派过分迷信技术以至于脱离了现实，忽视了基本面。前些年，B期货老总请商总吃饭，我作为商总的助理跟着去了。
       席间H经理侃侃而谈：“盘面上看，郑糖主力逢调整加仓，主力合约持仓增加，DIF调头突破MACD形成金叉，绿柱缩小，高位整理之后，必将展开新的一轮涨势……。“
       期货公司总忙一旁介绍：“H经理原来是我徒弟，现在技术炉火纯青，搞得客户都爱听他不听我了……。”
       商总一听很激动，叫我回去关注关注白糖。之前对白糖没啥研究，回去一看，哇，现货价格低于期货1000多元呐。赶紧问商总认识白糖现货圈的人么，囤点货去交割套利。商总说不认识，按B期货的建议做多怎么样？我说，期货价格高的离谱，怎么还敢做多，中国要是有庞大的对冲基金的话，早抹平这价差了。事过不多久，郑糖就刷刷地几个跌停回归现货价格。真不知道有没有客户听了H经理的分析去做多把内裤都赔了进去。
       更恶心的是有些人不懂装懂，忽悠客户。讲个真实的笑话，那年5.12地震之后，农产品价格突然暴涨，M经理就开口了：”知道大豆为什么涨嘛？地震啊，交通堵塞，所以物价飞涨啊。“
       我靠！什么逻辑啊，四川又不是大豆主产地，交通堵就堵吧，大家又不靠从汶川运出大豆供应全国，之所以短线跳涨不过是人们对天灾的一种恐慌表现而已。
       M经理不甘心连续好几次预测啥啥不准，于是东施效颦在群里推荐起套利操作来，大家买糖卖粕套利吧。
       我假装好学地问了句：M老师，糖和粕之间有什么关系呢？
       M无语，W经理抢先说：都有个米字旁……
       哎，奉劝只会罗列采购经理人指数，美国非农就业率等数据然后对着黄金K线图胡说一通的M经理一句：做人要厚道，别忽悠！
       看看人家赵丹阳，从来不用什么技术分析，投资张裕前，亲自去张裕酒厂门口看运货卡车是否车水马龙；投资粤高速前，他派人在高速路边数车流辆；投资同仁堂前去药店看六味地黄丸瓶底的日期，从侧面了解库存情况。08年初很多基金还再继续推出，很多基金公司为了多赚管理费舍不得分红的时候，赵丹阳却毅然清盘避免客户损失。
       当然，如今分析师年轻化，毕业就进了研究所，缺乏一定的产业经验，写出的分析报告表面逻辑严谨，实则脱离实际。比如高博在书同提到，通胀预期使得农民推迟生猪出栏对价格的推高作用，而现实中，出栏时间并非影响生猪价格的重要因素，而是经济学中蛛网模型揭示的上个养殖周期的价格影响着本周期仔猪存栏量，最终决定了供给。毕竟你推迟出栏，猪还是要吃饭的啊，在这个时间段让猪增重的边际成本可是很高的。