查字典图书网
查字典图书网
书如其副标题《A股十年上市博弈（2004-2014）》，《梦想与浮沉》是一本介绍最近10年中国企业A股上市的案例集。
就2004年开始算起的十年，不管是正经上市，还是弄虚作假，只要在当时是有标志性的有影响力的上市公司案例基本上都会被收录在这书里，合计也有60多家。
中国资本市场纯粹政策市，在IPO这件事上尤其明显，说停就停、说开就开，毫无连续性可言，大半时间都被顶层拿来试错了。想想，在这样的背景下，企业闯关IPO更像是一场充满运气成份的赌命之旅，上市结局非黑即白、非死即生。
这书的作者是两位资深投行人士，王骥跃和班妮。如果说IPO在监管、股民和机构这些不同的角度有不同的解读，那《梦想与浮沉》是纯粹的投行角度。
《梦想与浮沉》算得上严谨、细致，看得出是科班出身的作品。风格是吴晓波《激荡三十年》的编年体，应该是先拉时间轴写框架再慢慢填充内容进去，就跟美国编剧写剧本似的，但也因为是科班作品，这书的文字功底一般，阅读性还好。
市面上介绍中国IPO的书不少，我不知道还有没有更好的，但这本算是比较完整的工具书，就是你突然想起哪个案例想找本书来翻翻看几眼的那种。
以下内容摘录自《梦想与浮沉》
第5页 由于IPO的审核导向以及部分企业的圈钱心态，本来应该是根据企业发展战略和经营需要来制定的投资项目和投资方向，很多时候异化为纯粹满足上市审核要求和融资金额需求“凑”出来的募投项目。
第41页 询价制推出，是中国资本市场新股发行市场化改革的一个里程碑——把市场力量即买卖双方的判断和意向引入到发行价格的确定上来，初步实现了不同行业、不同类型公司的差异化定价，向市场化的定价方式迈出了积极的一步。
第70页 在中国市场上，由于股票供给一直是稀缺资源，新股长期以来非常受追捧，只要不是遇到市场大跌的情况，最终的发行价大部分都是按照价格区间的上限发行的，即便未及上限也是很接近上限。
第82页 绿鞋机制的引入是为了防止股票上市后30日内的快涨快跌现象。主承销商在不动用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权调节一二级市场上新股的供给，可以平衡市场对该股票的供求，起到稳定市价的作用。
第105页 根据2007年度新股发行时间安排，新股缴款日（T日）到未中签资金解冻日（T+3日）之间至少要冻结3个交易日，如果跨周末就要冻结5天。在3—5天时间内，中国金融市场有万亿以上、接近货币总量M1一成左右的资金被冻结不能使用，监管层有理由担心：A股新股发行是否已经影响到金融秩序的稳定运行。
第126页 在绿大地事件之后，人们渐渐总结出A股市场的一个奇怪现象：农业企业经常和财务造假扯上关系。
第135页 发行价可以说是中国石油和主承销商们共同确定的结果，而上市交易价格却是二级市场的投资者们自己哄抬出来的价格，与中国石油和主承销商几乎没有关系。并没有人逼着投资者去按照如此高的价格购买这股票，是贪婪导致了投资者亏损严重。
第145页 由于H股上市在前，A股的定价要参考H股的市价（而不是H股发行价）。如果A股发行价格显著低于H股市价，则会被认为损害了H股股东的利益，也会使同一只股票在两个市场之间出现过于明显的价差。
第149页 证监会“大力支持A+H股同时发行”这种政策导向出现的一个原因是所谓的“定价权之争”。
第178页 与大多数改革一样，新股发行定价也出现了“一管就死、一放就乱”的情况，2009年全市场新股发行市盈率平均值为53倍，2010年进一步提高到了59倍。
第192页 舆论质疑的焦点是：保荐机构的直投子公司投资了拟上市公司后，在巨大的利益前，保荐机构可能会失去独立性，并且有为拟上市公司隐瞒不利于上市事项的动机。
第271页 从买卖关系的角度来看，机构投资者才是投行真正的客户，是投行长期稳定收入的来源。优质的公司或者市场好的时候不愁卖，等手里的公司不是那么优秀或者市况较差的时候，拥有长期稳定合作关系的客户渠道对于投行来说就显得尤为重要了。
第305页 在发行节奏已经显著放缓、IPO受舆论影响随时可能叫停的情况下，能够上市实现股东财富效应最大化，远比拟上市公司多募集几个亿有意义。更不用说上市以后，公司还可以持续地在资本市场上进行再融资。
第344页 事实上，自股权分置改革以后，公司上市对于公司以及公司股东的意义，早已远大于发行新股融资本身的意义，这也是地板价发行也会被股东接受的根本原因。
