读书笔记

1，有效资本市场假说一个最根本的预测是股票的预期回报是其风险水平决定的，投资者不能通过其他变量构建投资策略，系统地取得超过风险回报的超常回报。 （是不是觉得不对啊，那人家hf怎么赚钱，没看到是假说吗0.0）
2，积极投资基金的目标就是要利用专业人士的技能，发掘市场上的错误定价，取得超过风险回报的超额回报
3，因为信息是有成本的，而有效市场中由于股票价格有效，投资者就不会去收集和分析信息，从而股票价格不能有效的反应股票的价值，因此有效市场的均衡状态永远不可能出现。（和财务管理概述结合起来，一下子通了0.0）
4，钱可能很抽象，只是一串数字符号，但他也是一个媒介，通过他，贪婪，恐惧和嫉妒都呈现出来，他是大众心理的反应。如果社会学家觉得这个假设很有道理，那也是很正常的。
5，股市的上涨使投资者变得乐观，进而使得市场进一步上涨，然后投资者更加乐观，往复循环。这种循环使得股票价格上涨，形成了一个可以据此获利的趋势。当投资者心理逆转的时候，这种假象就会破灭：当这种循环将价格推到一个不可支撑的水平，贪婪就会转向恐惧，变动就会逆转。
6，成功的市场预测无法持续，预测趋势的每个过程都可能破坏它。
7，成功的卖空者起着一个对社会有用的逆向操作的作用：通过出售高于合理价位的股票，他可以在泡沫出现时就加以抑制，然后通过价格下跌后将那些股票买回，他可以提供一个软着陆。
8，投资的好坏并不取决于股票的速率：波幅小的股票可能会表现不错，波幅大的股票可能会表现不好，不过要理解一只股票对投资组合的影响，就是根据他的速率调整持股的多少。
9，投资者将技术性的选股称为A，消极的通过规避市场风险赚取的收益则称为b。
10，《投资组合的选择》：1，投资的艺术不仅仅是将收益最大化，而是将风险调整收益最大化；其二，投资者所承担的风险大小不仅取决于他拥有的股票，还取决于股票间的相关性。