Notes

1. Investment involves, human psychology, financial theory, history, current events

2. 越不有效的市场，越有可能产生高额回报。比如总体而言，VC和PE要比股票基金回报高。

3. LP在选择GP的时候，最基本的是integrity。良好的信用记录和口碑至关重要。

4. LP和GP的关系最好是partner, 坦诚沟通，互相信任， 这样的关系在风雨之时才会互相支持，而不是各奔东西。

5. 想要有超额回报，常常意味着选股要和别人不一样。

6. 投资策略也要学会适应环境。物竞天择，适者生存 同样适用于股票市场。环境变化时，要重新构建组合以反映现实。

7. 公司从小到大，肯定会有一部分人满足懈怠跟不上，这时候需要更换了。

8. 投委会和员工的关系。如果投委会对所有事情都要决定，那么员工就会在外部人眼中失去信誉。投委会应该是manage the process, 而不是manage the portfolio。理想的情况是，投委会不需要turn down员工的proposal。

9. 所有重要的东西，比如对一个项目或公司的看法，都要写下来。这样你才能检验自己的逻辑，否则会有很多漏洞。

10. 追逐短期目标不是一种安全的策略，因为短期较难看清，一次又一次的追逐短期目标，有很大可能性会出现失误。