读书笔记

1）企业存在的目的就是使股东利益最大化。
ROE=Return on equity 股东权益报酬率=利润/所有者权益（净资产）
市盈率（P/E） 每股的价格/每股的收益

财务分析离不开假设，其结果完全取决于最初设立的假设条件。比如财务报表的折旧，预提，分摊，递减，减值准备等都存在人为的假设和判断。
数字的弹性。

2）资产
财务的基本概念： 资产，负债，权益，收入，成本，利润，金钱的时间价值。------资产（核心）+时间价值

负债是资产的对立面，权益是资产减去负债的净资产，收入是使净资产增加的东西，费用是使净资产减少的东西，利润是收入减去费用的差额。

时间价值的背后是机会成本，现在的钱比未来的钱更值钱。

优质无形资产价值在资产负债表中经常被人为低估，在企业成立，出售，上市，扩股等节点通过溢价体现。

麦肯锡人为中国企业需要加强五大能力建设：
卓越的财务能力（透明的财务和会计制度，预算流程，财务分析，资本筹集和优化以及轻资产战略）
强大的运营能力
出色的营销能力
接触的战略能力
优秀的人才吸引和培养能力

流动资产
管理应收账款：毕马威，利用5C建立标准客户的信用评估体系：
做人的品质character，还债的能力capacity，拥有的资本capital，可能的抵押品collateral，经营环境condition

库存：先进先出还是后进先出？
存货的出现是以现金的消失为代价的。库存的隐形成本，传统财务体系一般被归结为管理费用。经济危机时候，最重要的是资产的流动性。---对家庭财产的启示？
大概齐的库存管理： 20/80
A,占存货量的10%，资金占用存货资金的80%
B,占存货量的20%，资金占用15%。
C,占存货量的70%，资金占用5%。
集中精力管理A,B.

分清资产和负债。
预收款是典型的负债。。
负债的结构性问题：借多少，借多久。长期负债用于购买产期资产，短期负债用于支付短期的流动性资产需要。
财务意义上，处于保守原则和拥有控制的角度，一般把人力资源归属于负债而不是资产。

收入的实现。
现金收付制和权责发生制。
权责发生制：
1）合同，法律意义上的协议。
2）协议里明确的金额。
3）产品提供或服务完成，卖方的责任履行完毕。
4）确信欠款能收回。
5）产品或服务的晨报能明确记录。
真假收入：
比如企业的销售收入大幅增长没有引起现金和销售费用的上市，或伴随应收的巨额增加，可能预示财务着急或者收入质量存在问题。

成本：
做正确的事是战略成本，把正确的事做对事执行成本。
好的成本管理师要提供合适的成本信息，创造一个有利于空中和削减成本的环境。
目标成本：利润=售价-成本
标准成本：售价=成本+利润
资本成本：EVA经济增加值是公司税后经营利润扣除债务和股权成本后的利润余额。
质量成本：PONC 和POC(the price of conformance)
沉没成本：财务假定，沉没成本对以后的决策没有任何可量化的财务价值。
边际成本：制造业里，收支平衡点罗达边际利润等于边际成本的时候。

现金：
成长性破产，公司的产品盈利，但是销售产生的现金流入不足以赶上生产和投资所需的现金流出。
过多关注利润，过多的库存和应收回耗尽现金，利润只能留在报表里，企业无法生存。
管理现金流，制定可高的现金流预测，考虑最糟糕的情形。
现金周转速度：CCC（cash conversion cycly）=应付账款周转天数-应收账款回收天数+库存周转天数？

财务十诫：会计通用准则
国际强调专业会计师的判断能力，国内强调符合条例文本。
主体原则：个人和公司，集团内部和子公司
配比原则：收入确定时，只有于此相关的成本和费用才能被确认。另外，收入确认时，于此相关的成本和费用必须同期确认。
历史成本原则： 资产的跌价准备
充分披露原则：
保守原则：充分考虑风险和损失，选择对财务结果较为不利的那一种。
创业建议（国内）：砍掉一半预计销售收入，加倍成本，回款延长4倍，观察财务预算报表。

利润：
收入-成本-费用-利息-税负=利润
提高盈利：
1）提高销售额
2）减少成本。
3）减少管理费用。

三大报表的勾稽关系。
解读财务报表tips：
1）三种报表都看
2)不能只读一期的报表
3）不能只读一家公司的报表，了解竞争对手。
4）不能只读一种行业的报表，了解产业链的上下游。
5）关注世界经济形势。
6）不能只读数字不赌注解，假设条件一般说明在注解里。
7）不能只读过去不读将来。

财务比率：
1）流动比率=流动资产总额/流动负债总额，酸性测试--1.5:1~2:1。
2）负债权益比=产期负债/所有者权益。显示财务杠杆的利用程度。？
3）利润率=销售利润/销售收入 毛利润率反映产品本身获利空间的大小，净利润率反映企业经营活动的盈利能力。
4）净资产收益率（权益报酬率 ROE）=税后净利润/所有者权益：巴菲特提高此项的方法：加快资金周转，增大毛利润，少交税，增大杠杆作用，利用廉价资金。

ROE=销售净利润率*总资产周转率*财务杠杆
      =净利润/销售收入 * 销售收入/总资产 *总资产/所有者权益


会计，当而已矣。
财务智慧的第一层是想通，透彻的思考；第二层是保守，判断能力；第三层是预见未来，知道下一步做什么；第四层是平衡，不要贪婪，适可而行，当而已矣。