不可靠的前程

《致穷》是一本详尽描述南海泡沫事件的书，作为欧洲早期三大经济泡沫之一（其二分别为密西西比泡沫事件和郁金香狂热），南海泡沫事件的影响是巨大的，而我们现在常说的泡沫一次就源于此。回望这段历史，所有的参与者就如同泡沫一般不可仰赖。
不可靠的国家。
南海公司的直接源头来自于英国与西班牙的战争。在南海公司成立以前，英国就已经穷兵黩武地发动了多场战争，虽然这里有国王的主观原因，但不可否认的是这些战争都有力地保护了英国的海外势力，这或许也是那些贵族任由国王乱来的原因。然而，中国有句话叫兵马未到粮草先行，打战最是耗钱，为了还钱，国王与贵族们讨价还价形成了《权利法案》，英国开始发行国债，到了最后通过授予南海公司特许经营权，并开展“南海计划”，大肆吸金。
有意思的是，人们之所以愿意投资于南海公司，乃是由于其背后的国家性质。不过国家似乎并没有打算珍惜自己的羽毛。对比2008年美国金融危机，人们之所以购买次贷，恰好也是因为房利美是政府赞助企业。我们常说，商业社会成熟的标准之一就是企业作为独立部门的存在，不过有意思的是金融业的存在与发展都仰赖于国家。比如自由主义经济学家认为，所谓的法定准备金率就是国家对金融企业的背书。如果没有所谓的法定准备金率，那么在自由竞争的条件下，每个金融企业都不得不执行100%的准备金，以避免发生挤兑。毋庸置疑，法定准备金率使得金融工具手段更为充值，减少了交易成本，然而金融手段毕竟不能脱离实际。正如南海泡沫和密西西比泡沫的始作俑者约翰·劳当年所提出的发行纸币从现在看来不过是再正常不过的事情，但是“在实体经济未足够成熟时使用强制性的纸币，最终带来的只会是通货膨胀和财富掠夺”。这一观点无疑在泡沫破碎之后得到了证明。
不可靠的公司。
作者在序言中提出了这样一个讨论话题：经济学领域存在着一个争议，究竟内幕交易好还是不好？肯定者认为有助于规避风险，而反对者认为内幕交易带来的信息不对等对于三户来说是不公平的。从南海泡沫事件上，我们会有最为直观的反映。当时还没有现在这么发达的媒体，因此英国金融城的咖啡店便成为了小道消息散播的渠道。这有点类似于现在所谓的股评家，当然还有不少散户追逐的“大神”，据说他们掌握了很多内幕情况。然而，当越来越多的泡沫公司存在，他们有时候连公司都懒得开就开始骗钱了，人们才意识到了事态的严重性。为了打击这些泡沫公司，南海公司主动提出了《泡沫法案》，不过有意思的是，正是这份法案导致了人们也连带开始怀疑南海公司，最终导致了南海公司股票的崩盘。
不可靠的人。
在潮退之前，谁都不知道谁没有穿裤子。南海公司泡沫破灭之前，人们也正处于这样一个阶段，于是繁荣降临英格兰，人们开始夜夜笙歌，开始纸醉金迷。只有等到破灭了才焕然大悟。然而是否真的就像一场梦，梦醒之前毫无征兆呢？格林斯潘在《金融时报》说过，“让股票价格上涨的一个重要动力是人们与生俱来的倾向，人们的情绪不仅预示未来的经济活动，也是它们的直接原因。”换言之，人们在极度亢奋中选择性的遗忘风险，即便有清醒的人提醒。因此，当我看到香港那些购买次贷的人在游行控诉大资本家的时候，我也会想，难道他们真的没有意识到风险吗？股票有所谓的市盈率可以比较，王石也说过20%的生产盈利标准，然而这些似乎都不过是虚设的红绿灯，在100%的利益面前，没有人性。
历史似乎总在重复，但唯一可以肯定的是，没有一个坦荡的似锦前程。