投资其实很简单——《共同基金常识》读后感

记得最开始接触长投的时候翻过小熊的博客，其中有一篇文章提到基金的时候，小熊提到过一句，大意是如果想通过投资基金积累财富的话，投资指数基金就好。当时其实不太明白小熊为什么会这么说，毕竟市场更多的是积极管理型的股票和债券基金啊，这些基金设立的初衷难道不就是为了获得更高的收益吗？为什么不在这些基金中选择优秀的基金来投资呢？
直到看完约翰•博格他老人家的经典著作《共同基金常识》之后，对这个问题才有了更多的认识，同时也对投资有了更多的认识。
约翰•博格这个名字可能很多人并不熟悉，但实际看了介绍才知道这是个多么牛逼的人物，他是世界第二大基金管理公司先锋集团创始人，还是指数基金的创立者，他一生致力于推动基金业的改变，为投资者谋求最大的利益。
在他的这本书里，他用大量的数据（不是那种很高深的复杂的数学模型，像我这种高考数学69分的学渣都能看懂的四则运算）和分析给我们揭示了几个很简单的常识：
1.长期来看，绝大部分的基金收益会趋于回复到一个均值附近，也就是说现在看起来收益很高的某只基金，这个业绩有很大的可能是不可持续的。能够长期跑赢市场的基金经理有，但是非常非常非常少，而且由于基金规模的越来越大，基金经理的投资决策也会受到影响。
2.高成本会消耗投资者的收益，主动管理型基金比被动的指数基金来说成本会更高，更高的成本意味着主动型基金如果想要获得成本扣除后和指数一致的收益，就要追求更高的成本前收益，就有可能要冒更大的风险。如果和市场收益持平，刨去各种费用，其实收益还不如买指数基金。
3.大部分的基金公司变成了营销公司，追求的是各种吸引人眼球的产品、不断扩大基金规模（因为规模越大能收到的各种费用越多嘛），高换手率（不断的买入卖出，忘记了投资中最重要的常识：分散化、长期持有），而所谓的独立董事不能够真正代表基金投资者的利益。
4.因此，对于投资者来说，明白投资中那些真正重要的事情很关键：首先，成本非常非常重要；其次，分散投资，追求长期的稳定的收益；长期投资，不要盲目追求所谓的热点。总结来看，对于没有时间和精力来追求更高收益的投资者来说，指数基金是非常优质的选择。
而博格认为跑赢市场并不是没有可能，这需要我们遵循投资的基本原则，他在书中对巴菲特的投资哲学大加赞赏：买入优质的公司并且长期持有。既然要寻找一位能跑赢市场的基金经理如此之难，而且还要付出高成本、基金经理更换等等代价，不如自己构建出自己的股票投资组合，长期持有。
如果你想要走这条道路，那么你必须知道：如何找到优质的公司，然后什么是合适的买入时间点。博格在书中明确的提出：忽视公司的基本面状况，仅仅靠预测公司未来盈利就买入是很愚蠢的行为，尤其是花很高的价格买入。这正是长投初级课中讲到的：市盈率是一个很好的评估公司是不是太贵的指标，买入高市盈率的公司还不如去买高等级债券呢，至少风险会低很多嘛。
当然，博格讲的是美国的基金市场，至于中国的基金市场如何，我没有太多研究，也不敢说美国的市场经验就一定适应中国市场，不过一些投资的基本规律，比如投资越早越好、长期投资、价值投资等常识，已经被证明是在任何市场都有效的，如果你想要追求比市场更高的收益，不妨记住这本书封面上的一句话——在市场的波动中，往往最容易被遗忘的是常识。