揭开影子银行的神秘面纱

揭开影子银行的神秘面纱

在现代社会中，无论是普通人还是商人都会与银行发生某种关系。比如工资的结算一般都捅过银行系统完成，比如一般人都会有几张信用卡，再比如很多人会涉足保险行业购买一些保险产品。而对于影子银行却往往知之甚少，但是这并非说明其不重要，更不说明影子银行在现实中缺乏市场。实际情况恰恰相反，我们几乎每个人都会与影子银行发生某种联系。但是，到底何谓影子银行，其对于普通人的影响几何，对于整个金融市场以及国民经济又会带来何种影响却往往莫衷一是，甚至出现云里雾里的状态。从这个意义上讲，张化桥的《影子银行内幕：下一个次贷危机的源头？》正好填补了这个空白，不仅给普通人带来影子银行知识的普及，更是给整个影子银行的发展路径进行厘清，更是对于其未来的方向进行大胆预测。

何谓影子银行？这在国际上和国内的定义或者有稍微的差别。按照标准普尔的定义，普通银行存贷业务以外的所有金融业务都是“影子银行”，包括银行的理财产品、信托产品、小额信贷、民间借贷和典当等。但是，国内的定义却是不在央行和银监会、证监会的监管范畴之内的金融业务，即有着脱离监管的意味。无论如何，所谓的影子银行都是金融业务，但却是与存贷业务区别开来的。这样的业务量到底有多大，对于国际社会和中国社会都有所统计，经测算我国影子银行规模约为26.6万亿元，占名义GDP的56%左右，占银行信用的41%左右。由此可见，数量上已经有着“半壁江山”之多的影子银行其实是不容低估的。

那么，到底是什么催生了影子银行的产生呢？作者给予了自己的答案。其实这样的答案也是不言而喻的，那就是中小型企业和农村信贷市场的需求。可以说，由于传统银行的存贷业务上对于中小型企业的真实投入是远远不够的，而一方面又存在着巨大的市场需要，所以影子银行有着广阔的市场需求。另外一个方面就是利率市场化的基本要求，在中国市场上，由于利率的市场化进展缓慢，有着国家的强力控制导致了利率不能随着市场的需求上下波动。所以，在实际上存在着名义利率和实际利率的差别，如此利率二元制的存在也是导致影子银行产生的根源。因为资本都是逐利的，所以，在利润空间巨大的情况下，影子银行就应运而生了。

张化桥的《影子银行内幕：下一个次贷危机的源头？》这本书，不仅给出了这些影子银行的基本知识，更为可贵的应该将其视作是一种自传体的写作手法，即该书还从其从国外银行跳槽到广东万穗小额信贷公司的经历娓娓道来，因为小额信贷本身就是影子银行的一部分。张化桥的现身经历和现身说法，尤其是其在三年小额信贷公司的惊心动魄的经历，无疑就是中国影子银行发展的一个缩影。尤其是其提出的三条定律值得我们深思：哪里有监管，哪里就有违规；哪里有进口关税，哪里就有走私；哪里有利率控制，哪里就有地下钱庄。这三条规律不仅是其从事三年小额信贷的真实写照，更是对于政府监管金融市场的客观总结。

尽管如此，中国影子银行对于中国金融体系的威胁并不大，可以说，影子银行不是中国金融体系的病根而是症状而已，真正的病根在于金融管制和巨大的隐性成本。金融管制的最大弊端就是不相信市场这只“看不见的手”，导致利率市场化进程困难重重，而这样的情况在2013年6月，各大银行出现的“钱荒”可以窥见一斑。可以说，影子银行的存在本身就是为了满足众多中小型企业和农村信贷的需求，但这样的需求仅仅是因为太多的金融管制以及巨大的隐性成本而让其需求量增加，而央行对于银子银行又有着太多的不放心，再次将其发展放置到一个尴尬的境地上。而这恰恰就是中国影子银行的真实写照，这样的泡沫如果越来越累积的话，无疑就是下一个次贷危机的源头，值得引起高度警惕。（文/王传言）

注：该书评已经刊发《中国出版传媒商报》《羊城晚报》《北京晨报》。