这本书最早版应该是1940s。作者当时已经悟出了价值投资的真谛。
“当每个人在股票市场繁荣期间争相购买普通股票时,你拿出所有的普通股票并卖掉它们,把所得收益用于购买保守的债券。当然你卖出的股票还会继续上涨。不用管它--只管等待迟早会到来的萧条。当萧条或恐慌成为一种全国性的灾难时,你把债券全部卖掉,可能会有损失,并把股票再买回来。当然,股票肯定还会下跌。同样不用理睬。等待下一次繁荣。在你有生之年不断重复这种行为,那么你在临死之前就能体会到有钱的乐趣。”
“回顾一下金融历史,你会发现没有哪一代人没从这条建议中受益。但是,令我悲哀的是,我从未认识过这样的人。它看起来似乎像滚动圆木一样容易,但事实并非如此。当然,主要的困难是心理方面的,它要求当债券不是很受欢迎的时候购买债券,而在股票普遍失宠的时候购买股票。”
巴菲特就是这样做的!
现在看苗头,被更多人认识的基金经理中,将来模仿的最好的,可能会是李驰。