投资＆投机：视野由宏观到微观

内容：★★★★☆
翻译：★★★☆☆
排印：★★★☆☆
装帧：★★★★☆

吉姆·罗杰斯做商品投资，一定不是整天坐在计算机前，提心吊胆地盯着日内图；看过这本书后，我们知道，罗杰斯的眼光盯的是宏观面。视野越大，收益就越高，成功的几率也越大。

不管是投资，还是投机，要看清国家经济运行的现状和经济政策。因为经济处于下坡的时候，大多数企业都会呈现衰退，这种状况下，不管是投资，还是投机（做多），都不适合。

如果经济运行处于上坡，还要看行业状况，并不是每个行业都随整体经济同步发展，有先行行业，也有滞后行业，还有因某种原因暂时不随整体经济运行的行业。比如，2008年生产塑料袋的企业，会因为国家环保政策遭受意外打击。

股市属于经济指标里的先行指标，一般来说，股市会对半年到一年之后的经济状况进行贴现。因此，关注股市的状况，可以对整体经济未来的走势进行预测；反之，如果发现经济运行状况已经变好，才想起投资股市，多少就有些晚了。诚如巴菲特所言：“听到知更鸟报春时，春天已经过去了一半。”

在技术分析领域，有一个铁律，即顺势交易。可是，如果在趋势形成以后入市，在趋势反转以后平仓，可能会少赚一半以上的利润。这时候，如果深谙经济运行状况，就可以配合技术分析、资金管理进行分步建仓，分步平仓，最大限度利用趋势的力量。

新手进行投资或投机的时候，不仅不看经济大环境，连小环境也不管，闷头就干。开个小店，因为不了解市政规划政策，三个月后门脸被拆，房租合同上因为有不可抗力的豁免条款，导致投资损失大半。在进行股票投机的时候，也不管牛市、熊市，上来就做多。有些投资者很敬业，但视野太窄，只看到眼前的事情，不知道经济大环境能够以绝对优势影响个体企业。

国外很多成功的对冲基金，在做多，或做空某个企业的股票时，常常通过分析这个企业在整体经济或行业中是否被低估，或高估来进行投资决策，获利颇丰。如果用走势图作为决策的依据，一般来说获利有限。

当然，并不是每个人都能对经济状况了如指掌，但是我们一定要尽可能把自己的视野放大。不要只埋头插秧，也要时常站起来看看周围的情况，否则身后已经变成了悬崖都不知道。