这是一本论述趋势跟踪投资理念的书,文中对趋势追踪的探讨,主要通过一些作者认定的趋势追踪者的言论展开,所以全书看起来很像是一个大杂烩,能从里面得到的只是关于趋势跟踪理念的只言片语,整体的框架和逻辑性并不是很明显。而文中提到的关于趋势跟踪的一些主要理念,并非该理论的独创,而是和许多其它的交易理念多有重合。对于讲投资理念的书,重要的是了解其整个的投资逻辑、交易系统和对交易的独到的创见,从这点来评价,这本书做的并不好。
以下摘录一些书中关于趋势投资的主要理念,聊胜于无,有些看法被不同的流派不止一次的宣扬过,但关键还是要看如何才能很好地整合进自己的交易系统内。
1.不预测市场:
不预测市场,不追求逃顶或抄底,只赚取趋势确立后和趋势改变确认后的中间的一段利润。没有人可以预测未来,你以为你知道才使你有麻烦。
2.没有绩效目标和基准,不与指数比较,追求绝对收益,基准的制定会限制交易者潜在的盈利可能。你之所以持有头寸,一定有你的原因。继续持有,直到那个原因不存在为止。不要为了达成特定的获利目标而半途出场。
3.建立交易规则并严格遵守:
使用机械式交易,以一套自动化和客观设定的规则为基础。规则来自于趋势投资者对市场的看法或投资哲学。
交易者严格遵守这些规则,机械式交易系统去除了交易决策中的情绪干扰,并且强迫交易者遵守规则,强化了纪律。
交易系统存在的目的是在趋势确立后发出信号,告诉交易者进场建立头寸或离开市场。
4.趋势跟踪策略反对频繁的短线交易。
5.趋势跟踪策略的哲学支柱:现在和市场和300年前没什么不同,因为它不断在变化,接受无法逃避的变化是了解趋势跟踪哲学的第一步。没人能预测趋势的开始和结束,然而你设计的策略能适应变化,你就能利用变化赚钱。趋势跟踪的利润来源是市场价格的变动。
趋势跟踪是一种观察并回应市场变化的方式,趋势交易者随时从市场中提炼要素,并进行应对。
6.价格是交易的核心:
趋势交易者以价格为交易的核心,通过价格数据发现趋势,利用趋势,不让新闻或市场消息来影响对市场的判断。是价格创造新闻,而不是新闻创造价格。市场会去它要去的地方。
7.两个重要假设:一是市场价格趋势经常发生;二是可以设计一套交易系统能从这些趋势中获利。基本交易策略是:截断亏损,让利润奔跑。亏损不是问题,问题在于你处理它们的方式,没有计划地忽视亏损,它们将会反过来伤害你.亏损是交易的费用,小的亏损是游戏的一部分。
8.没有交易者可以完全控制波动,但是你可以增加获胜几率。预先为偶发事件做好计划是趋势跟踪的必要组成部分。你需要随时准备回应市场的变化,不要去预测未来,随时都可能出现大趋势。
9.有两种人亏损,一种是什么都不知道的人,另一种是什么都知道的人。
10.耐心寻求本垒打的机会,只要打出本垒打,长期来看你是胜利者。
11.对所有的成功交易者来说,在自己的能力范围内,信心十足,并积极行动,不惧怕改变。你越不自信,你就会遇到更多的挫败,更加无所适从。对于市场和你自己,你越了解,你越自信。你越自信,操作就会越好。
12.趋势跟踪交易系统的五个核心问题:
1)买卖什么?
2)买卖多少?
3)何时买入?
4)何时止损?
5)何时止盈?
13.任何交易决策,最重要的方面绝不是市场的情况,而是你自己的处境。
14.技术指标只是交易的一小部分,而不是全部,它们是工具箱的一套工具,而不是工具箱本身。如果单独划出来的话,技术指标是毫无意义的。
15.趋势交易者从不知道什么样的趋势将会使它们成为赢家,他们承担小的亏损,试着发现趋势。他们在观察,小趋势是否会发展成为大趋势。
16.建立一个日志,记录你如何执行你的交易系统。
17.乐观意味着期待最好的情况,而自信意味着知道如何处理最好的情况。