书摘

第一章 什么叫做操作策略？为什么那么重要？
开宗明义地说，我们是投机客（speculators），不是赌徒(gamblers)。我们潜心钻研每一种市
场状况，不管是过去的价格走势，还是眼前的价格动向；我们全神贯注于市场中的技术因素或基本因素，或者均衡两者。接着我们必须想出一套策略，兼顾赚钱和赔钱的仓位。所有这些事情都必须在进入市场之前就做好。
1、只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势 ，才能进场。
2、假如你正要顺势交易，建仓点有 3 个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点， 第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点 45%——55%（或者开始回调的第 3 天——第 5 天时）买入。在下跌主趋势中， 反弹遇到压力时卖出， 或者反弹到距离最近低点的 45%——55% （或者开始反弹的第 3 天——第 5 天）卖出。
3、顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易 。
4、只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第 2 点所讲的技术性回调（反弹）处加仓（金字塔式）。
5、保持仓位不动， 直到你用客观的分析之后发现， 趋势已经反转， 或者就要反转 。这时就要平仓，而且行动要快！

第三章 务求简单（KISS ：Keep It Simple Stupid）
我们这些操作者是在十分困难、以小搏大的环境中打拼，成功是属于那些单纯地严守纪律、脚踏实地、态度客观的人。就象乔，我宁可因为错误的理由而做对事情，不喜欢有了正确的理由却做错事情。

第四章 赢家和输家
预测期货价格走势多么困难―――即使只是预测未来六个月的走势也没那么容易。操作商品求取最高利润的方法，是在投资商品和掌握时机时，运用技术方法，同时必须有良好的资金管理，并把注意重点放在趋势的“追踪”上，不是放在趋势的预测上。

第七章 把注意力集中在长期趋势上
操作者要用那么微细的方法，去做短线、抢帽子，刚好跟放长线钓大鱼的做法背道而驰。要想不
断获利、抑制风险 ，长线市场所提供的机会最大。 把心力专注在比较长的趋势上，就可以避免为每天市场上发出的杂音而分心，并且能够对价格和趋势走向保持更好的观察。操作者眼睛盯着五分钟的价格走势图，怎能对市场保持均衡的观察？
长线市场者的百宝箱里，一定备有长期的周线图和月线图。 没有这些图，我根本不敢操作期货，就像没有航行图，打死我也不敢扬帆出航一样。
这些长期趋势图除了能对主趋势提供一目了然的画面外，还能提供很理想的观点，告诉我们什么
地方可能有支撑，什么地方可能有阻力。

斯坦斯克罗的交易策略
1、克罗是以为盈利头寸上的长线交易商，常常将盈利头寸保留6周；不利头寸上的短线交易商，停留不到两周。
2、机械交易系统，进行该系统同意的每一笔交易。
3、资产组合多样化。跟踪并交易者26种不同的期货合约。
4、技术交易者，使用的进入和退出信号以价格为基础。这些信号通过对每一市场所做的技术分析产生，未经优化，而全部市场使用同一信号。
5、相对保守，使用资金不到25%。一般在每一市场仅交易一到两种价值10万元的合约。余下75%资产投资于短期国库券以及持有作为储备。
6、他构建的市场组合包括了最大数量的多样化市场群。食品和化纤、利率工具、能源、谷物、肉类、金融和亚洲市场。在每一市场中，挑选主要合约的最活跃月份交易。市场之间具有弱相关性。
7、持有多头和空头没有偏好。
8、每一市场头寸上冒的风险平均为账户资金的1%到2%。
9、有选择的运用交易止损额度。根据市场和技术特征，设置止损的依据可以是市场的变异性、交易的利润和交易时间。止损策略允许长期交易有时间和空间进行发展。
10、不试图抓顶摸底。
11、如果过早退出市场，而市场方向未变，他会运用入场策略重现入场。