股市投资致富之道

股市投资致富之道
推荐序
1、60年代的投资都集中在制造业上

第一章 回顾历史 展望未来
1、50年代两大变革，管理水平的进步，新技术的进步，使得增加了收入，减少了成本。最终利润增加
2、通胀乃实际购买力的下降。通胀不可避免，削减财政支出和平衡预算不可能同时实现。在萧条期间增加支出，以牺牲国民财富来换取经济复苏，通胀根源乃货币供给的增加，罪魁祸首乃萧条，因为会增加财政支出。巨额赤字与债务，必将带来更严重的通胀。
3、投资一定要跑赢通胀。但任何投资都不能保证一定弥补缩水。要买好公司来弥补。
4、从本质上看，信托投资基金只能达到一般水平。

第二章 股价飙升 缘何而来
1、 账面价值和市值几乎毫无关系
2、 股票分割和股利的总体影响都是微不足道的。
3、 完全依赖于技能的生意随时可能终止。个人企业风险过高
4、 收益是否匹配所承受的风险。不买创业阶段，即使市盈率低
5、 卓越的管理，除了暂时性盈亏以外，收益在每10年都将以超过平均盈利的速度成长

第三章 成功之路 有章可循
1、 以往业绩或建议的成功率，是评判能力的重要因素
2、 认识一种方法的缺点，不仅能规避其副作用，还能不断改进
3、 被投资公司管理团队在5、6人左右
4、 报表是结果，不是原因
5、 与高管关系的形成，需要多年的交情

第四章 一叶障目 泰山依旧
1、 并购创造的价值①节约管理费用，营销费用等②提高运营效率
2、 若并购能够成功，则取得飞速发展。但本身也蕴含风险
3、 卖方总比买方了解优劣势
4、 合并会带来人员冲突问题
5、 对于投票权，不可避免地遵循一个原则，要么完全支持，要么卖股票。
6、 忽略投票权
7、 共和党是一个用户商人的政党，民主党则嫉恶如仇
8、 并购判断的标准：
① 三方面的危险：人员冲突，管理层疲于奔命，买的不如卖的精
② 一体化（产业链）并购，很少承受高风险
③ 同②，客户渠道并购
④ 大的收小的，风险有限
⑤ 双方业务相似，人员熟悉，则成功可能性大
⑥ 最成功的不是频繁兼并的企业
⑦ 依赖兼并带来增长，则很危险，若打把时间放在并购或设置专门的部门，则不利
⑧ 低价收烟蒂不划算，高价收好业务则划算
⑨ 涉足不相关越多，风险越大

第五章 成长性行业分析基础
1、 化工行业厂房需要巨额投入，故不能快速成长
2、 医药行业，买进最优秀的大公司，因为一般人不敢随便换药。
3、 机械行业不像别的行业，可以反复消耗，如饮料等，。