价值投资

作为当今以及有史以来最伟大的投资大师，巴菲特的投资理念无疑是值得我们学习的。尽管我个人认为有很多地方是我们一般投资者不能比拟的，但里面许多道理都是十分正确的。
刘建位似乎出了好几本关于巴菲特的书了，对此研究颇多。也是市面上中国人写巴菲特投资写得比较好的为数不多的作者之一。这本书写得相当通俗。原本就是CCTV《理财教室》的讲稿充实版。分了十章，估计刚好对应十讲。
话虽如此，他归纳的确实不错。我怀疑他因为可以要理出提纲而在里面加入了不少自己的想法。但是这么一来条理也确实清楚很多，而且大量引用巴菲特本人的言论，所以也不致在方向上出现什么偏差。而且说实话这种整理归纳的方式也颇符合我的风格，所以挺好接受。
很多人怀疑价值投资在中国究竟可不可行。这就好比在怀疑价值规律在中国有没有效。废话么。倒是我们需要警惕几点，价值投资不是什么。比如价值投资不是买好公司就行，而需要“安全边际”。又比如价值投资不是花个一两年就能看出效果的。还比如价值投资追求的不是暴涨，巴菲特几十年下来到了2007又是全球首富了，他的投资复合增长率也不过百分之二十几。
这本书对未接触过巴菲特的理念的人来讲，是本很好的入门读物。由于巴菲特的理念知易行难，所以如果单单说要“学习巴菲特”的话，看这本也就差不多了。但是要成功投资，还有很多要修炼。包括对公司的研究功课，当然也需要一点会计、金融、经济学知识，要动心忍性，等等。
最后我也稍稍提几点巴菲特方法不适于我们一般投资者的地方。比如超长期的持有，我觉得这很大程度因为巴菲特的资金量之巨大，频繁进出成本过高，而且他可以进入董事会可以影响管理层。如果说把巴菲特当作战略投资者的话，我们一般人都只能是财务投资者。尽管如此，以战略投资者眼光去做判断仍然会更好，只不过到具体执行可以有灵活的余地。另外比如巴菲特有实体公司，经营保险业务，有源源不断的现金流，这也是我们中小投资者不具备的，所以他可以不怕跌，跌了可以一直买，我们一般人不行，所以我们要拿捏好分寸。
另外巴菲特的投资方法并不见得效率最高，据我所知彼得·林奇的投资复合增长率就接近百分三十，比巴菲特的高，不过时间好像不到二十年。所以看完巴菲特的愿意从事价值投资的可以再去看看彼得·林奇的书。个人觉得很多地方更适合我们一般的中小投资者。当然了，他俩的投资理念很大程度是一致的。感觉林奇多犯了些错误但也多获得了些收益。具体到每个人的投资方法，成功与否还需要各人的智慧和修炼。
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