不规范的资本市场

资本的崛起》是一部真实记录1990年设立证券市场开始到2010年中国股市风云二十年的编年史，由于时间跨度大，牵涉人物、事件众多，一本书不能尽数，只能高屋建瓴的挑选一些重大事件、人物叙述，仿佛在回放那一幕幕熟悉的场景。而这其中的钱雨金风，酸甜苦辣咸，只有股民知道；股市冷暖，苦乐悲欢忧，只有股民知道；郁闷不平欲哭无泪欲诉无门，诸般滋味也只有股民知道。

1984年11月新中国第一只股票飞乐音响发行，次年发行延中实业。
1990年深沪两地开通证券市场之前，中国还没有股票市场，只有证券营业部，很多股票都是在黑市交易，直到1990年才正式成立证券市场，而非证券交易所，说是用交易所的名称是批不下来的，用市场就可以马上批，可能把它和菜市场小商品市场归为一类了。深圳首批发行的股票有发展、宝安、原野、万科、金田五家（书中把原野发行新股时间1989年错写成1999年了），次年就爆出原野财务造假事件。这么多年，上市公司造假事件几乎就没有中断过。
1991年，黑市交易引发深圳股市危机，股市持续下跌10个月，政府出台救市，似乎从股市开通以来政府这只看得见的手就没有停止过干预——美其名曰调控。
1992年，邓小平南巡为改革定调，随后由于证券发行机构内部腐败，发生“8.10风波”。 这也是我第一次接触股票，我和同事通宵排队领取认购证，结果在新股申购过程中发生大规模舞弊，排队者大多空手而归引发股民愤怒，也斩断了我的第一次股票梦。正是此次事件触发了中国证监会诞生。
1993年，宝安暗中违规收购延中，引发“宝延风波”。我是这一年入市的，买的第一只股票是深发展，入市不久股市就开始下跌，踏入漫漫熊市。两年多时间前后投进去5万，最低时账面市值只剩1万，跌去80%，算是交了学费。
1994年，政策救市，325铁底。
1995年，中央财经大学教授魏振雄从财政部拿出一份属于国家最高机密的红头文件，给了时为中经开操盘手的儿子魏东，引发“327”国债风波，导致管金生被判17年徒刑，尉文渊离开上交所，这就是信息的作用。类似事件至今层出不穷，且愈演愈烈，人大教授任淮秀、央视主播周瑛锋一夜暴富，余秋雨参股徐家汇，200万成一亿……已经成了股市潜规则之一，有内幕有钱赚，普通股民是股市中的虾民，失聪又失明，只有被大鱼小鱼吃的份。
1996年，周道炯12道金牌加一篇人民日报社论打压股市。
1997年，邓小平逝世，绝大多数股票跌停开盘，为防止股市恐慌，政府托市“挽狂澜于既倒”；民间资本德隆系横空出世；香港回归；金融大鳄索罗斯掀起亚洲金融风暴，香港政府救市。
1998年，香港政府大战索罗斯，君安张国庆梦断MBO；证券法出台。
1999年，政府政策救市，“5.19”行情爆发；网络股上演神话。
2000年，胡舒立主编的《财经》杂志发文揭露《基金黑幕》。
2001年，吴敬琏发表“股市赌场论”引发大争论；国有股减持揭开大幕；
2002年，QFII开闸。
2003年，恶庄操纵股市，垃圾股康达尔变身中科创，“吕梁神话”倒塌，庄股覆灭。
2004年，德隆崩盘。
2005，股改启动。
2006，IPO中小板启动，催生“黄金十年”梦想。
2007年，股民唱“死了都不卖”，政府“半夜鸡叫”，“5.30”暴跌；蓝筹股最后的疯狂，股市冲上历史最高点6124，这是山顶上的绝唱，随后股市就一路下滑。
2008，金融海啸，雷曼倒台，全球股市暴跌。
2009，各国纷纷救市，中国四万亿振兴产业，创业板上市。
2010，股指期货出台，创业板成创富版、泡沫版。

马克思说：资本来到世间,从头到脚，每一个毛孔都滴着血和肮脏的东西。这里的资本主要是金融资本。在计划经济体制下，几乎从不涉及这一概念，只有资本主义社会资本家才有资本，即使在改革开放之后也基本没有涉猎，因为觉得股票这些金融工具是资本主义社会的产物，在社会主义国家是不能存在的。所以到了改革开放十几年之后才开始把金融资本搬上经济舞台。中国股市诞生在一个不成型的资本市场，而且一直不是按照自由经济市场规律运作的畸形发展，谈崛起还为时过早。

1994年有专家发表文章《中国股市之怪现状》：一缺乏基础研究；二主次颠倒，投资者地位低下；三鼓励投机；四有法不依，出尔反尔；五粉饰太平；六不同股同权；七内幕交易大行其道。这七条除了第一条有所改善，其他几条至今也变化不大。

网络上的那些暴富故事总是很受欢迎，传奇人物的暴富经历让很多人艳羡不已。最近一个叫马进的又成为一个新传奇人物，据媒体报道，马进最早是重庆工商银行职员，没有任何背景，在资本市场上靠2万元起家，通过17年的投资运作，成为千万富翁，造就资本市场上一个“普通投资者”的神话。

但是仔细研究马进的发迹史就会发现，说背景其实有背景，普通人其实不普通。奇迹一般只有在不规范市场才会不断出现，假如在一个成熟规范的资本市场上几乎是不会出这种奇迹的，这也是所有暴富发财的中国富人的原罪。

马进是个银行职员，所以他才有内部信息知道各地国库券的差价，才敢借钱投机获利。说实话1988年的平均月工资也就百十块钱，两万元差不多相当于两年的收入，要是没有确切的内部信息一个普通银行职员敢一下子借这么一笔巨款去投资是很难的。靠这个内部信息，他一年赚了10万元，获得了第一桶金。

马进的第二桶金是1992年被调到工行证券部后赚得的，他利用职务之便，亲身去那些准备上市公司的公司调查，然后买进他们的原始股票，股票上市抛出就获得数倍的利润，用这种方式，三年赚了200万。他是证劵部员工，本身炒股就已经违反规定，他利用职务之便购入内部股更是违规之举。他后来投资实业，参股有土地储备的公司，也是需要关系才能做到的，作为普通投资者根本想投资也不得其门而入。

这就是中国资本市场、包括所有商业行为的最大弊端，市场信息与地位不对等，有内部信息、内部关系就可以发大财赚大钱，普通投资者就成为砧板上的鱼肉任人宰割，为什么中国股民一赚二平七亏损，这就是重要因素之一。

2001年吴敬琏曾发表“股市赌场论”，认为中国股市是个赌场，而且认为是很不规矩的赌场，因为赌场也是有规矩的，比如不能偷看别人的牌，而我们的股市有特权这是可以偷看别人的牌，可以作弊出老千，甚至是诈骗。坐庄、炒作、操纵股价可以说无所不为。比如广发证券重组延边公路之前没几天发布公告称没有任何重组的信息，股价随之大跌，导致之前听信传闻的股民损失严重，但是没几天，广发证券宣布重组延边公路，明显是两家联手欺骗股民，到最后不过是罚了几十万块钱，他们从中获益何止上亿，股民的损失又向谁去喊冤，只有大骂几声解气，自认倒霉。类似的悲剧几乎每天都有，掌握权力、内幕的人和机构永远站在盈利者行列，普通股民永远是被宰的冤大头，不规范的市场永远只有投机没有投资。

说实话现在我们国家的资本市场还不是一个真正的资本市场，只是政府、庄家、机构、银行、基金们的竞技场，由于信息、权利不对等普通投资者根本无法进入，进去也只能是炮灰。是在老虎嘴里觅食，投机加玩命，活着的囫囵出来的不多，就是那“一赚二平”，其余70%的都折腾进去了。什么时候有了公平的投资市场环境，完善有效地法规，普通投资者能够得到一个投资者的公正待遇，享有同股同权信息同步，才是一个真正的资本市场，资本才能真正地崛起。