主权财富基金——未来中国产业的组织者

主权财富基金——未来中国产业的组织者
     随着次贷危机的爆发，以美国为代表等国家逐步走向贸易保护主义，这一时期我国外贸交易频现贸易战，贸易摩擦不断。美国等国家运用知识产权、贸易壁垒等多种手段，通过控制产业链的高端，妄图将金融危机所产生的恶果转嫁到以中国为代表的发展中国家。在国内，随着人口红利的逐渐消褪和通货膨胀的压力，以富士康等以劳动密集型为主的企业也开始出现新一轮涨薪潮。在这种情况下，我国制造业面临着内忧外患，“走出去”占据产业链的高端的观点逐渐成为共识。《中国反围堵》通过对中国企业海外收购战例的深入解析，总结失败教训，提出建立日本类似的财团性质的组织进行抱团出击。但很遗憾的是，该书在此并没有作深入的研究，仅仅提供了如中信集团等几个可能的选择。而笔者认为，主权财富基金作为机构投资者已经成为国际金融体系的重要参与者，通过改造中投，是可以建立类似日本财团的组织形式的。理由如下：第一，中投是从外汇储备中剥离出一部分资金成立的一家专门从事外汇资金投资业务的外汇投资公司，其资金实力雄厚，具备产业组织的实力和基础。其董事会成员均为我国财经界最具权威和话语权的专家，其下属管理层也拥有不少极具竞争力的高端金融经理人，在金融投资、产业联合等方面经验丰富，在人员储备上高人一等。第二，全球的次贷风暴仍未见底，以美国为首的发达国家金融市场严重缺乏资本，流动性不足，急需主权财富基金的巨额资金为其注入强心剂，这为中投的海外出击提供了机遇。第三，中投是依照《公司法》设立的从事外汇资金投资管理业务的国有独资公司，其国有的身份也利于对庞大的国有垄断产业的组织。而根据美联储批复表明：中投公司与中央汇金受《银行控股公司法》管辖，但同时美联储基于该法第4(c)(9)条，在规定条件下豁免两公司在该法下的某些限制和义务。美联储的豁免批复没有对中投公司和中央汇金设置额外的障碍，这也有利于中投对外开展投资。第四，新加坡、挪威等国家的主权财富基金的运作证明，它们在保持本国外汇储备的基础上，通过对外投资，确实是起到了稳定国内经济，提升国民生产总值，整合产业链等作用。而中投旗下的汇金公司通过持有四大银行的股份，也确实在一定程度上起到了产业组织者的作用。
    目前，中投在运营中也存在着一些问题，如投资方向不明确、投资方式单一等。通过建立包含了以内部投资管理为核心的内控机制和以外部投资监管为重点的外控机制，形成一个良性的内部治理和外包管理相衔接、投资管理体制和投资决策程序相匹配、法律监管和投资保险相结合以及内部控制和外部控制相呼应的动态系统，假以时日，中投还是很有希望成为中国产业升级的领航人。