技术分析
2016-05-20
这个文章主要是想给本书做点补充。
这个书读者最好还是把目标锁定在学习技术分析的内涵上,在这一点本书给5星。布林线其实我倒不怎么喜欢用。尝试着使用作者提供的交易系统可能并非明智之举,至少在外汇市场如此。汇市的杂波实在太多了,而且市场情绪改变的很快。自然我想说的是技术指标天然的滞后性,指标走的实在是没市场快。布林线系统在克服这一点上并不突出。在期货市场本书的交易系统或可一试。
交易系统没有什么过时或者用者过多则失效的说法,主要看是否能适应市场环境。当然,不管是什么技术指标,如果采取主观交易,你必须先读懂指标传达给你的涵义,从而对市场做出评估,否则是自欺欺人。如果你留意过一个程序交易系统的交易记录,容易发现极易出现一段时间连续盈利,另一段时间连续亏损的情况。这正是交易系统是否适应市场情绪的直观表达。
我十分赞同投机者要把技术分析作为核心武器的做法,投机的另外二个要素当然是基本面分析和情绪(资本)管理,后两者作为辅助要素。这三者并非独立的。个人的交易习惯是不会根据基本面的预期来进行开仓和作为持仓主要原因,这两者必须要有技术面的支撑。但是基本面上的质疑可以作为平仓原因。基本面评估的困难一是在于需要极强的经济学功底--就说货币把,影响因素实在太多了,即使是事后的财经评论也常常可以看到相反的观点。投机者要依靠基本面的预测获利通常要假定市场是错误的,否则没有获利空间。阁下是相信自己的分析还是市场的走势呢?当然,最重要困难的还是在于信息上的劣势。普通投机者没有内幕交易的机会,绝大多数信息是过时的,而市场的推动力多数情况又恰好正是基于预期。市场价格本身可以说是最公正的信息,这也正是要把技术分析作为核心的原因。
技术分析的前提是市场是正确的。首先,根据自身的理解定义什么是市场错误。市场错误绝不罕见。如果市场本身是错的,技术分析当然也就无效了。反转有时谈得上错误,而有时是突发事件。
谈谈滞后性,这是本书没有提到过的。股票作手回忆录里有个关于滞后性的经典故事:大意是在那个时代技术分析还没有成型,有位法国的仁兄,常常在交易员中布道他的技术分析理论,大家都十分赞同他的认识,据说当时股票界最大的大佬也赞同他的分析。部分交易员尝试使用他的那一套分析去交易,最终都回到了自己临时应变的那一套。简单地说,因为他的那一套分析相比市场的走势来说实在来的太慢了。
刚刚使用指标系统的时候,我亏了一大笔钱。记得是有连续十多笔亏损交易把,把我之前的一笔大盈利全部亏掉了,讽刺的是之前的那笔盈利正是没有使用指标的结果。为什么在模拟测试的时候没有出现这个问题呢,因为模拟测试我没怎么去关注过程,其次恰好遇到了长时间的震荡行情。我不得不去反思问题出在哪。然后就把矛头指向了滞后性这一点。即使是计算机即时的记录了市场的走势,指标也是滞后的。投机者在4小时图上投机,要等那4小时收盘,4H图的指标才是完整的。比如说,价格破位,走在布林线上轨,布林带宽指标放大,这是持续信号,做多。滞后性表现为两点:1是投机者正在的这4个小时的布林线带宽走势是不明确的,2是如果市场的走势和预期的不一样,指标将不能及时反映出这一点。4个小时有很大的变数。也许会反问那我把时间尺度缩小不就是了吗?问题是时间一小,杂波就多了,这样技术分析的胜率也就低了。而且汇市的走势通常比较暴力--也就是在短时间内完成日内的主要运动。国内的期货因为开盘时间少,杂波少,即使是15MIN图的趋势也足够强,因而困难要低许多。有两种办法来克服滞后性。一是使用自带预期的技术指标。另外一个是切换各时间尺度来综合评估。
情绪是另一个有趣的话题。大多数投机者都是因为情绪因素而选择使用交易系统的。情绪可以是长期的,也可以是即时的。还是省略掉吧,太费时间了。
无论如何,交易系统的形成核心都是围绕着开仓,持仓和平仓规则来的,其次是资本管理。除此之外,我觉得技术上最重要的是预先鉴别出趋势。说技术派死于震荡趋势也不怎么对,因为大图上的震荡可以在小图上表现为单边。而且震荡趋势下根据简单的支撑阻力开仓,胜率还挺高。