很薄的一本书,但却较为全面的介绍了作者的投资思路。
1. 就投资标的上,作者分析了股票、债券、房地产、黄金、收藏品,最终给出的结论是最佳的投资品是股票。
2.就投资产业上,作者给出的选择是非周期性行业,包括消费品、制药业、银行业等。原因之一是把握周期性行业的低谷是一件很困难事情,如果你错过了还得再等5年。
3.就投资时机来说,价格合适和低估时都是购入时机,可以以平均市盈率来做粗略判断当前整体是出于低估时段、正常时段还是高估时段。
不利事件可以造就投资时机,短期影响的事件会造成可尽快入手的投资时机,持续一段时间影响的事件,可能等半年(非绝对值,仅指一段不短时间)后再入手会更合适。
4. 具体的公司应该选择长期持续成长的、管理层优秀的公司。管理层可以毁了一个公司,不管这个公司本身如何优质。挑选管理层非常重要。
5.如果你的资金足够达到一个控制性投资者的程度,可以控制公司,替换你不满意的管理层从而获得收益,但作者本人不这样做。
6.作者更喜欢大一些的公司,因为大的公司犯了错误,一般还有改正错误东山再起的机会,但小公司一旦犯了错误,可能永无翻身之时。
7.高负债的公司会造成公司处于危险中,而无负债或过低负债的公司说明管理层缺乏进取心或发展方案。
上述的投资思路其实在一些投资大家的投资理念中都可以见到,这些理念在理论和实践上都得到了不同国家、不同市场的验证,在成功者之中,它们是如此的趋同。
作者还给出了一些自己特色的经验。关于董事会和管理层的阐述相当精辟,有能力和权力去对公司进行干涉的股东、监管层、董事应该参阅作者的思路。
在捐赠上,作者更倾向于可以直接参与、了解捐赠效果的渠道,对间接的捐赠实施并不放心。
整体上,本书的投资理念介绍并不算特别的系统和具体,但确实可以从中看出作者的投资思路和想法,因此具有良好的参考价值。