邓普顿——有着虔诚的信仰，追求优异的动力和设定目标的习惯——在投资管理领域已经创下了了不起的记录。这是他对投资者的格言。 ••• 邓普顿说有22条关键的指导性原理使他成为全世界最伟大的在世投资者之一。这些要点是他本人的原话，也是可以算是《邓普顿点金术》一书的内容简介。其中有些在先前的章节中已详细讨论过了；其他的是相对较新的至理名言；所有的格言都是最高明的投资者在他们决定将钱投在哪里时应该铭记于心的。 1.对所有长期的投资者来说，只有一个目标——“税后实际总收益最大化”。 2.实现良好的记录需要很多研究和努力，并且比大多数人想象的要难得多。 3.除非你能做些与众不同的事，否则你想要有更优异的表现是不可能的。 4.极度悲观之时是买进的最好时机，极度乐观之时是卖出的最好时机。 5.以有些不同的方式来表达“格言4”，在股票市场上，买到便宜货的唯一途径就是购买大多数投资者都卖掉的股票。 6.即使给你最高的回报，在别人沮丧出卖之时买进、贪婪买进时卖出需要极大的坚毅。 7.熊市总是暂时的。在商业周期谷底到来之前的几个月，股票价格会从1上升到12。 8.如果某个特定行业或某个类型的证券受到投资者的青睐，但这种人气总是暂时的，一旦过了气，多少年都不会再有这样的人气。 9.长期来看，股票市场的指数会在每股收益长期上升趋势附近波动。 10.在实施自由企业制的国家里，股票市场的指数收益会在指数中包含的股票重置账面价值附近波动。 11.如果你跟其他人买了一样的股票，你将会得到与其他人一样的结果。 12.一只股票的短期持有者卖好之时是你买进之时，一只股票的短期拥有者买好之时通常是你卖出之时。 13.股票价格的波动比股票价值的波动要大的多。因此，指数型基金从来不会创下总体收益的最佳绩效。 14.太多投资者将目光集中在“展望”和“趋势”上。其实，关注价值可以获得更多的利润。 15. 相比只研究一个国家而言，如果你在全世界搜寻会找到更多和更好的买卖。同时，你也获得了多样化投资的安全性。 16.股票价格的波动大致与价格的平方根成比例。 17.出售一项资产的时机是当你已经发现一项更好的买卖来替代它的时候。 18.任何选择股票的方法变得流行时，请转而采用不流行的方法。就像在“格言3”中所建议的那样，太多投资者一拥而上就能毁掉任何选股方法或择时公式。 19.不要永远忠实于任何类型的资产或任何选择方法。努力保持灵活、开放和多疑，只有将你偏好的证券类型和你的选股方法按照从流行转为不流行的路径予以转换，才能获得长期最优的结果。 20.选股的技巧因素对于你投资中的普通股部分最为重要。 21.最优的绩效是由一个人而不是一个委员会实现的。 22.如果你以祈祷开始，那么你就能思考得更清晰并且更少犯愚蠢的错误。 如果你拥有一支股票并且正在考虑换成第二支股票，那么第二支股票的价值至少应该比第一支股票高出至少50％，这种转换才是值得的。