读《伟大的博弈》后感
2006-08-09
《伟大的博弈》(The Great Game: The Emergence of Wall Street as a World Power: 1653-2000) [美]约翰·S·戈登 (John Steele Gordon) [译]祁斌 中信出版社
虽然中信出版社又把这样一本书包装成像电影界纯商业娱乐电影那样毫无学院派的风格，但好书没有好封皮却一样能让翻阅它的人一眼挑中成为其有强烈兴趣的对象。虽然我从未听说过此书的作者和译者，可两位写序的人对在财经学校毕业的人来说确是家喻户晓的。知道股票的人应该知道尚福林，中国证监会的主席；而作为北大教授和中央银行行长助理的易纲更为学生所知。虽然尚福林序言后半段又搞得像宣传中央文件精神似的，但不难看出，业内和学术界对这本书有着很高的评价。
无论别人如何评论，只有自己看过才有一定的发言权。如果不告诉我作者是谁，读的时候我一定感觉不到这是一本外文翻译的著作，译者水平相当高，而且认真仔细，不但在一些关键的名词术语后给出括号和英文原意，还对这本美国经济金融史中提到诸多典故给出相应的注释，了解了故事的背景更有助于读者理解作者所表达的意思。每过一个历史的阶段，译者也给出东方尤其是中国同一时代所经历的变化和历史事件，以此给读者一个历史时间上的参照系，东西方在经济和金融领域的差距因此一目了然。
我总是觉得写历史书很容易形成流水账，因为要讲述的内容本来就是个流水账。时间和时间的衔接需要文学的过渡技巧，又不能加入太多作者的主观因素，还要让文字生动引人入胜，何等容易？并且要将一些金融学中资本市场如“卖空”的术语解释清楚也并非易事，虽然这本书尽力而为，但我总觉得要是没有学习过一些金融学的知识，对于搞清楚此书中资本市场里惊心动魄的故事到底是怎么一回事是有难度的。有些外行看看书中诸多的历史照片也应该是一件让他们饶有兴致的事情。
书是好书，所有学习金融的人都可以读一读，一定不会后悔。文笔太流畅了。看完之后就会觉得，其实中国资本市场现在所存在的一些让人头疼的顽症在当年的美国纽约华尔街都有。美国比起我们这里有过之而无不及，中国的改革向来是循序渐进的，前一阵子刚批准的融资融券交易，也就是卖空交易、做空机制，早在纽约华尔街与伦敦比起来还是小朋友的时候就已经存在了。这种交易方式现在国内还只能由机构投资者进行，对于保证金也有严格控制，而当时美国凭一己之力逼空某只股票却是常有的事情。为什么书名叫伟大的博弈，随着市场的发展和不断成熟，这样的行为渐渐成为过去，个人的能力无法做到以前所能做到操纵市场的投机方式。而正是一次次的投机行为所产生的灾难性的后果史市场本身站在多数人的利益角度制定规则，从而发展成为今天美国无比严格的市场规则和法律。这就是一个多头博弈的结果，亚当·斯密“看不见的手”的理论最活生生的例子。今天美国资本市场之发达是用无数历史教训所换来的，在国内市场上的一些起起伏伏相比之下只是小巫见大巫，我们在叹息我们落后别人几十年的同时，也许可以庆幸一下我们股民所在的资本市场的发展有历史上生动先例的指导，可以引以为戒，不必遭受前人所经历的如此巨大的伤害，前事不忘后事之师，至少我还没有看到股市恐慌过后有人因为破产而自杀。波动是必然，大起大落的程度哪里能和华尔街相提并论。
一个发达的资本市场，一个“有效市场”，应该鲜有个人投资者富于机构投资者，应该少一些技术分析多一些基本面分析。这也是为什么监管机构大力发展基金市场的缘故，这也是我为什么看到每天电视里出现几个讲解盘面技术形态的人就感到恶心，不是技术分析不好，而是太多了太具有投机的感觉，缺少投资的思想。误导了太多没有专业知识的中小股民，其中有大妈大婶。好企业的股票不涨，破公司被炒到天上去，搞什么？美国大陆法系辩方举证、判例的制度让整个资本市场受到最最严格的监管，而老百姓的钱可以放心得通过社会保险基金、养老基金等方式进入健康的股市为国家经济发展注入血液，然后所有人老有所终老有所养，每个人也成为整个国家经济体股东，这不就是社会主义所要达到的理想吗？所以福利经济学中有提到资本主义经过自身改良不断化解社会矛盾，自然向社会主义形态转变的观点，这就是一个很好的例子。想了解其中的具体可以看看郎咸平的言论，必然长不少知识。
我对主管部门是有信心的，至少他们一群人确实是专家，是能人。比起有些政府机关的硕鼠来，他们是真才实学的领导。译者祁斌现为中国证监会基金监管部副主任。由这样一位学者和走在为中国资本市场健康发展第一线的人来翻译此著作是再合适不过了。中国的资本市场硬件绝对世界一流，少的是软件，这也不是一朝一夕能够建成和完善的。但我想随着经济的发展，市场的成熟，国民文化素质的提高，把我们老百姓养老的钱放在股票市场将不再会是一件不可思议的事。
August 9, 2006
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