知道这本书，是缘于鼹鼠的土豆的推荐。土豆姐的荐书很靠谱，比如《认识商业》，读后令人拍案叫绝。真正促使我想读这本书，还是出于我的私心：我想知道未来的技术趋势是什么。而作者之一的丹尼尔是科技发展领域的咨询大师、技术预报员和策略大师，在这方面肯定会给我启迪。为什么要知道技术趋势呢？因为价值派投资大师菲利普费舍的投资理念，他在《怎样选择成长股》中，对掌握新科技的公司股票非常的推崇。他那个上世纪五十年代的新科技和我们所处的二十一世纪截然不同，所以我想知道我们的未来趋势是怎样的。读了本书之后，作者在不同的行业：能源（从煤炭到石油的短缺）、农业（如何灌溉）和医疗行业给了不同的趋势，使我受益匪浅，对今后股票的选择起了指导性作用。当然这些是术的层面，作者还从道的层面给大家详细介绍了怎样培养远见力来看到这些趋势。
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要点和定义
2017-03-10
常规工作自动化，受影响的最为严重的四个中档岗位：销售、办公/行政、生产/工艺/维修，运营商/加工商/劳务工
跟曼昆的经济学原理好像，我只看了曼昆的2章。准备晚上开始第三章。
满足欲望的手段，叫资源。欲望无限，资源有限，所以具有稀缺性。
资本主义产生后，解决这对矛盾的方法变成发展生产，缓解稀缺。
生产什么，如何生产和为谁生产，这三个问题结合起来就是“资源配置”。
经济学就是关于资源如何配置的学问。
边际的意思是最后的，或者新加的，边际考虑即只考虑最后一个或者新增加的一个单位因素所引起的变化。
最后一个农民的产量决定所有农民的产量和报酬，不是第一个农民的产量，也不是平均产量
做事情必须考虑机会成本，不但要看做这件事得到了什么，还要看做这件事失去了什么。如果失去的比得到的多，就不值得做。
经济学里把商品对人的主观上的有用叫做效用。总效用是消费一种商品主观上所获得的总的满足感。而边际效用是新增一单位商品所增加的效用。
一件商品的价值是由他的边际效用决定的，而不是总效用。
消费某种商品的总效用，遵循先增后降的规律，这是有边际效用递减所造成的。
超额利润：经济利润
正常利润的定义是：企业总收益减去工资、地租和利息以后的余额。
企业总收益减去工资、地租、利息和正常利润还有余额，就要经济利润，也叫超额利润，超额利润属于资本家或者股东。
厂商的成本分为固定成本和可变成本。 固定成本是和产量无关的成本。
可变成本是和产量相关的成本。新增加一单位产量所增加的成本叫做边际成本。
如果发生亏损，只要产品的价格大于平均可变成本，就不应该停产。
当厂商的边际收益等于边际成本时，就可以实现利润最大化。
消费者可以通过边际调整，即比较每种商品的最后一单位货币的效用，使花在不同商品上的最后一个单位货币获得效用相等，消费者就可以实现效用最大化。
会计利润=厂商总收入-会计成本
会计成本=历史成本=实际发生的成本=工资+原材料费用+利息+税金等
厂商的机会成本=会计成本+自有资金的利息+企业所有者的自由时间的机会成本
GDP，国内生产总值，是指一个国家或者地区在一段时间内（一年、一个季度或者一个月）生产的全部最终产品（包括劳务）的市场价格的总和。
私人物品是具有排他性和竞争性的物品，衣服、手机、房子和汽车等。
公共物品是指具有非排他性和非竞争性的物品。
政府职能：1建立国防 2. 建立严正的司法机构 3.建立有限的公共设施或者公共工程
购买支出是指政府花钱购买商品和劳务，它能直接影响总需求。
总需求=家庭的购买（消费品）+企业的购买（投资品）+政府的购买+净出口
挤出效应：当政府增发国债、增加支出是，经济中的储蓄就会被政府所吸收，私人部门或者企业所能分到的储蓄就会减少，引起企业对资金的争夺，导致利率上升，企业的投资反而下降。只要尚未达到充分就业，还有闲置资源，挤出效应就不会那么严重。只有当经济达到充分就业并且没有闲置资源时，才会产生100%的挤出效应。
财政政策分两类：收入政策：税收政策，支出政策：政府开支政策
货币的价格就是利率：利息/借出的本金，高低代表着借钱的难易程度。
M0：纸币和硬币，没有在银行体系里的货币，也叫现金，又叫通货。
M1：M0+活期存款
M2：M1+定期存款+企事业单位的存款
中央银行存在的主要目的是监管并维护金融系统的安全和稳定，租金经济增长和增加就业。
货币多少影响利率高低，利率高低影响投资多少，投资多少直接影响总需求。
中央银行调节宏观经济有三板斧：1存款准备金率：存款准备金就是商业银行按规定存在中压银行的钱。货币创造的倍数是存款准备金的倒数，经济中的货币是商业银行在存款活动中创造出来的，而不是央行印出来的！
2.再贴现：商业银行向央行借款就是再贴现。贴现率越高，则商业银行愿意向央行借的钱就越少，商业银行可以用于贷款的钱就越少，个人和企业获得贷款的难度就越大，利率就越高，投资下降，总需求下降，过热的经济就会降温。
3.公开市场操作：公开市场是指买卖政府有价债券的市场。这里的公开，是指市场对商业银行和中央银行都是开放的。央行在公开市场上买入政府债券，就要“吐出”货币，这些货币进入商业银行系统，增加了贷款供应，使利率下降，总需求增加，经济更加繁荣。央行不能直接认购债券，却可以在公开市场上买卖。
经济学中的失业：1针对劳动力而言 2.接受现行工资，正在找工作，但是没有找到工作的劳动力。
失业率：失业人数占全部劳动人数的比率
自然失业率=摩擦失业率+结构性失业率==社会所需劳动力同找工作的劳动力不匹配
If 失业率=自然失业率，这个社会就充分就业。
第三种失业：因为经济衰退或者经济周期造成的总需求不足。
最低工资非但没有保护到工人的利益，反而增加了非自愿失业。
解决失业的正确道路：
1. 提供培训和教育机会。
2. 提供及时和丰富的就业信息给找工作的人
3. 消除歧视
最终是靠经济增长
通货膨胀是价格总水平的上升。一定是社会价格总水平的上升。=生产资料+销售品
不可预期的通货膨胀将财富从债权人手里转移到了债务人手中。
凯恩斯：借贷关系是整个资本主义制度的基础。
直接生产，就是投入资金、劳动力等生产出想要的商品。直接生产自己具有比较优势的产品。
间接生产，就是要想商品a，却生产商品b，通过国际贸易获得商品a。间接生产自己不具有比较优势的产品。
贸易保护最常见的手段是关税和配额。
配额是一种“寻租”，没有从事生产的情况下，政府控制或者垄断社会资源，如果别人想要，就得付出代价。
外汇的定义:1)是其他国家的货币或者支付凭证 2）被许多国家接受（理想是全部国家）
外汇的作用是清算国际债权和债务。
本币升值是指一单位本币可以兑换比原来更多的某种外币。进口增加，出口减少。
汇率应该有两国货币的相对购买力，即相对价格水平决定。
国际收支说认为，本国货币对某种外国货币的汇率由该外币的供给和需求决定。而一个国家对外币的需求和供给来自于该国的国际收支。
供给和需求包括：产品、劳务和外资。
布雷顿森林体系：1.美元与黄金挂钩 2.各国货币与美元挂钩。
牙买加协议：各国之前的债权债务不再使用黄金。各国央行之间的买卖黄金也不再按固定价格，而是随行就市。
浮动汇率风险比较大，一般都会通过远期合约和外汇期货等手段进行对冲避险。
同一种商品，虽然在不同国家用不同货币标价，但是换算成同一种货币，其价格应该相等。这个就是一价律。
赋税司原则：公平、确定、便利和节省。
科斯首次提出“交易费用”，如谈判、履行合约和搜集信息的费用，来解释企业存在的原因和企业扩展的边界问题。一旦交易费用为零，产权界定是清晰的，那么法律就不会影响合约的效果。
经济学派系：剑桥学派： 马尔萨斯（经济学原理），凯恩斯《就业、利息和货币通论》，新古典经济学：
奥地利学派： 门格尔：国民经济学原理， 马歇尔
芝加哥经济学派：弗里德曼和科斯
现代经济学的鼻祖：亚当斯密：《国富论》
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林奇教了我们什么
2016-12-19
全文四个部分：
一.美国股市的前世今生，比《伟大的博弈》的这本书多了一些东西，虽然行文简洁。亚当斯密的一些观点：1.一个人在谋求自己福利的时候，社会的整体福利也将大幅提升。还有，新买家赚到的钱就是卖家继续持有投资等待市场矫正可以赚到的钱。
二.股市投资的基本原理
1.投资刻不容缓
2.学会让钱为你工作
3.股票投资更胜一筹
4.长期投资分享股票盛宴:决定投资者好坏的并不是投资智慧，而是投资的纪律性。这一点芒格也强调了，投资最重要的是理性。
5.投资基金的9条建议
6.如何自己挑选股票：
成功的秘诀在于找到将来学多年收入能持续增长的上市公司，损失只发生在购买了股票而股票下跌，人们又忍痛割爱将其卖掉时。股票投资人必须关注的关键数据：经营利润、销售收入、负债、股息和股价。
7.投资的目的在于获利。
8.股价高低取决于盈利增长
9.寻找能保障12倍的股票：
A。从销售额和员工数，看公司是否在缩减成本，看人均产值是否在上升，是否变得更有效率。‘
B。公司高管或者公司是否在回购股份
C 看现金流，股东权益和长期负债的比值3.6
d。看研发，跟预算比，以及跟同行业比
E。市盈率跟行业的平均市盈率，要明显低
三。上市公司的生命周期
1.诞生：天使投资：第一次外部投资，风险投资：新产品试销或者投产
2.扬帆起航：路演+IPO
3.初出茅庐：规模小，成长快，发展空间大
4.步入中年：公司创办人不能随心所欲，有可能有中年危机
5.日渐衰老：可能需要20，30年重塑辉煌
6.上市公司兼并：最成功：在相同行业或者相关联行业，成为协同作用。无共同之处，成为联合气企业。
7.终结：投资人撤出股市的理由主要是公司的盈利增长无法赶上通货膨胀。
8.交替出现的牛熊市：从高点下跌10%，成为调整，下跌25%，成为熊市。每6年一个熊市，熊长牛短。
投资人最大的错误之一，就是在股票和基金里杀进杀出，指望避开调整。人们在避开调整尝试中损失的金钱，远远超过所有调整带给他们的真正的损失。
三。上市公司的成功秘诀，没有办法总结。
四。常用的选股工具，适用于每股。其中晨星也适合在中国买基金。
附录。学会看财务报表，我准备去找一本中级财务的书来看，增加股东权益的方式有两种：1.发售股票。2.依靠营运赚钱积累。如果一家公司毫无盈利，保留盈余为零。保留盈余====净利润。可以在利润表上看到每股盈余。盈余增长会带来股价增长。
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16条股票投资的黄金法则
2016-12-19
丛书上抄写并归纳：
1.投资要下公司研究基本面，并掌握持有这家公司的理由。
2.业余投资者的优势在于你具有的独特的知识和经验，可以投资于自己充分了解的行业和公司。
3.每只股票的背后是一家公司，要搞清楚公司是如何经营。
4.长期而言，公司的业绩是与股价的表现完全相关的。
5.大赌一把，往往会大输一把。
6.业余投资人只能研究追踪8-12只股票
7.找不到值得投资的上市公司时，远离股市。
8.让投资者输的很惨的往往是那些资产负债表很烂的公司，要看公司是否有足够的偿债能力。当年财务经理分析尚德的资产负债表，就说他已经资不抵债了，果然破产了。
9.要等到小公司盈利时再投资。
10.处于困境行业的公司，要有行业复苏的信号在投资。
11.股价大跌时，对早做准备的投资者反而是一个低价买入的好机会。
12.有胆有识才能在股票上赚大钱。
13.除非公司基本面恶化，否则坚决不要恐慌而卖出股票。
14.没人能够提前预测未来利率变化、宏观经济趋势和股票市场走势，所以要集中精力关注投资的公司在发生什么变化。
15.没有时间研究公司基本面，就买股票基金。
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共同基金常识---无限接近于市场平均回报，风险分散、低成本和长期投资
2016-03-17
我是理财小白，是从三公子的书《工作前五年，决定你一生的财富》看到这本书的推荐，然后从图书馆借了来。在这之前根据三公子的书和laok的《解读基金》已经通过工商银行买入了偏股型基金、债券基金和货币基金。偏股型为定投。
看了本书之后，觉得有些东西还是影响了我。
如何评价一只基金？从四个维度：收益，风险，成本和时间，结论是购买低成本的指数型基金。
1）基金作为一个整体，只能无限接近于（但是小于）市场的平均回报率。美国证券市场（从1802年开始）的实际回报率为7%。根据均值回复原理（BTM），从长期看来，基金作为一个整体不会超过这个回报率。虽然有些是大年，有些是小年，均值不变。
2)指数基金的因为投资与证券市场的所有类型，风险最分散。
3）成本的大小决定了基金持有人的最终回报。成本包括申购费用、管理费用，投资组合换手潜在的费用和税收。这些费用会吞噬到基金持有人的3.5%的最终受益。这时候，费率只有0.2%的指数基金的优势就显现出来了。基于这个原理，我把基金的投资方式由银行的定投，转到了蚂蚁聚宝，毕竟蚂蚁聚宝的申购的手续费率只是基金公司公布的最大申购费率的十分之一。
4)长期投资。市场是不可预测的，短期投资是赌博，赌谁会在某个时间买卖股票。长期投资的回报来源于公司的成长的红利和股息。这跟我的投资理念一致，选定一只基金，准备买个3到5年，除非它在晨星的评级连续3个月下跌。
看了本书之后，我拿出本来预备买基金的资金的10%投资了指数基金。原因，在中国买指数基金的费率不便宜。指数基金在中国市场只运行了5年，还不是特别成熟。我比较喜欢看一只基金超过5年甚至10年的业绩记录。还有作者建议海外市场的投资不宜超过资产的20%，鉴于目前的国外经济形势，准备去配备5%的QDII。
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